Kaufen Sie US-Staatsanleihen, um sich auf den Abschwung 2023 vorzubereiten, sagt Citi-Stratege

(Bloomberg) — Steven Wieting von Citigroup Inc. sagt, der Kauf von US-Staatsanleihen sei der Weg, um sich auf 2023 vorzubereiten, wenn ein Wirtschaftsabschwung Einkommen und Beschäftigung schmälern wird.

Meistgelesen von Bloomberg

„Wir haben US-Staatsanleihen hinzugefügt, nicht weil die Rendite auf einem unglaublich hohen, schönen, inflationsbereinigten Niveau liegt, sondern weil es sich um einen defensiven Vermögenswert handelt, der für eine Zeit funktionieren wird, in der sich die Wirtschaft dreht“, so der Chefanlagestratege von Citi Global Wealth Das teilte Investments Bloomberg Surveillance am Montag mit. „Und leider steuern wir auf einen Wendepunkt in der amerikanischen Wirtschaft zu, und ich denke, wir werden das deutlich unter den Zinsen tun, die die Fed für 2023 signalisiert.“

Beamte der Federal Reserve prognostizieren, dass die Zinsen bis Ende dieses Jahres 4.4 % und 4.6 2023 % erreichen werden, was bedeutet, dass für ihre nächste Sitzung im November eine vierte Anhebung um 75 Basispunkte in Folge auf dem Tisch liegen könnte, um die schnellste Inflation seit Jahrzehnten zu bekämpfen .

Seit die Zentralbank die Tagesgeldsätze am 75. September um 21 Basispunkte angehoben hat, ist der S&P 500 um etwa 5 % gefallen, was zu einem Rückgang von etwa 22 % in diesem Jahr beiträgt, und die Renditen 10-jähriger Treasuries sind um mehr als 20 gestiegen Basispunkte auf etwa 3.77 %.

„Finanzmärkte und Finanzgewinne sagen uns, wohin die Reise im kommenden Jahr geht“, sagte Wieting. „Wir würden nächstes Jahr mit einem Rückgang des US-EPS (Gewinn pro Aktie) um 10 % rechnen.“

Die Zinserhöhungen der Fed in diesem Jahr auf eine Spanne von 3 % bis 3.25 % verlangsamen zum Beispiel den Wohnungsbau und die damit verbundene Beschäftigung, und diese Auswirkungen „müssen noch durch die Wirtschaft wirken“, sagte er. „Vorausschauende Finanzmärkte sollten sich auf das nächste Jahr konzentrieren.“

Marktstrategen debattieren darüber, ob die Fed einen sogenannten Pivot von ihrem Zinserhöhungsregime machen muss, um eine schwere Rezession zu verhindern.

Die Geschichte geht weiter

„Wenn Sie sich ansehen, was die Fed prognostiziert, dass die Arbeitslosenquote in den nächsten drei Jahren etwa einen halben Punkt in diesem Bereich liegen wird, halten wir das für sehr unwahrscheinlich“, sagte Wieting. „Wir glauben, dass die USA im Laufe des nächsten Jahres netto auf 2 Millionen Arbeitsplatzverluste zusteuern, und das gilt wiederum, wenn die Federal Reserve durch diese Arbeitsplatzverluste letztendlich nicht weiter straffen wird.“

Am meisten gelesen von Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP