Charts deuten darauf hin, dass das Aufwärtspotenzial für Öl trotz kurzfristiger Rallys begrenzt ist, sagt Jim Cramer

Jim Cramer von CNBC sagte am Dienstag, dass der Rohölpreis zwar einige Gewinne verzeichnen könnte, diese jedoch in Dauer und Umfang begrenzt sein werden, und stützte sich dabei auf die Analyse des Rohstoffstrategen Carley Garner von DeCarley Trading.

„Die von Carley Garner interpretierten Diagramme deuten darauf hin, dass die guten Nachrichten für Öl größtenteils fest verankert sein könnten, was bedeutet, dass das Aufwärtspotenzial begrenzt ist. … Denken Sie daran, dass Öl-Rallys zwar in der Regel im Handumdrehen stattfinden, Öl-Ausverkäufe jedoch genauso schnell erfolgen“, so der „Mad MoneyGastgeber sagte.

Bevor Cramer auf Garners Interpretation einging, legte er zwei grundlegende Fakten dar, die Anleger kennen sollten, um die Analyse zu verstehen.

• Der US-Rohöl-Futures-Kontrakt West Texas Intermediate ist ein wichtiger Maßstab für den Gesamtölpreis. Es gehöre auch „zu den gesündesten und am wenigsten volatilen Energie-Futures der Welt“, sagte Cramer. 
• Es ist schwierig, die Ölpreise in einer Kriegssituation vorherzusagen. „Wir haben viele politische und wirtschaftliche Turbulenzen, und das Endergebnis ist eine enorme Volatilität auf den Energiemärkten, gepaart mit schockierenden Momenten der Illiquidität … da Händler auf knappe Öl- und Gasvorräte reagieren, während sie versuchen, sich gegen die Inflation abzusichern“, sagte er sagte.

Cramer begann seine Erläuterung von Garners Analyse mit der Untersuchung des Wochendiagramms der West Texas Intermediate Rohöl. 

WTI-Rohöl notierte am Dienstag um 1.80 USD oder 1.58 % niedriger bei 112.40 USD pro Barrel.

Garner sagt, dass die Messung der Bullen- und Bärenmärkte anhand von Schwankungen von 20 % zeigt, dass das Diagramm laut Cramer bereits Preisbewegungen von einem Jahr aufweist. „Anfang März erlebten wir praktisch täglich Schwankungen von 20 %. Seitdem sei die Volatilität zwar geringer geworden, aber im Vergleich zur Geschichte immer noch hoch, sagte Cramer.

Er sagte auch, dass der Preis für WTI-Rohöl seine Trendlinien-Widerstandsgrenze durchbrochen habe, als Russland in die Ukraine einmarschierte „expandierendes Keilmuster“, so Garner.

„Wenn der Rohölpreis aus West Texas unter 102 US-Dollar fällt, also etwa 10 US-Dollar unter dem derzeitigen Preis, dann können wir möglicherweise zum Keil zurückkehren. Wenn das passiert, geht Garner davon aus, dass es möglicherweise zu einer Massenliquidation kommen könnte, die den Ölpreis wieder auf die 70-Dollar-Marke steigen lässt“, sagte er und fügte hinzu, dass hohe Preise und globale Bemühungen zur Eindämmung der Inflation letztendlich die Nachfrage bremsen werden.

Cramer untersuchte auch den Relative Strength Index, einen Momentum-Indikator, am unteren Rand des Diagramms. „Obwohl es derzeit nach oben zeigt, nähert es sich auch dem überkauften Niveau. Kurzfristig glaubt Garner, dass Rohöl noch mehr Aufwärtspotenzial haben könnte, aber irgendwann geht sie davon aus, dass die Preise wieder auf das Niveau sinken werden, das wir vor dem Einmarsch Russlands in die Ukraine gesehen hätten. Wir wissen einfach nicht, wie lange es dauern wird“, sagte er.

Als nächstes zeigt der Monatschart des WTI-Rohöls, dass der Ölpreis seit der weit verbreiteten Einführung von Fracking eine Obergrenze von 120 US-Dollar pro Barrel hat – wobei die Preise kurzzeitig anstiegen, als Russland in die Ukraine einmarschierte –, aber auf Monatsbasis nicht über diesem Niveau schloss. Garner glaubt nicht, dass es dem Öl beim zweiten Versuch gelingen wird, die 120-Dollar-Obergrenze zu durchbrechen, sagte Cramer.

Der monatliche Relative Strength Index sei bereits überkauft, fügte er hinzu. „Das zeigt, dass die Ölpreise von Garner bereits überzogen sind und anfällig für einen raschen Rückgang sind, wenn den Händlern jemals ein Grund gegeben wird, ihren Kurs zu ändern.“

Als nächstes schaute sich Cramer den täglichen WTI-Chart an, der seiner Meinung nach zeigt, dass die Ölpreise ein Dreiecksmuster verloren haben.

„Das hat den Rohölpreis in die Höhe katapultiert, und während Garner in naher Zukunft etwas mehr Aufwärtspotenzial sehen könnte, gibt es auch zwei Widerstandsobergrenzen, eine bei 115 US-Dollar und eine bei 120 US-Dollar. Außerdem geht sie davon aus, dass sich der Schwerpunkt der Wall Street im Laufe der Zeit von Angebotsbeschränkungen auf die Nachfrageseite der Gleichung verlagern wird“, sagte er und fügte hinzu, dass er ihrer Einschätzung nicht zustimme.

„Im Moment sieht es beim Öl noch gut aus. … Solange Russland ein Paria-Staat ist, hat das Öl einen festen Boden“, sagte er.

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