Chaos und Intrigen regieren am UK High Court

Illegal aufgenommene Videos, chaotische Proteste und Aussagen eines inhaftierten kubanischen Bankangestellten prägten die erste Woche eines High-Stakes-Test vor dem UK High Court zwischen Kuba und einem Investmentfonds.  

Der Fonds hat Kuba wegen unbezahlter kommerzieller Kredite im Wert von mehreren zehn Millionen Dollar aus den 1980er Jahren verklagt, als Fidel Castro noch die Insel regierte. Die Schulden sind so alt, dass sie auf Deutsche Mark lauten, eine Währung, die 2002 durch den Euro ersetzt wurde. Wenn Kuba verliert, könnte dies die Nation am Ende Milliarden kosten.

Die Vertreter des Fonds sagten am Mittwoch vor Gericht aus und sagten wiederholt, dass sie keinen Rechtsstreit führen wollten, aber dass dies ein „letzter Ausweg“ sei, nachdem die kubanische Regierung wiederholte Verhandlungsanträge zehn Jahre lang ignoriert hatte.

„Für CNI ist ein Rechtsstreit unattraktiv“, sagte der Vorsitzende des Fonds, David Charters, am Donnerstag, dem vierten Verhandlungstag. „Es ist langsam, es ist teuer, es ist zeitaufwändig. Aber wenn es der einzige Weg ist, die andere Seite an den Tisch zu bringen, dann muss man diesen Weg gehen.“

Der Prozess wird als Testfall angesehen. CRF1, früher bekannt als Cuba Recovery Fund, besitzt europäische Bankkredite im Nennwert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar, die Kuba Ende der 1970er und Anfang der 1980er Jahre gewährt wurden und mit denen Kuba 1986 in Verzug geriet. 

CRF1, das 2009 mit dem Aufbau der Position begann, verklagt Kuba und seine ehemalige Zentralbank wegen nur zweier der ihnen gehörenden Kredite in Höhe von mehr als 70 Millionen Dollar. Wenn CRF bei diesem kleinen Teil der gesamten ausstehenden Handelsschulden Kubas, die auf 7 Milliarden US-Dollar geschätzt werden, gewinnt, könnte dies zu weiteren Klagen anderer Schuldner führen, wobei die Forderungen gegen Kuba in die Milliarden gehen.

Das kubanische Team hat in den vorgerichtlichen Akten und während des Prozesses argumentiert, dass die Schulden nicht rechtmäßig auf CFR übertragen oder „neu abgetreten“ wurden, das auf den Kaimaninseln registriert ist, und hat sich auf technische Aspekte des kubanischen Rechts konzentriert und argumentiert, dass CRF dies nicht habe das Recht, Kuba nach kubanischem Recht zu verklagen.

Der Prozess, der vor einer Woche angefangen, wird voraussichtlich bis Donnerstag dauern. Weder Vertreter von CNI noch die kubanische Regierung antworteten auf Interviewanfragen. Nach Abschluss des Prozesses wird in zwei bis vier Monaten mit einem Urteil gerechnet.

 Es hat so viele Teilnehmer, einschließlich der Presse, angezogen, dass der Richter die Eröffnung eines zweiten Gerichtssaals anordnete, der mit einem Videomonitor ausgestattet war, um den Überlauf zu bewältigen.

Mindestens vier Personen nahmen Videos im Überlaufraum auf und stellten sie online, was zu Rügen der Richterin Sara Cockerill führte. Die Aufzeichnung von Verfahren vor dem High Court verstößt gegen britisches Recht. Cockerill forderte mehr als einmal, dass die Videos aus den sozialen Medien entfernt werden, und befahl denjenigen, die sie gepostet hatten, vor Gericht zu erscheinen, um sich zu entschuldigen, sonst würden sie wegen Missachtung des Gerichts angeklagt.

Bis Mittwoch sagte eine frustrierte Cockerill, wenn es einen weiteren Verstoß gegen die Regeln bezüglich Aufnahmen geben würde, würde sie den Überlauf-Gerichtssaal schließen und jeden zwingen, der das Verfahren sehen möchte, „hier auf dem Boden zu sitzen“.

Zu der Intrige kommt noch hinzu: ein Gerichtsdiener, der für Raul Castros Sohn und Fidel Castros Neffen Alejandro ein toter Begleiter ist. Kubanische Beamte sagen, der Mann sei nur ein Pressesprecher der kubanischen Botschaft in Großbritannien.

Vor dem Gerichtsgebäude protestierten Exilkubaner und rief „asesinos“ und „cobardes“ (spanisch für „Mörder“ und „Feiglinge“) jedes Mal, wenn die Vertreter der kubanischen Regierung und das Rechtsteam das Gebäude betraten oder verließen.

Ausgefallene Staatsanleihen, wie die von Kuba, werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt. „Distress“-Investoren sind darauf spezialisiert, unbezahlte Schulden mit einem Abschlag auf den Nennwert zu kaufen und dann mit der betreffenden Regierung zu verhandeln, um sie zu begleichen, normalerweise für einen Teil des Kapitalbetrags und einen Teil der überfälligen Zinsen. Viele Länder haben Umschuldungen durchlaufen, aus Griechenland nach Nicaragua in den Irak.

