Die weltweiten Fusions- und Übernahmeaktivitäten erreichten während der Pandemie Rekordhöhen, da Unternehmen bedeutende Schritte unternahmen, um die Entwicklung ihrer Zukunft in einer Post-COVID-Welt zu gestalten. Allerdings hat Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) während der Pandemie insbesondere keine großen Unternehmen übernommen.
Charlie Munger, stellvertretender Vorsitzender von Berkshire Hathaway und Vorsitzender des Daily Journal (DJCO), erläuterte auf der Jahreshauptversammlung des Daily Journal den Grund dafür, dass Berkshire in den letzten zwei Jahren keine Fusionen und Übernahmen durchführte.
„Wir verwenden unser eigenes Geld, oder zumindest denken wir so darüber.“
„Nein, [das Management von Berkshire wird bei Fusionen und Übernahmen nicht zu konservativ], der Grund, warum wir nicht kaufen, ist, dass wir zu den Preisen, die wir zu zahlen bereit sind, nichts kaufen können. So einfach ist das“, sagte er.
Munger glaubt, dass der Private-Equity-Bereich in Berkshires Augen für die überhöhten Bewertungen von Unternehmen verantwortlich ist.
„Andere Leute erhöhen die Preise. Und viele der Käufe werden nicht von Leuten getätigt, die wirklich vorhaben, sie zu besitzen. Vieles davon ist kostenpflichtiger Kauf“, fügte er hinzu. „Private Equity kauft Dinge, damit sie mehr Gebühren erzielen können, weil sie mehr Dinge verwalten. Natürlich ist es viel einfacher, etwas zu kaufen, wenn man das Geld von jemand anderem verwendet. Wir verwenden unser eigenes Geld, oder zumindest denken wir so darüber.“
Munger beantwortete bei dem Treffen Fragen zu Berkshire Hathaway, den chinesischen Märkten, den COVID-19-Aussichten, Kryptowährungen und anderen Themen. Zu ihm gesellte sich auch DJCO-Präsident und CEO Jerry Salzman.
Und da die M&A-Aktivitäten in diesem Jahr voraussichtlich hoch bleiben werden – Morgan Stanley (MS) glaubt, dass viele Stärken auf dem M&A-Markt bestehen bleiben, auch wenn 2022 möglicherweise kein Rekordjahr wie 2021 sein wird – merkte Munger an, dass dies nicht unbedingt eine schlechte Sache sei dass Berkshire über überschüssige Barmittel verfügt, die es nicht investiert.
„Wir wirken verantwortungsvoller mit dem zusätzlichen Reichtum, und wir gehen verantwortungsvoller mit dem zusätzlichen Reichtum um“, sagte er. „Aber wenn sich die Aktionäre Sorgen um die Zukunft machen, weil sie kompliziert und schwierig aussieht und Gefahren bestehen, möchte ich ihnen sagen, was mein alter Professor zu mir gesagt hat – er würde sagen: ‚Charlie, erzähl mir, was dein Problem ist. und ich werde versuchen, es dir schwerer zu machen.‘“
Thomas Hum ist Autor bei Yahoo Finance. Folge ihm auf Twitter @thomashumTV
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/charlie-munger-on-berkshires-lack-of-ma-throughout-the-pandemic-160744768.html