China ADRs erklimmen die Große Mauer der Sorgen, da PCAOB die HFCAA-Uhr im Wochenrückblick zurücksetzt

Woche im Rückblick

• Die asiatischen Aktienmärkte hatten eine gemischte Performancewoche, als das PCAOB aktuelle Nachrichten bekannt gab, die COVID-Behandlung von Pfizer genehmigt wurde und die Central Economic Work Conference (CEWC) heute zu Ende ging.
• Das PCAOB gab bekannt, dass es sich den vollständigen Zugang zur Inspektion und Untersuchung chinesischer Unternehmen gesichert hat, was es ihnen ermöglichen wird, ihre US-Notierungen in Übereinstimmung mit dem Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA) aufrechtzuerhalten.
• Die COVID-Behandlung Paxlovid von Pfizer wurde zusammen mit Azvudine von Genuine Biotech in China zugelassen.
• In dieser Woche Videoinformiert sich Xiabing über die neuesten Entwicklungen von Baidus Apollo-Tag und erklärt, was sich seit ihrer ersten Robo-Taxi-Fahrt in Jiading Shanghai im Jahr 2021 geändert hat.

Die wichtigsten Neuigkeiten vom Freitag

Gestern veröffentlichte das PCAOB eine Erklärung mit dem Titel „PCAOB sichert zum ersten Mal in der Geschichte den vollständigen Zugang zur Inspektion und Untersuchung chinesischer Firmen“. Laut der Veröffentlichung gewährten die CSRC, Chinas Finanzaufsichtsbehörde, und das Finanzministerium „vollständigen Zugang zur Inspektion und Untersuchung von registrierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften mit Hauptsitz in Festlandchina und Hongkong“. Das PCAOB inspizierte acht Firmen von KPMG Huazhen LLP in Festlandchina und PricewaterhouseCoopers in Hong Kong Key.

Das PCAOB hatte keine Probleme, auf Personen zuzugreifen, Zeugenaussagen oder Dokumente ohne Schwärzungen zu erhalten. Daher erklärte das PCAOB: „Der Vorstand hat dafür gestimmt, die vorherigen gegenteiligen Feststellungen aufzuheben.“ Dies „setzt die Dreijahresuhr für die Einhaltung zurück“. Riesiges Aufatmen, wenn die fast zweihundert Aktien auf der HFCAA-Liste entfernt werden. Das PCAOB stellte fest, dass Mängel festgestellt wurden, die die Prüfer beheben müssen. Die SEC-Erklärung konzentrierte sich auf die zukünftige Arbeit und die erforderliche Einhaltung. Wir haben immer geglaubt, dass dieses Problem lösbar ist, obwohl ein Politikfehler ein Risiko darstellt. Aufgrund der harten Arbeit der mehr als dreißig Mitglieder des PCAOB, die neun Wochen von ihren Familien getrennt waren, sind die US-amerikanischen und globalen Investoren besser geschützt. Man sollte den chinesischen Behörden gratulieren, dass sie mehrere Zugeständnisse gemacht haben, damit diese Unternehmen in den USA notiert bleiben können. Beide Seiten sollten das Wochenende und die Ferienzeit genießen!

Warum sind US-China-ADRs gestern nicht gerissen?

1) Es war ein schlechter Tag für die Aktien nach der rückläufigen Pressekonferenz von Powell.

2) Fast-Money-Händler, die das Gerücht gekauft hatten, verkauften auch die Nachrichten nach einem erheblichen Gewinn in den letzten anderthalb Monaten.

3) Vermögensverwalter konzentrieren sich auf die heutigen Indexneugewichtungen und das Triple Witching, das den letzten großen Liquiditätstag des Jahres kennzeichnet.

Lange haben nur noch professionelle Manager grünes Licht, um wieder in die Aktien einzusteigen, da der Kauf von China-ADRs aufgrund des Delisting-Risikos ein Karriererisiko war. Wer hat Alibaba im letzten Jahr gekauft? Charlie Munger! Wieso den? Er sah den Wert in der Aktie, aber noch wichtiger, weil er der Boss ist! Ich dachte, asiatische Aktien würden gestern ehrlich gesagt 50 % zulegen. Wir werden wahrscheinlich einen Anstieg erleben, wenn die Skepsis der Anleger und die Unterinvestition gegenüber China nachlassen. Die Neubewertung wird inkrementell erfolgen, da viele Anleger den Post Party Congress Policy Pivot kennen. Wir sehen Veränderungen bei den Großen Drei: den politischen Beziehungen zwischen den USA und China, Zero COVID und Immobilien. Gestern traf sich Chinas US-Botschafter mit Janet Yellen. Gleichzeitig hat die Biden-Administration XNUMX Unternehmen auf eine Liste zum Verbot von Technologieexporten gesetzt. Letztendlich sind die US-amerikanische und die chinesische Wirtschaft eng miteinander verflochten, während multinationale US-Unternehmen in China großartige Geschäfte machen.

