Aufgrund des Inflationsfehlers der Fed ist das Gemetzel bei Anleihen episch: Jim Bianco

Den Turbulenzen an den Anleihemärkten wird es möglicherweise kein Entrinnen geben – selbst für Aktienanleger.

Der Marktforscher Jim Bianco warnt davor, dass kritische Maßnahmen der Federal Reserve zur Eindämmung der wilden Inflation der Wall Street weitreichende Verluste bescheren werden.

„Irgendwann wird das zurückkommen und allen finanziellen Vermögenswerten schaden“, sagte der Präsident von Bianco Research gegenüber CNBC.Schnelles Geld" am Donnerstag.

Weiß Ende letzten Jahres wurden die Aktien pessimistischr, vor allem aufgrund von Inflationsrisiken. Er wirft der Fed vor, zu lange damit gewartet zu haben, ihre pandemische Politik des lockeren Geldes zu beenden und die Zinssätze anzuheben.

„Die Aussage vom letzten Jahr, dass die Inflation gut eingedämmt und vorübergehend sein würde, ist wohl eine der schlechtesten Prognosen in der Geschichte der Federal Reserve“, sagte Bianco. „Sie bleiben jetzt bei dieser extrem aggressiven Politik hängen, weil sie vor einem Jahr nicht begonnen haben, die Zinsen in sehr gemächlichem Tempo anzuheben.“

Er macht sich Sorgen über die Kosten, die die große Aufholjagd mit sich bringt.

„Sie haben nicht die Absicht, eine harte Landung herbeizuführen. Aber was sie beabsichtigen, ist, die Preise einzudämmen“, sagte Bianco. „Sie wollen eine niedrigere Inflation, und sie werden die Zinsen erhöhen, bis die Inflation sinkt. Wie werden sie das machen? Sie werden die Nachfrage bremsen.“

Laut Bianco besteht die einzige Lösung der Fed darin, die Zinsen schnell anzuheben und wohlhabende Menschen dazu zu bringen, ihre Ausgaben einzustellen. Der Anleihenmarkt berücksichtigt die voraussichtlich mutigen Schritte der Zentralbank bereits.

„Der Anleihenmarkt versteht es. Das Gemetzel ist episch„, schrieb er kürzlich in einem Twitter-Thread. „Dies ist nicht nur der schlechteste Anleihenmarkt unserer Karriere (Gesamtrendite), sondern möglicherweise auch der schlechteste unseres Lebens.“

Bianco, der eine Inflationswahrscheinlichkeit von 75 % innerhalb der nächsten zwei Jahre sieht, erwartet bei seiner nächsten geldpolitischen Sitzung vom 50. bis 3. Mai eine Erhöhung um 4 Basispunkte.

„Es wird die ganze Zeit über bei 50 [Basispunkten] liegen, bis die Fed die Zinsen im Grunde zu stark anhebt und etwas kaputt macht. Und dann sind sie fertig. Aber sie werden nicht auf 25 zurückkommen“, sagte er. „Wenn der Aktienmarkt steigen will, sollte man vielleicht von 75 statt 50 sprechen.“

Bianco behauptet, die Fed sei sich bewusst, dass viel auf dem Spiel stehe.

„Sie wollen nicht den Fehler in die andere Richtung begehen, indem sie im Moment zu schüchtern sind. Das ist jetzt aus dem Fenster“, sagte Bianco. „Sie wollen keinen kaputten Markt schaffen. Sie wollen keine Rezession auslösen. Aber wenn man diesen Weg einschlägt und so hartnäckig versucht, die Inflation einzudämmen, ist es sehr wahrscheinlich, dass man einen Fehler macht.“

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