Die Abflüsse von Cathie Wood wachsen, während eingefleischte Fans vor dem größten Test stehen

(Bloomberg) – Die Loyalität der Fans von Cathie Wood könnte endgültig schwinden, da das Neujahrsblutbad bei spekulativen Technologieaktien dem Star-Geldverwalter einen miserablen Start ins Jahr 2022 beschert.

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Den von Bloomberg zusammengestellten Daten zufolge haben Anleger am Mittwoch 352 Millionen US-Dollar aus Woods Flaggschiff-ETF ARK Innovation ETF (Tickersymbol ARKK) abgezogen. Das war der größte Abfluss seit März.

Die Abhebungen erfolgen, während ARKK auf dem niedrigsten Stand seit etwa 18 Monaten liegt. Der wichtigste börsengehandelte Fonds von ARK Investment Management fiel seit Jahresbeginn bis Donnerstag um mehr als 15 %, da Top-Aktien wie Roku Inc., Zoom Video Communications Inc. und Teledoc Health Inc. in den Tech-Aktien-Sturz gerieten.

ARKK stieg um 10:13 Uhr in New York leicht an, da es dem Sektor gelang, sich im Freitagshandel zu stabilisieren.

Während der Zufluss am Mittwoch im Vergleich zu den ARK-Vermögenswerten insgesamt gering ist – die neun ETFs verfügen immer noch über etwa 25 Milliarden US-Dollar – stellt er einen potenziellen Wendepunkt für eine Anlegerbasis dar, die Wood und das von ihr 2014 gegründete Unternehmen bisher kaum unterstützt hat. Der Abfluss von ARKK war der drittgrößte seit Beginn der Aufzeichnungen; Als der Fonds das letzte Mal über 300 Millionen US-Dollar verlor, notierte er um 44 % höher.

Die Marktbedingungen sind den von Wood geliebten disruptiven Technologieunternehmen feindlich gesinnt. Die grassierende Inflation hat zu einer restriktiven Wende der Federal Reserve geführt und das Ende der Konjunkturmaßnahmen aus der Pandemie-Ära und der extrem niedrigen Renditen bedeutet, die dazu beigetragen haben, die Aktienbewertungen in die Höhe zu treiben. Anleger ziehen sich von spekulativen Wetten und Wachstumsunternehmen zurück, deren Gewinnpotenzial in der Zukunft liegt – genau die Art von Aktien, die ARK bevorzugt.

„Erhebliche Abflüsse aus einem aktiven oder passiven Fonds können ein Zeichen dafür sein, dass das Vertrauen der Anleger in Wachstums- und Momentum-Investitionen nachlässt“, sagte Russ Mould, Investment Director bei AJ Bell. „Gepaart mit der Schwäche bei Kryptowährungen, Meme-Aktien wie GameStop und AMC Entertainment und einer starken Rallye bei Energie- und Finanzwerten fühlt es sich tatsächlich so an, als würde sich die Marktstimmung ändern.“

Die Geschichte geht weiter

ARKK liegt nun etwa 50 % unter seinem Allzeithoch im Februar letzten Jahres. Doch viele seiner Anleger – die Milliarden investierten, nachdem der ETF im Jahr 150 eine Rendite von mehr als 2020 % erzielte – blieben ihm treu, auch wenn sie Geld verloren.

Das Fondsvermögen ist seit dem Höchststand um etwa 15 Milliarden US-Dollar zurückgegangen, aber nur etwa 1.1 Milliarden US-Dollar davon waren auf Nettoabflüsse zurückzuführen – der Rest des Rückgangs ist auf die Performance zurückzuführen. Der ETF notiert derzeit deutlich unter der Schätzung seines durchschnittlichen Kaufpreises seit seiner Auflegung.

Woods wiederholte Botschaft lautet, dass der Investitionshorizont des Unternehmens mindestens fünf Jahre beträgt und dass das Potenzial der innovativen Unternehmen, auf die ARK abzielt, enorm ist. Das Unternehmen hat regelmäßig Kursrückgänge bei seinen überzeugenden Titeln genutzt, um seine Position auszubauen, auch wenn einige an der Wall Street sich über das Konzentrationsrisiko Sorgen machen.

Der miserable Lauf des Unternehmens scheint sich im Jahr 2022 noch zu verschlimmern, und jeder seiner in den USA notierten ETFs ist bisher im Minus. Der schlechteste Performer ist der ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) mit einem Rückgang von 17 % bis Donnerstag. Der beste ist der ARK Israel Innovative Technology ETF (IZRL), der um 5 % fiel.

Neben ARKK verloren die anderen acht Fonds am Mittwoch zusammen fast 50 Millionen US-Dollar. Der Abrechnungsplan für die Produkte führt dazu, dass die Flussdaten mit einer Verzögerung von einem Tag eintreffen.

(Aktualisierungen mit Freitagshandel.)

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