Mutige Wetten auf hochfliegende Technologieaktien von Cathie Woods ARK Invest haben in den letzten zehn Jahren geschätzte 1.3 Milliarden US-Dollar an Aktionärsvermögen zerstört, a Morningstar-Analyse veröffentlicht diese Woche gefunden.
Und diese Verluste berücksichtigen nicht die starken Rückgänge, die in diesem Jahr bisher bei ARKs Anlageangeboten zu verzeichnen waren.
Laut Morningstar stammte der Großteil dieser Verluste im vergangenen Jahr hauptsächlich von zwei aktiv verwalteten Vehikeln von ARK: dem ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) und ARK Fintech Innovation ETF (ARCF).
Der ARK Genomic Revolution Fund – mit einem verwalteten Vermögen von rund 2.4 Milliarden US-Dollar – verlor im Jahr 34 rund 2021 % per Yahoo Finance Daten, selbst während eines Blow-out-Jahres für den Aktienmarkt, in dem der Benchmark S&P 500 eine Rendite von 28.7 % und der technologielastige Nasdaq 100 27.5 % erzielte.
Der ARK Fintech Innovation ETF mit einem Nettovermögen von 817 Millionen US-Dollar verlor im vergangenen Jahr etwa 18 %.
Seit Jahresbeginn im Jahr 2022 sind die Fonds um 49 % bzw. 62 % gefallen – Verluste, die sich nicht in den Daten von Morningstar widerspiegeln.
Die ETFs von ARK belegten den fünften Platz in der von der Portfoliostrategin Amy C. Arnott zusammengestellten Morningstar-Liste der Top-10-Vermögensvernichtungsfonds und rangierten knapp unter Anlagevehikeln von Credit Suisse, ALPS, Kraneshares und Barclays.
„In den meisten Fällen ist das Vermögen der am schlechtesten abschneidenden Fondsfamilien ein Produkt ihres Anlagefokus“, sagte Arnott in der Analyse und stellte fest, dass die meisten Unternehmen, die die größten Verluste für Kunden verzeichneten, Fondsaufstellungen hatten, die sich auf Kategorien wie Rohstoffe, natürliche Ressourcen, und aufstrebende Märkte.
Im Fall von Cathie Woods ARK wendet die Investmentmanagementgesellschaft eine aktiv verwaltete Aktienstrategie mit Fonds an, die sich auf disruptive Innovationen in fünf Anlagethemen konzentrieren – künstliche Intelligenz, autonome Fahrzeuge, Fintech, DNA-Sequenzierung sowie Robotik und 3D-Druck.
Unternehmen in diesen Branchen wurden seit Ende letzten Jahres besonders hart getroffen, als sich die Federal Reserve von einer Politik des leichten Geldes verabschiedete, die die Begeisterung der Anleger für spekulative, hochfliegende Bereiche des Marktes in dem Bemühen, die Inflation zu zähmen, geschürt hatte.
„Jedes Mal, wenn Sie einen wachstumsorientierten Anlagestil haben, werden diese Aktien sehr empfindlich auf Zinserhöhungen reagieren, da ein so großer Teil des Wertes dieser Aktien auf Cashflows in die Zukunft basiert“, sagte Arnott in einem Interview mit Yahoo Finanzen.
„Jede weitere Zinserhöhung wäre für die Art von Aktien, auf die sich Ark konzentriert, kontinuierlich negativ“, sagte sie und fügte jedoch hinzu, dass die Aktien durch eine Rezession nicht besonders beschädigt würden.
Der börsengehandelte Flaggschifffonds von ARK, der ARK Innovation ETF (ARKK) – oft als Stellvertreter für spekulative US-Tech-Aktien angesehen – ist in diesem Jahr um mehr als 60 % gefallen. ARKK verfügt über ein Nettovermögen von etwa 8 Milliarden US-Dollar. ARKK gewann an Popularität nach einer atemberaubenden Pandemie-Rendite von 150 % im Jahr 2020, die laut Morningstar dazu beitrug, im Jahr 20.6 geschätzte Zuflüsse in Höhe von 2021 Milliarden US-Dollar anzuziehen.
Holz früher in diesem Jahr versprach ARKK ETF-Investoren eine jährliche Zinsrate von 50 % Rendite für die nächsten fünf Jahre.
In einem Interview im April sagte Wood, dass der Rückgang der ARKK von 36 % seit Jahresbeginn zu der Zeit, als die Renditeerwartungen vorgeschlagen wurden, von 50 % auf 15 % jährlich gestiegen sei. Seitdem ist ARKK um weitere 44 % gefallen und war in diesem Jahr zum Handelsschluss am Mittwoch um etwa 64 % gefallen.
„Ob diese Aktien Cathies Prognosen erfüllen können oder nicht, ist ein Fragezeichen, aber ich denke, die Leute sollten auf jeden Fall erkennen, dass die Art von Renditen, die wir im Jahr 2020 gesehen haben, als mehrere der ARK-Fonds dreistellige Renditen hatten – das sehr unwahrscheinlich ist jedes zukünftige Jahr“, sagte Arnott.
Investoren in ARKK, die bei der Gründung im Jahr 2014 eingestiegen sind, wären immer noch im grünen Bereich. In Berechnungen, die Yahoo Finance zur Verfügung gestellt wurden, sagte Arnott, dass eine Investition von 10,000 US-Dollar zum Zeitpunkt der Auflegung des Fonds zum Handelsschluss am Mittwoch bei 18,951 US-Dollar insgesamt 34.35 US-Dollar betragen würde – aber die Mehrheit der Investoren in das Vehikel ist erst in den letzten Jahren eingestiegen.
Jemand, der vor fünf Jahren mit einer Investition von 10,000 US-Dollar eingekauft hat, wäre nach Arnotts Berechnungen gerade dabei, die Gewinnschwelle zu erreichen. Aber ein Investor, der vor drei Jahren mit diesem Betrag in ARKK eingestiegen wäre, wäre auf 7,176 $ gesunken.
Selbst inmitten eines starken Rückgangs zeigen Bloomberg-Daten, dass ARKK im bisherigen Jahresverlauf rund 1.5 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen angezogen hat.
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Alexandra Semenova ist Reporterin für Yahoo Finance. Folge ihr auf Twitter @alexandraandnyc
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-ark-invest-billion-dollar-losses-193437144.html