In einer CRF-Investorenpräsentation aus dem Jahr 2009, die während des Prozesses als Beweismittel diente, schrieb der Fonds: „Historische Umstrukturierungen von Schwellenländeranleihen deuten auf potenzielle Renditen von 100 % – 1,000 % hin.“

Vor Gericht sagte ein CRF-Vertreter, dass „die gesamte Strategie“ des Fonds auf der Wahl von Präsident Barack Obama im Jahr 2008 und Obamas Wunsch basierte, auf die Beendigung des jahrzehntelangen US-Embargos gegen Kuba hinzuarbeiten, das während des Kalten Krieges verhängt wurde.  

Als Obama und der damalige kubanische Präsident Raul Castro 2014 ein Auftauen der Beziehungen ankündigten, schossen die kubanischen Schulden vorübergehend auf 30 bis 35 Cent gegenüber dem Dollar, nachdem sie jahrzehntelang bei 6 bis 8 Cent gehandelt worden waren, sagte ein CRF-Vertreter am Mittwoch aus.

Doch die Anlagethese ging nicht auf. Trotz zahlreicher diplomatischer Bemühungen der Obama-Regierung zeigte die kubanische Regierung wenig Interesse an einer kommerziellen Präsenz oder Investition der USA auf der Insel.

Nach Obamas historischem Kuba-Besuch im Jahr 2016 wurde hart gegen politischen Dissens vorgegangen. Das Embargo endete nicht, und viele der unter Obama angekündigten Lockerungen wurden unter Präsident Donald Trump rückgängig gemacht.

Laut Gerichtsakten und Zeugenaussagen schickte CRF mehrere Briefe an die kubanische Regierung und bot Kuba einen „Debt-for-Equity Swap“ an – nicht ungewöhnlich bei Umschuldungen, an denen Länder mit wenig Bargeld beteiligt waren. Bei einem solchen Geschäft erhält der Gläubiger eine Konzession oder das Eigentum an einem staatlichen Eigentum wie einem Flughafen oder einem Hafen. Die Gläubiger investieren dann in den Vermögenswert und erhalten einen Teil oder alle Einnahmen aus dem Vermögenswert.

Einige der dramatischsten und kämpferischsten Aussagen kamen von Raúl Olivera Lozano, einem ehemaligen Beamten der Banco Nacional de Cuba, der jetzt eine 13-jährige Haftstrafe in Kuba verbüßt. Er wurde verurteilt, weil er zugestimmt hatte, ein Bestechungsgeld von 25,000 Pfund als Gegenleistung für die Unterzeichnung von Papieren anzunehmen, die es ermöglichten, die fraglichen Schulden an CRF zu übertragen, was es dem Fonds dann ermöglichte, Kuba zu verklagen.

Aber Olivera Lozano sagt, er sei nie bezahlt worden. „Ich habe dieses Dokument erstellt, weil ich wirtschaftliche Vorteile und das Geld erwartet habe“, sagte er per Videolink aus Kuba aus und fügte hinzu, dass der CRF-Vertreter „dem nicht nachgekommen sei und ich festgestellt habe, dass ich von diesem Herrn benutzt wurde“, und bezog sich dabei auf Jeet Gordhandas , ein CFR-Vertreter.

CRF hat behauptet, die Bestechungsvorwürfe seien „skurril“ und wurden von der kubanischen Regierung nur gefälscht, um die Nichtzahlung der Schulden zu rechtfertigen.

Obwohl es dramatisch sein mag, ist der Bestechungsvorwurf kein Kernstück der Verteidigung Kubas. Stattdessen haben sich die Anwälte der Regierung auf rechtliche Auslegungen kubanischer Gesetze, unsachgemäßen Papierkram und die Frage konzentriert, ob CRF die kubanische Regierung zu Recht verklagen könnte

Obwohl Kubas ausgefallene Schulden fast 40 Jahre alt sind, gibt es einen Präzedenzfall für Anleihegläubiger, die noch länger warten. Mehr als 300,000 Halter der russischen Anleihen aus der Zarenzeit, mit denen die Bolschewiki nach der Revolution 1917 in Verzug gerieten, wurden im Jahr 2000 ausgezahlt.

Aufgrund des US-Embargos gegen Kuba ist es amerikanischen Investoren untersagt, kubanische Schulden zu besitzen und damit zu handeln, was einige Frontier-Market-Hedgefonds-Manager in den USA frustriert Platz an einem künftigen Verhandlungstisch.

Abgesehen von den europäischen Handelsschulden sind noch fast 6,000 amerikanische Forderungen von Einzelpersonen und Unternehmen ausstehend, deren Eigentum in den 60er Jahren von der Castro-Regierung beschlagnahmt wurde.

John Kavulich, der Leiter des US-Cuba Trade & Economic Council, verfolgt den Prozess im Namen amerikanischer Unternehmen mit noch ausstehenden Ansprüchen aufmerksam.

„Das war kein elegantes Spektakel“, sagte er. „Unternehmen und Finanzinstitute beobachten, und bisher ist die Botschaft, die sie von der Klage und dem Prozess erhalten haben, Kuba zu meiden.“