(Bloomberg) – Die Mauern nähern sich dem Online-Gebrauchtwagenhändler Carvana Co., dessen enttäuschende Quartalsergebnisse die Aktie am Freitag in den freien Fall schickten und eine Reihe von Warnungen von Analysten auslösten, wobei JPMorgan den härtesten Schlag versetzte.
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Die hohe Verschuldung dieses einstigen Hedgefonds-Lieblings deutet darauf hin, dass die Aktie keinen Eigenkapitalwert mehr hat, schrieb JPMorgan-Analyst Rajat Gupta in einer Kundenmitteilung und fügte hinzu, dass er die „Cash-Liquidität“ des Unternehmens bis Ende dieses Jahres schätzt . Wenn Carvana etwa die Hälfte seiner Immobilienkapazität erschließt, würde das ihm Mittel für ein weiteres Jahr einbringen, sagte Gupta.
Die Aktien des Unternehmens fielen am Freitag um bis zu 21 % auf 7.93 $, der größte Rückgang seit dem 7. Dezember, nachdem der angeschlagene Autohändler einen viel größeren Verlust meldete, als Analysten geschätzt hatten. Die Aktie hat in diesem Jahr eine wilde Rallye erlebt und ist bis Donnerstag um mehr als 110 % gestiegen, inmitten eines Anstiegs in den spekulativen Ecken des Marktes. Trotz des Ausverkaufs am Freitag ist die Aktie im Jahr 77 immer noch um 2023 % gestiegen und hat sich von einem katastrophalen Rückgang von 98 % im letzten Jahr erholt.
Obwohl die Herausforderungen des Gebrauchtwagenmarktes – wo die Preise schnell zu fallen begannen, nachdem sie während der Pandemiejahre ein schwindelerregendes Niveau erreicht hatten – nach wie vor schwer zu bewältigen sind, bleibt Carvanas Hauptproblem seine enorme Schuldenlast.
„Der Elefant im Raum ist die Zinslast von 600 Millionen US-Dollar, wobei das Management darauf hindeutet, dass es bereit ist, kurz- bis mittelfristig noch mehr hinzuzufügen, wenn dies für die Liquiditätsbandbreite erforderlich ist“, fügte Gupta von JPMorgan hinzu.
Das Unternehmen, das eine Marktbewertung von etwa 1.5 Milliarden US-Dollar hat, hat laut Daten von Bloomberg eine Gesamtverschuldung von etwa 8.1 Milliarden US-Dollar und Barmittel von etwa 316 Millionen US-Dollar. In der Zwischenzeit wird erwartet, dass die Branche hart bleiben wird, was bedeutet, dass die Nachfrage weiterhin schwanken wird, da die Verbraucher angesichts der Besorgnis über eine Rezession, hohe Zinsen und eine anhaltende Inflation vorsichtig bleiben.
Das vierte Quartal „biete keine eindeutigen Beweise, die die Insolvenzthese widerlegen, aber das Management scheint immer noch davon überzeugt zu sein, dass zusätzliches Kapital möglicherweise unnötig ist“, sagte Alexander Potter, Analyst bei Piper Sandler, bemerkte jedoch, dass Carvana einige Hinweise auf Fortschritte zeigte, einschließlich der Senkung der Betriebskosten .
(Aktualisiert das Ausmaß des Rückgangs des Aktienkurses in der Überschrift und im dritten Absatz.)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/carvana-shares-plunge-quarterly-loss-150437385.html