Der Flaggschiff-Fonds von Cathie Wood ist in diesem Jahr um 45 % gefallen. Es fließt immer noch Geld.

Das sind genau die Art von Unternehmen, auf die ARKK mit seinem Anlagethema „disruptive Innovation“ abzielt. Zu den großen Beständen gehören

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc..

,

Roku Inc..

,

Teladoc Health Inc..

und

Coinbase Global Inc..

Mit Ausnahme von Tesla sind diese Aktien in diesem Jahr alle um mehr als 35 % gefallen. 

Der S&P 500 ist im gleichen Zeitraum um 10 % gefallen, während der technologielastige Nasdaq Composite um 18 % zurückgegangen ist.

Frau Wood und ihr Fonds wurden 2020 bekannt, als ihre Anteile um fast 150 % stiegen, als die Federal Reserve die Zinssätze auf nahezu Null senkte und die Anleger Risiken eingingen. Im Vergleich dazu stieg der S&P 500 in diesem Jahr um 16 %.

Seitdem geht es mühsam weiter. Während der S&P 500 im Jahr 27 um 2021 % zulegte, brachen die ARKK-Aktien um 24 % ein, was von steigenden Staatsanleiherenditen ausgelöst wurde Flucht aus Wachstumsaktien. Der Abwärtstrend hat sich in diesem Jahr als Fonds fortgesetzt hält an seiner Strategie fest des Kaufs und der Beteiligung von Unternehmen bietet seiner Meinung nach das größte Innovationspotenzial. Viele von ihnen haben noch keine konstante Rentabilität erreicht.

Trotz des Rückgangs sind die Anleger nicht vor ARKK geflohen. Stattdessen haben sie laut FactSet-Daten bis Donnerstag in diesem Jahr mehr als 658 Millionen US-Dollar in den Fonds gesteckt, darunter etwa 59 Millionen US-Dollar in der letzten Woche. Und das, obwohl Investoren seit Jahresbeginn 2.3 Milliarden US-Dollar abgezogen haben

Invesco QQQ Trust,

ein prominenter ETF, der den Nasdaq-100-Index abbildet, der stark in Technologieaktien investiert ist.

Für einige neuere Investoren in ARKK war der Ausverkauf Teil der Attraktivität. Erblin Idrizi, ein 33-jähriger in Alberta, Kanada, der als Bauleiter für eine Baufirma arbeitet, sagte, er habe Anfang dieses Monats endlich Aktien gekauft, nachdem er ARKK in der Vergangenheit im Auge behalten hatte.

„Ich habe lange darauf gewartet, es zu kaufen“, sagte er. „Mir hat es bei den Preisen nicht gefallen. Also habe ich geduldig gewartet und dachte, dass es gut war, zu diesem Preis abzudrücken, also habe ich es getan.“

Einige längerfristige Anleger sagen derweil, dass sie weiterhin Vertrauen in die Anlagethese des Fonds haben. 

Eric Firestone, ein 44-jähriger Geschichtslehrer und Fußballtrainer an einer High School in Gardendale, Alabama, der im Februar 2021 und erneut im Januar Geld in ARKK gesteckt hat, sagte, er glaube, dass Tesla die Automobilindustrie stören werde. Seine Familie verwendet Teladoc, um mit einem Arzt zu sprechen, ohne einen Arbeitstag zu verpassen, und seine Kinder spielen Spiele auf dem von angebotenen Online-Videospiel-Hub

Roblox Corp..

, eine weitere ARKK-Beteiligung.

„Auch wenn diese Wachstumsaktien gefallen sind, denke ich, dass sie zurückkommen werden, weil sie weiterhin ein Teil unseres Lebens sein werden, wenn nicht sogar noch mehr ein Teil unseres Lebens“, sagte er.

Auch die Kritik an Ms. Woods Strategie nimmt weiter zu. Investment-Research-Unternehmen

Morningstar

hat sein Rating von ARKK letzten Monat auf negativ herabgestuft. In einem Bericht mit dem Titel „Investieren Sie auf eigenes Risiko“ schrieb Stratege Robby Greengold, dass Frau Wood das Risiko des Fonds erhöht habe, indem sie die Anzahl der Aktien, die er hält, von 35 vor etwa einem Jahr auf 60 reduziert habe. Die Strategie sei anfälliger für schwere Verluste geworden, schrieb er.

Brett Winton, Research Director bei ARK Investment Management, sagte, dass das Unternehmen dazu neigt, sein Portfolio in risikoaversen Zeiten auf die Aktien zu konzentrieren, in die es das größte Vertrauen hat. ARK teilt seinen Kunden mit, dass der Fonds als längerfristige Investition und nicht als kurzfristiger Handel gedacht ist, sagte er.

„Wir sind der Meinung, dass Investoren in Anbetracht des Augenblicks, in dem wir uns in der technologischen Wirtschaftsgeschichte befinden, eine aggressive Allokation für Innovationen haben müssen“, sagte Herr Winton.

Als sie diese Woche in einem vierteljährlichen Webinar über die ETF-Liste von ARK Investment Management sprach, beschrieb Frau Wood ihr Vertrauen in die Arten von Aktien, in die sie investiert.

„Wir glauben wirklich, dass unser Portfolio voll ist mit dem nächsten Tesla, dem nächsten Bitcoin“, sagte sie. „Ich denke, dass sich die algorithmische Ablehnung unserer Art von Strategie, die sagt: ‚Oh, es war nur eine Strategie, zu Hause zu bleiben‘, als falsch erweisen wird.“

Abgesehen von bescheidenen Verlusten von 4.9 % seit Jahresbeginn bei Tesla, der größten Beteiligung des Innovationsfonds, sind seine anderen Top-Investitionen stark zurückgegangen.

Die Aktien des Streaming-Geräteherstellers Roku sind im Jahr 57 um 2022 % gefallen. Sie fielen in einer einzigen Sitzung im Februar um 22 %, nachdem das Unternehmen sagte, dass Unterbrechungen der Lieferkette seine Quartalsergebnisse belasteten und voraussichtlich in diesem Jahr anhalten würden. Und sie sind in der vergangenen Woche nach dem Streaming-Giganten in zwei Sitzungen um 15 % gefallen

Netflix Inc.

berichtete, dass es Abonnenten verloren habe. ARKK hat diese Woche seine Position ausgebaut.

Die Aktien von Zoom Video Communications sind während des Jahres um 46 % gefallen, während die Aktien von Coinbase Global um 48 % und die Aktien von Teladoc Health um 37 % gefallen sind.

Don Calcagni, Chief Investment Officer bei Mercer Advisors, das 40 Milliarden US-Dollar verwaltet, sagte, dass Anleger möglicherweise schrittweise aus dem Innovations-ETF und ähnlichen Fonds aussteigen und ihre Portfolios stattdessen bei steigenden Zinsen auf Value-Aktien ausrichten möchten.

Obwohl es Fälle gibt, in denen sich Investitionen in innovative Unternehmen letztendlich auszahlen könnten, würden viele Anleger Schwierigkeiten haben, die Volatilität zu ertragen, die mit solchen Aktien einhergeht, sagte er.

„Man muss auch ein sehr disziplinierter Investor sein, um in die spekulativsten Aktienanlagen auf dem Markt zu investieren“, sagte Herr Calcagni. „Um also so etwas wie Cathies Portfolio zu kaufen, müsste man es wirklich kaufen und es sich dann mindestens 10 Jahre lang nicht ansehen. Die Herausforderung besteht darin, dass die meisten Anleger nicht widerstehen können, sich ihr Portfolio anzusehen.“

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