Cathie Wood sagt, dass die Fed nicht so stark steigen wird, wie der Markt einpreist

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Laut Cathie Wood wird die Federal Reserve die Zinsen nicht so stark anheben, wie die Märkte derzeit wetten.

Die Strategien von ARK Investment Management LLC, bei dem Wood Gründer und CEO ist, hätten in letzter Zeit aufgrund der Angst vor Inflation Probleme gehabt, sagte sie per Video beim Seedly Personal Finance Festival in Singapur. Der Flaggschiff-ETF des Unternehmens, der ARK Innovation ETF, ist seit Jahresbeginn um 45 % gefallen.

Wood gehe davon aus, dass die Inflation ihren Anstieg beenden und dann auf „dramatische“ Weise zurückgehen werde, sagte sie. Ein solches Szenario könnte der Fed Spielraum geben, die Zinsen weniger aggressiv anzuheben, als es derzeit der Fall ist.

Es könnte „eine Überraschung geben, wenn die Zinssätze nicht so stark steigen, wie der Markt eingepreist hat“, sagte Wood.

Die Inflation in den USA liegt derzeit etwa auf dem höchsten Stand seit vier Jahrzehnten, eine Situation, die dazu beigetragen hat, dass die Fed begann, die Zinsen zu erhöhen – und damit Risikoanlagen wie die Aktien, die Wood und ARK tendenziell bevorzugen, unter Druck setzt. Am Freitag hatten die Märkte vier aufeinanderfolgende Erhöhungen der Fed um jeweils einen halben Prozentpunkt eingepreist. Am späten Donnerstag gab es sogar einige Trades, die mehrere Erhöhungen um 75 Basispunkte erwarteten.

Woods Gelder sind nicht die einzigen Vermögenswerte, die sinken. Der technologielastige Nasdaq 100 ist im Jahr 18 um 2022 % gefallen, der S&P 500 um 10 %. Es gibt zunehmend Diskussionen darüber, ob die Fed eine sanfte Landung für die US-Wirtschaft herbeiführen kann oder ob ein aggressives Zinserhöhungstempo dem Arbeitsmarkt schaden oder die Wirtschaft in eine Rezession stürzen könnte.

„Wir glauben, dass die Fed derzeit viele Signale erhält, dass sie die Geldpolitik nicht zu stark anziehen sollte“, sagte Wood.

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Andere Dinge, die Wood sagte:

Über disruptive Innovationen, NFTs

„Wirklich disruptive Innovationen“ machen 10 Billionen US-Dollar aus, was weniger als 10 % der globalen Aktienmarktkapitalisierung ausmacht, sagte Wood.

„Wir gehen davon aus, dass aus 10 Billionen US-Dollar in den nächsten acht Jahren 210 Billionen US-Dollar werden – das entspricht einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 40 %.“ Und das würden wir auch von unseren Strategien erwarten, sie sind im Moment sehr deprimiert.“

Nicht fungible Token stellten das erste globale, unveränderliche System digitaler Eigentumsrechte dar, sagte sie. Ökonomen wie Hernando de Soto und Thomas Sowell „werden Ihnen sagen, dass Eigentumsrechte der einzige Weg sind, Menschen und Länder aus der Armut zu befreien.“ Und deshalb glauben wir, dass dies die Ausweitung physischer Eigentumsrechte auf die digitale Welt ist.“

Bei einem Morningstar-Downgrade

Morningstar stufte den ARK Innovation ETF von neutral auf negativ herab.

„Morningstar ist ein Anbieter von Indizes, und ARK schenkt Indizes keine Beachtung. Ich glaube nicht, dass Morningstar versteht, was wir tun – wir schauen uns keine Indizes an, um nach Ideen für unsere Portfolios zu suchen. Wir nutzen Originalforschung, um nach unseren Ideen zu suchen.“

„Was die Konzentrationsrisiken angeht: Das ist es wirklich, was Morningstar über ARK nicht versteht.“

Bei Rückgängen „konzentrieren wir unser Portfolio auf die Namen, von denen wir am meisten überzeugt sind“, und „wenn wir dies im Laufe der Zeit getan haben, waren die Ergebnisse nach einem Bärenmarkt außerordentlich gut.“

Über China-Investitionen

In China „haben wir unser Engagement reduziert und sind der Meinung, dass viele der Maßnahmen sehr kapitalfeindlich waren.“ Daher macht es Sinn, dass das Kapital China in gewissem Maße abzieht. Aber wir wissen auch, dass China ein Vorreiter der Innovation sein will. Und Innovation löst Probleme.“

Sie empfahl, nach Gewinnern bei Elektrofahrzeugen zu suchen und gleichzeitig bei Technologieunternehmen mit hohen Margen vorsichtig zu sein, da die Regierung wahrscheinlich eine Senkung der Margen anstrebe.

(Aktualisiert die Tabelle.)

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