Die Solarenergiebranche wird in den kommenden Jahrzehnten um ein Vielfaches wachsen, und mehrere Unternehmen werden zweifellos zu Giganten werden. Doch das aktuelle Bild für einen Großteil der Branche ist ungewiss, wenn nicht sogar geradezu düster.
In einigen wichtigen Bundesstaaten dürften die Vorschriften für die Branche weniger großzügig ausfallen, und die Inflation der Materialkosten verschärft die Probleme in der Lieferkette, die zum Untergang mehrerer Aktien geführt haben. Der
Am Donnerstag stufte der Analyst der Bank of America, Julien Dumoulin-Smith, die Bewertung herab
First Solar
(FSLR), der größte US-amerikanische Hersteller von Solarmodulen, von „Buy“ auf „Neutral“ umgestellt. Dumoulin-Smith glaubt, dass Investoren das Ausmaß der Inflation bei Rohstoffkosten wie Aluminium unterschätzen. Er geht auch davon aus, dass die Zölle, die First Solar geschützt hatten, bald abgeschafft werden, was den US-Markt mit billigen importierten Modulen überschwemmen könnte. Dumoulin-Smith senkte sein Kursziel von 91 US-Dollar auf 114 US-Dollar. Die Aktie fiel am Donnerstag um 4.6 % auf 72.85 $.
Andere Hersteller von Solarkomponenten haben erklärt, dass sich die Verlangsamung der Lieferkette und die Metallkosten auf ihre Gewinne auswirken könnten, und die Anleger dürften in den kommenden Wochen mehr darüber erfahren.
Die Branche hat auch andere Probleme, auch im regulatorischen Bereich. Auf nationaler Ebene ist der „Build Back Better“-Gesetzentwurf im Senat blockiert und wird dieses Jahr möglicherweise nicht einmal zur Abstimmung kommen. Dieser Gesetzentwurf sieht großzügige Solarsteuergutschriften vor, die die Branche ein Jahrzehnt lang am Leben erhalten könnten. Aber ohne sie werden die Kredite in den nächsten Jahren voraussichtlich zurückgehen.
Auch die vorgeschlagenen Regeln in zwei Schlüsselstaaten sind für die Branche problematisch. Die kalifornische Public Utilities Commission hat einen Plan vorgelegt, der die monatlichen Gebühren auf die Stromrechnungen für Solarkunden erhöht und den Geldbetrag reduziert hätte, den sie für die Rückspeisung von Strom ins Netz verdienen könnten. Kritiker der Solarindustrie sagen, dass Solarmodulbesitzer nicht genug zahlen, um das gesamte Stromnetz aufrechtzuerhalten, und hatten gehofft, dass dieser Plan sie dazu bringen würde, mehr zu bezahlen. Der Gouverneur von Kalifornien, Gavin Newsom, sagt, der Staat habe „noch einiges zu tun“ an dem Vorschlag, aber es sei nicht klar, was sich in der nächsten Version ändern wird.
In Florida könnte ein Gesetz, das die Art und Weise ändert, wie Solarkunden für überschüssigen Strom bezahlt werden, der Branche ebenfalls schaden. Solarkunden erhalten nun eine Bezahlung für überschüssigen Strom, den ihre Module produzieren, zum Einzelhandelspreis für Strom, aber ein Gesetzentwurf im Senat des Bundesstaates würde die Berechnung auf den niedrigeren Großhandelspreis umstellen.
Gordon Johnson, der bei seiner Firma GLJ Research den Solarmarkt analysiert und ein Kritiker der Solarpolitik ist, die er für zu großzügig hält, hält den Florida-Vorschlag für eines von vielen Anzeichen dafür, dass sich der politische Wind dreht. Seiner Meinung nach sind die Trends besonders schlechte Nachrichten für führende Solarentwickler
Sunrun
(RUN), den er mit Sell bewertet.
„Ändern Politiker ihre Sicht auf Solarenergie?“ er schrieb. „Kurz gesagt, die Antwort auf diese Frage scheint ja zu sein.“
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