(Bloomberg) – Bankern in China wird gesagt, sie sollen ihre Denkweise korrigieren, ihren „hedonistischen“ Lebensstil aufräumen und aufhören, westliche Wege zu kopieren.
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Die Richtlinien, die Teil eines 3,500 Wörter umfassenden Kommentars der obersten Anti-Graft-Aufsichtsbehörde des Landes letzte Woche sind, sind nur das jüngste Zeichen dafür, dass die Kampagne von Präsident Xi Jinping, den Griff der Kommunistischen Partei auf das Finanzsystem zu verstärken, noch einen langen Weg vor sich hat.
Während der Nationale Volkskongress an diesem Wochenende beginnt, ist Xi bereit, die Kontrolle weiter zu festigen, indem er ein mächtiges Komitee zur Koordinierung der Wirtschafts- und Finanzpolitik wiederbelebt und enge Verbündete einsetzt, um alles zu überwachen.
Dies folgt auf das plötzliche Verschwinden eines der besten Investmentbanker Chinas und folgt auf den Sturz von Dutzenden von Beamten in den letzten 18 Monaten bei der umfassendsten Korruptionsbekämpfung im Finanzsektor aller Zeiten. In ihrer Warnung letzte Woche forderte Chinas Zentralkommission für Disziplinarkontrolle, Banker sollten den Anspruch aufgeben, die „Finanzelite“ zu sein.
„All diese Entwicklungen sprechen für eines: Die Kommunistische Partei wird alles regieren, einschließlich der Wirtschafts- und Finanzarbeit“, sagte Shen Meng, Direktor der in Peking ansässigen Investmentbank Chanson & Co Herz der Wirtschaft als Schmiermittel für ihre reibungslose Entwicklung, und wenn die Wirtschaft schief geht, ist die Branche hauptsächlich schuld.“
Dies ist ein kritischer Moment für Xi, da er versucht, die Risiken im 60-Billionen-Dollar-Finanzsektor einzudämmen – indem er strengere Kontrollen des Kapitalabflusses durchsetzt, die Verschuldung kontrolliert und riskante Praktiken ausschließt – während er versucht, das Wachstum wiederherzustellen und die wirtschaftlichen Folgen der Spirale zu bewältigen Beziehungen zu den USA. Kritik an der Industrie zu richten, kann Xi durchaus eine bequeme Deckung bieten, wenn das nicht reibungslos verläuft.
Der Nationale Volkskongress – bei dem Spitzenpolitiker die bisherige Leistung der Regierung bewerten und die Politik für das kommende Jahr skizzieren werden – bietet Xi seine erste Gelegenheit, die staatlichen Institutionen aufzurütteln, seit er sich beim Kongress der Partei, der alle zwei Jahre stattfindet, eine bahnbrechende dritte Amtszeit gesichert hat .
Chinas Spitzenpolitiker haben die erste Parlamentssitzung nach einem Kongress üblicherweise genutzt, um wichtige Regierungsorgane neu zu organisieren. Im Jahr 2018 führte Xi die umfassendste Überholung seit Jahrzehnten in einer Überarbeitung durch, die seine Kontrolle über Schlüsselfunktionen festigte.
'Makler Metzger'
Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen erwägen die Behörden, die seit langem aufgelöste Central Financial Work Commission wiederzubeleben, damit die regierende Kommunistische Partei mehr Kontrolle ausüben kann. Die Kommission soll von Ding Xuexiang, Xis Stabschef, geleitet werden, sagte einer der Personen. He Lifeng, der Chinas neuer Vizepremier werden soll, wird laut Wall Street Journal auch für die Rolle des Parteisekretärs bei der People's Bank of China in Betracht gezogen.
Als Teil der Wachablösung ist die Wertpapieraufsichtsbehörde des Landes bereit, einen neuen Vorsitzenden mit dem Spitznamen „der Maklerschlächter“ zu bekommen, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen zuvor. Wu Qing, ein Vizebürgermeister von Shanghai, verdiente sich seinen Ruf, als er Mitte der 2000er Jahre bei der Aufsichtsbehörde gegen eigensinnige Händler vorging und 31 Firmen schloss.
Gleichzeitig wurde die Finanzbranche durch das Verschwinden von Bao Fan erschüttert – der in den letzten zehn Jahren einige der größten Tech-Deals des Landes beaufsichtigte. Laut China Renaissance Holdings Ltd., der von ihm geleiteten Investmentbank, kooperiert Bao bei einer nicht näher bezeichneten Untersuchung durch chinesische Behörden. Das Wall Street Journal berichtete am Donnerstag, der Banker sei im Rahmen einer Korruptionsuntersuchung festgenommen worden.
Dann diese Woche, nach einer Untersuchung, die letztes Jahr begann, klagte Chinas oberster Staatsanwalt Tian Huiyu, den ehemaligen Präsidenten der China Merchants Bank Co., wegen angeblicher Annahme „riesiger“ Bestechungsgelder, Machtmissbrauchs und Insiderhandels an.
Diese Turbulenzen geben globalen Anlegern einen weiteren Grund, hinsichtlich der längerfristigen Aussichten für Chinas Märkte vorsichtig zu sein. Die rasante Rallye zur Wiedereröffnung Chinas ist ins Stocken geraten, da die wichtigsten Benchmarks in Hongkong seit Januar um bis zu 15 % gefallen sind. Chinas Technologieaktien haben in der gleichen Zeit zusammen bis zu 263 Milliarden Dollar an Marktwert verloren.
