(Bloomberg) – China wird mehr als einer Million Festlandinvestoren den Handel mit Onshore-Aktien über die Stock-Connect-Programme mit Hongkong verbieten, da die Behörden auf eine neue Verordnung reagieren, um gegen „gefälschtes ausländisches Kapital“ vorzugehen.
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Gemäß den am 25. Juli in Kraft tretenden Regeln können inländische Anleger mit Konten in Hongkong laut der China Securities Regulatory Commission keine A-Aktien mehr über die Northbound-Handelsverbindungen kaufen. Makler in Hongkong müssen aufhören, Festlandern neue Handelsgenehmigungen zu erteilen, während Anlegern, die bereits gegen sie verstoßen, eine einjährige Schonfrist eingeräumt wird, nach der sie nur noch die verbleibenden Aktien verkaufen dürfen.
Etwa 1.7 Millionen Investoren vom Festland hatten Zugang zum Handel über die Verbindungen in Richtung Norden, von denen laut CSRC in den letzten drei Jahren 39,000 aktiv waren. Während ihre Transaktionen nur etwa 1 % des Gesamtumsatzes ausmachten, seien solche Aktivitäten „nachteilig für die Stabilität und die langfristige Entwicklung“ der Connect-Programme und erhöhten das Risiko eines grenzüberschreitenden Kapitalflusses, sagte der Wachhund.
Die Regierung von Präsident Xi Jinping hat eine Kampagne zur Eindämmung finanzieller Risiken intensiviert, da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt bereits mit Gegenwind durch Covid-bedingte Störungen eines einbrechenden Immobilienmarktes zu kämpfen hat. Die Aufsichtsbehörden kontrollieren genau die Kapitalabflüsse, einschließlich Gelder, die für den Wertpapierhandel ins Ausland verschoben werden, was durch die bestehenden Regeln zur Verwendung der jährlichen Devisenquote von 50,000 US-Dollar durch die Bürger verboten ist.
China führte 2014 bzw. 2016 die Stock Connects in Shanghai und Shenzhen ein, damit ausländische Investoren über in Hongkong eröffnete Konten mit an Land notierten A-Aktien handeln können und umgekehrt. Während die Northbound-Verbindungen für den Handel mit A-Aktien nicht für festlandchinesische Investoren gedacht sind, haben sich diejenigen, die es geschafft haben, Offshore-Konten zu eröffnen, ebenfalls angehäuft, indem sie die günstigeren Finanzierungskosten und die höhere Hebelwirkung in der ehemaligen britischen Kolonie nutzten.
Peking hat Over-the-Counter-Margin-Darlehen lange verboten, die den Aktienboom und die Pleite im Jahr 2015 teilweise angeheizt hatten. Während Investoren von qualifizierten Brokern an Land Darlehen bis zum Einfachen ihrer Marge erhalten können, kann die Hebelwirkung bis zu fünfmal so hoch sein Hong Kong und zu viel niedrigeren Kosten, schrieben Analysten der Shenwan Hongyuan Group in einem Bericht vom Dezember.
Der Regelentwurf wurde von der CSRC im Dezember zur öffentlichen Rückmeldung veröffentlicht.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/china-ban-over-one-million-051122728.html