Asiatische Aktien waren weitgehend rückläufig, wobei Hongkong, Malaysia und Indonesien positive Renditen verbuchten. Heute findet die globale Neugewichtung der FTSE-Russell- und S&P-Indizes statt, bei der Indexfonds- und ETF-Manager ihre Portfolios zum Börsenschluss handeln müssen. Wir haben auch Triple Witching, da Aktienoptionen, Index-Futures und Indexoptionen heute auslaufen. Golfprofis nennen den Umzugstag am Samstag, da sie versuchen, sich für die Finalrunde am Sonntag zu positionieren. Für professionelle Anleger ist heute der letzte bewegliche Tag des Jahres, da die Volumina zunehmen werden, was es Managern ermöglicht, in großem Umfang zu kaufen und zu verkaufen. Die Central Economic Work Conference, Chinas jährliche Wirtschaftskonferenz, endete mit „nachlassender Nachfrage, Angebotsschocks und schwachen Erwartungen“, die die Wirtschaft belastet haben. Der Schlüssel für Investoren ist der wachstumsfreundliche Charakter der Erklärung, während die Regierung sich bemüht, fiskalische und monetäre Unterstützung mit Schwerpunkt auf dem INLÄNDISCHEN VERBRAUCH umzusetzen.

Die am stärksten gehandelten Aktien in Hongkong waren Tencent -0.25 %, Alibaba HK +0.64 % und Meituan -0.51 %, was zu einer Erholung der heutigen ADRs führen sollte. Leerverkäufer aus Hongkong waren bei Internetaktien ruhig. Immobilien waren der beste Sektor in Hongkong mit +3.32 % und China +1.12 %, da Vizepremier Li erklärte, dass die Politik den Sektor weiterhin unterstützen wird. Das WSJ hat heute einen Artikel über die seit Monaten anhaltende Erholung chinesischer Entwickleranleihen veröffentlicht. Wir haben keine Käufer! Schmerzhandel ist höher, da ich meine Position heute erhöhen werde. Value-Sektoren haben sich heute in beiden Märkten überdurchschnittlich entwickelt. Ausländische Investoren kauften heute Festlandaktien im Wert von 625 Millionen US-Dollar, womit sich der Gesamtwert der Woche auf 812 Millionen US-Dollar beläuft. Der CNY und der Asien-Dollar-Index erzielten beide einen kleinen Gewinn gegenüber dem US-Dollar. Unser Mobility Tracker zeigt einen Rückgang des Verkehrs und der U-Bahn. Offensichtlich sind die Menschen trotz der Lockerung der COVID-Regeln mit dem Geschwätz vorsichtig, dass die Reiseregeln von Hongkong nach/von China gelockert werden.

Hang Seng und Hang Seng Tech stiegen gegenüber gestern um +0.42 % und +0.31 % auf ein Volumen von +28.79 %, was 109 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 315 Aktien legten zu, während 169 Aktien fielen. Der Short-Umsatz der Hauptplatine stieg gegenüber gestern um +42 %, was 91 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da 14 % des Umsatzes Short-Umsätze waren. Value-Faktoren übertrafen Wachstumsfaktoren, da Small Caps Large Caps überflügelten. Top-Sektoren waren Immobilien +3.32 %, Gesundheitswesen +2.14 % und Industrie +1.91 %, während Technologie -0.46 %, Kommunikation -0.4 % und Grundnahrungsmittel -0.02 %. Die wichtigsten Teilsektoren waren Lebensmittel, Haushaltsprodukte und Transport, während Halbzeuge, Software und Telekommunikation zu den schlechtesten gehörten. Southbound Stock Connect war schwach, da Investoren aus dem Festland Hongkong-Aktien im Wert von -201 Millionen US-Dollar verkauften, Tencent einen kleinen Nettokauf, Meituan und Kuaishou kleine Nettoverkäufe.

Shanghai, Shenzhen und STAR Board fielen um -0.02 %, -0.75 % und -1.1 % auf ein Volumen von -0.77 % gegenüber gestern, was 81 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 1,297 Aktien stiegen, während 3,354 Aktien fielen. Value-Faktoren übertrafen Wachstumsfaktoren, da Large Caps Small Caps überflügelten. Top-Sektoren waren Immobilien +1.15 %, Versorger +1.12 % und Finanzen +0.86 %, während Technologie -1.48 %, Materialien -0.72 % und Industrie -0.56 %. Die führenden Teilsektoren waren Pharma, Straßenbau und Immobilien, während Autoteile, Industriemaschinen und Basismetalle zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Northbound Stock Connect waren gering, da ausländische Investoren Festlandaktien im Wert von 625 Millionen US-Dollar kauften, wobei Value-Aktien aus Shanghai die Wachstumsaktien aus Shenzhen übertrafen. Der CNY legte gegenüber dem US-Dollar um 0.02 % zu und schloss bei 6.97, Staatsanleihen blieben unverändert und Kupfer fiel um -0.83 %.

Mobilitäts-Tracker für große Städte

Wir sehen weiterhin einen Aktivitätsrückgang, da sich Covid in ganz China ausbreitet.

Aufführung gestern Abend

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY pro USD 6.97 gegenüber 6.97 gestern
• CNY pro EUR 7.40 gegenüber 7.40 gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.88% gegenüber 2.88% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 3.04% gegenüber 3.03% gestern
• Kupferpreis -0.83%