Eine neuere ermutigende Entwicklung – ein wegweisendes Abkommen zwischen den USA und China zur Beendigung einer Sackgasse beim Zugang zu Prüfungsunterlagen von in New York notierten chinesischen Unternehmen – wird ebenfalls in Frage gestellt, da die Behörden in Peking Druck auf seine staatlichen Unternehmensgiganten ausgeübt haben, damit diese aufhören Beziehungen zu den Big Four der globalen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften.
„Investoren stecken zwischen einem Felsen und einem harten Ort fest“, sagte Diana Choyleva, Chefökonomin bei Enodo Economics, einem in London ansässigen Forschungsunternehmen, das sich auf China konzentriert. „Liquiditätsentwicklungen begünstigen chinesische Aktien, aber Xi Jinping bleibt einem Wirtschaftsmodell verbunden, das bedeutet, dass die Partei die ultimative Kontrolle über jeden Aspekt der Wirtschaft hat“, und China läuft weiterhin Gefahr, mit den US-Sanktionen gegen Russland in Konflikt zu geraten, sagte sie.
Die strenge Begrenzung der Kapitalabflüsse bleibt auch eine Priorität für die Behörden, die versuchen zu verhindern, dass Chinas Reichtum das Land verlässt, während sie die Wirtschaft wieder auf die Beine bringen. Peking hat sein Vorgehen gegen Macaus High-Roller-Spieler wegen Bedenken hinsichtlich der Rolle der Stadt beim Geldtransfer ins Ausland beschleunigt, wobei die Enklave ein neues Gesetz verabschiedete, das der Regierung eine größere Aufsicht über Casinos und Behörden gibt, die Anfang dieses Jahres den extravaganten ehemaligen Industriemagnaten Alvin Chau inhaftieren.
Diese Bemühungen werfen auch ein Schlaglicht auf Chinas Maklerbranche. Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde hat in diesem Jahr wiederholt versprochen, die Überwachung illegaler grenzüberschreitender Maklerdienste zu verschärfen, da sie zwei solcher Firmen aufgefordert hat, ihre Geschäftstätigkeiten zu korrigieren.
Darüber hinaus haben Beamte im Rahmen von Xis „gemeinsamen Wohlstandsschub“ Druck auf ausländische und inländische Banken ausgeübt, die Löhne in diesem Sektor einzuschränken.
Finanzielle Eröffnung
Die Verschärfung erfolgt, obwohl die Behörden zugesagt haben, sich weiterhin für ausländische Banken zu öffnen. Giganten der Wall Street wie Goldman Sachs Group Inc. und Morgan Stanley, Fondsmanager und Versicherer expandieren, nachdem ihnen erlaubt wurde, die volle Kontrolle über Ventures in China zu übernehmen. Die Nation hat ihre Türen teilweise geöffnet, um frisches Kapital anzuziehen und mehr Disziplin in ihren Finanzmarkt zu bringen.
Laut William Ma, Chief Investment Officer der GROW Investment Group, werden die Aufräumarbeiten fortgesetzt, während China sein Pensionsfondssystem weiterentwickelt und versucht, mehr Liquidität in seine Märkte zu ziehen. „Aus Sicht globaler Investoren gibt es gemäß unserer Kommunikation mit den chinesischen Aufsichtsbehörden anhaltende Bemühungen um die Öffnung der Finanzmärkte“, und nach politischen Treffen im März werden weitere politische Ankündigungen erwartet, sagte er.
Eine Schlüsselfigur, Guo Shuqing, der Parteichef der People’s Bank of China und Leiter der China Banking and Insurance Regulatory Commission, wird voraussichtlich in den Ruhestand treten, nachdem er ein hartes Durchgreifen gegen die Verschuldung im Immobiliensektor angeführt und den Schattenbankensektor und Konkurrenten eingedämmt hat -to-Peer-Kreditvergabe. Er wird ein großes Loch hinterlassen, das gefüllt werden muss, da Xi seine Mitarbeiter in Schlüsselpositionen einsetzt und die wirtschaftspolitische Entscheidungsfindung in weniger Hände konzentriert.
„Ich kann mir nicht vorstellen, dass jemand anderes die Neigung, den Ruf oder das Verständnis des Systems hat, das zu replizieren, was er getan hat“, sagte Dinny McMahon, Direktor für Marktforschung bei Trivium, über Guo. Jüngste neue Maßnahmen zur Offenlegung notleidender Kredite und des Kapitalrisikos durch Banken könnten darauf hindeuten, dass Guo möglicherweise versucht, sicherzustellen, dass sein Ersatz das Risikomanagement weiter verbessert, sagte er.
Aber es ist ein heikles Gleichgewicht für Xi – Risiken zu reduzieren, ohne die Märkte zu erschrecken, um eine Wirtschaft abzufedern, die noch mehr Schmerzen ausgesetzt sein könnte, da die USA und ihre Verbündeten zunehmend den strategischen Wettbewerb mit China annehmen.
„Die politischen Entscheidungsträger legen großen Wert darauf, die rote Linie zu wahren und systemischen Finanzrisiken vorzubeugen“, sagte Shen von Chanson. „Dies ist besonders wichtig in einer Zeit, in der die Binnenwirtschaft immer noch leidet und China zunehmendem Druck an der geopolitischen Front ausgesetzt ist.“
–Mit Unterstützung von Jing Li, Phoebe Sedgman und April Ma.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html