China und die USA im Streit, da die Globalisierung ins Stocken gerät und die strategische Autonomie zunimmt

2022 war ein dramatisches Jahr für Märkte, Volkswirtschaften und die gesamte Geopolitik. Das Jahr 2023 könnte mehr davon und noch größere Veränderungen bringen. David Skilling und ich haben geschrieben, dass die nächsten Jahre von Clausewitz' Diktum, dass Politik sein kann, geprägt sein könnten „Krieg mit anderen Mitteln' in dem Sinne, dass der strategische Wettbewerb zwischen den großen Regionen das dominierende Thema sein wird, das auf die internationale politische Ökonomie wirkt. In dieser Mitteilung konzentrieren wir uns auf ein Schlüsselelement davon – die Globalisierung und die Verschiebung hin zu strategischer Autonomie.

Die Globalisierung wurde in den letzten Jahren angeschlagen und herausgefordert, aber der Tod der Globalisierung wird übertrieben. Die Periode intensiver Globalisierung geht zu Ende, aber die Welthandelsströme waren robust – seit der globalen Finanzkrise haben sie sich als Anteil des BIP seitwärts bewegt. Die Aussichten für die globalen Ströme im Jahr 2023 sind angesichts einer sich verlangsamenden Weltwirtschaft schwächer, aber dies ist keine Deglobalisierung.

Die Globalisierung hat sich jedoch verändert, beschleunigt im Jahr 2022 durch die Folgen der russischen Invasion in der Ukraine. Die Weltwirtschaft fragmentiert sich, und ein stärker politisches und regionales Globalisierungsmodell entsteht.

Lieferketten

Ein Teil davon ist auf wirtschaftliche Faktoren zurückzuführen, da Lieferketten als Reaktion auf wachsende Risiken in der Lieferkette und geringere Arbitragemöglichkeiten bei den Arbeitskosten komprimiert werden. Unternehmen verlagern und verlagern ihre Aktivitäten nach und nach, und dies wird sich 2023 beschleunigen, selbst wenn der Druck auf die globale Lieferkette nach der Pandemie nachlässt.

Aber das störendere Element ist die Politik. In der Innenpolitik gibt es einen wachsenden Drang nach strategischer Autonomie und Unabhängigkeit in Schlüsselsektoren. Insbesondere große Volkswirtschaften sind nicht länger bereit, sich durch die WTO und andere internationale Regeln einschränken zu lassen; multilaterale Institutionen werden weiter verfallen.

Die Industriepolitik ist in Protektionismus übergegangen. Das Inflationsbekämpfungsgesetz und die CHIPSHIPS
und Science Act in den USA sind zwei Beispiele mit weitreichenden lokalen Inhaltsbestimmungen. Die EU und zahlreiche nationale Regierungen werden wahrscheinlich bis 2023 mit eigenen industriellen Unterstützungspaketen reagieren. Und China wird seine Entwicklung nationaler Champions weiter stärken.

Halbleiter

Dementsprechend wird die wachsende geopolitische Rivalität zwischen den USA/dem Westen und China die globalen Ströme stark prägen. Die USA haben China Beschränkungen und Sanktionen auferlegt, insbesondere in Bezug auf Halbleiter, und versuchen, Teile ihrer Wirtschaft abzukoppeln (obwohl die bilateralen Handelsströme zwischen den USA und China nach wie vor nahe an Rekordniveau liegen). In ähnlicher Weise werden Europa und andere Länder ihr wirtschaftliches Engagement in China weiter reduzieren, wenn auch schrittweise. Auch Chinas Politik geht in die gleiche Richtung – verstärkt durch die Beobachtung westlich geführter Wirtschaftssanktionen gegen Russland.

Die jüngsten G20-Treffen haben einige Leitplanken um die Beziehungen zwischen den USA und China gelegt und einige der Tail-Risiken beseitigt, aber die Logik des strategischen Wettbewerbs bleibt intakt. Friend-Shoring wird 2023 und darüber hinaus zu einer immer offensichtlicheren Realität, da Handels- und Investitionsströme von geopolitischen Ausrichtungen geprägt sind. Unternehmen, Investoren und Regierungen müssen härtere Entscheidungen treffen, insbesondere in Bezug auf China – aufgrund staatlicher Anforderungen sowie des Drucks von Interessengruppen.

Dies ist jedoch viel komplizierter als eine binäre Spaltung – wir bewegen uns in eine fließende, multipolare Anordnung. Es gibt wirtschaftliche Spaltungen innerhalb des Westens, da Länder versuchen, strategischen Raum zu bewahren, und nicht zwischen den USA und China wählen. Die Beziehungen zwischen der EU und den USA werden sowohl kooperativ als auch wettbewerbsorientiert sein. Und die Mittelmächte im Nahen Osten, Afrika und Asien werden daran arbeiten, Optionen offen zu halten. Saudi-Arabien ist ein Beispiel dafür, da es die Beziehungen zu China stärkt.

Es wird zunehmende Reibungen in der Globalisierung und eine stärker fragmentierte Welt geben. Länder und Unternehmen werden unter Druck gesetzt, Entscheidungen zur geopolitischen Ausrichtung zu treffen, und müssen geopolitische Risiken aktiver managen. 2023 wird ein Jahr sein, in dem wir uns in einen viel expliziteren strategischen geopolitischen Wettbewerb und Spannungen in der Globalisierung begeben.

Folgen für Unternehmen

Reduzieren Sie das globale Risiko in der Lieferkette, indem Sie eine multilokale Präsenz entwickeln: mehr lokale Produktion, mehr ausländische Investitionsströme statt Handelsströme.

Firmen sollten Friend-Shoring in ihre Marktstrategie integrieren, um geopolitische Risiken zu reduzieren. Aber bereiten Sie sich auf Spannungen im Westen vor: Spannungen zwischen der EU und den USA sind wahrscheinlich.

Unternehmen in sensiblen Sektoren (z. B. Technologie) müssen sich auf kurzfristige Unterbrechungen der globalen Lieferketten und eine Fragmentierung der Märkte vorbereiten, da sich der Drang nach strategischer Autonomie beschleunigt.