Die vergangene Woche endete mit dem schlechtesten Tag für Bankaktien seit der Finanzkrise von 2008. Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank, der 16 ein größerer Bank Run oder sogar eine Wiederholung der systemischen Finanzprobleme.
Das sind die Worst-Case-Sorgen – aber laut Lotfi Karoui, dem Chef-Kreditstrategen von Goldman Sachs, könnten diese Befürchtungen übertrieben sein.
„Wir glauben, dass das Risiko einer Ansteckung von kleinen auf große Banken angesichts des geringen Anteils regionaler Banken am IG-Markt gering ist. Ebenso ist das Risiko eines Kapital- oder Liquiditätsereignisses bei großen Banken gering. Wir bekräftigen unsere Empfehlung zur Übergewichtung des Sektors und würden jeden großen Ausverkauf als Gelegenheit nutzen, um das Risiko zu erhöhen“, meinte Karoui.
Vor diesem Hintergrund haben Goldman-Analysten Bankaktien empfohlen, die sie als potenzielle Gewinner für Anleger ansehen, die von dem Kursrückgang profitieren. Wir werden uns zwei dieser Stock Picks genauer ansehen.
Charles Schwab (SCHW)
Das erste Bankinstitut, das wir uns ansehen, ist ein bekannter Name, Charles Schwab. Dies ist das größte börsennotierte Wertpapierdienstleistungsunternehmen der USA und verfügte Ende 7.05 über ein Kundenvermögen von 2022 Billionen US-Dollar. Das Unternehmen verfügt über insgesamt 34 Millionen Maklerkonten, was seinem Ruf gerecht wird, Aktieninvestitionen für die Masse des Einzelhandels zugänglicher zu machen Investoren. In dieser Nische ist Schwab sowohl als Anlageverwalter als auch als Discount-Broker tätig und bietet seinen Kunden eine vollständige Palette von Bank- und Anlagedienstleistungen an.
Im vergangenen Januar meldete Schwab gemischte Finanzergebnisse für das letzte Quartal 2022 und das Gesamtjahr. Für das Quartal stieg der Nettoumsatz von 5.49 Milliarden US-Dollar im Jahresvergleich um 17 %, verfehlte jedoch die Konsensschätzungen um 60 Millionen US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie von 1.07 $ war um 24 % höher als im Vorjahr, aber unter der Konsensschätzung von 1.09 $.
Auf Jahresebene verzeichnete Schwab Nettoeinnahmen von 20.7 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 12 % von Jahr zu Jahr entspricht. Der bereinigte Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 19 % auf 7.9 Milliarden US-Dollar, und der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg im Jahresvergleich um 20 % auf 3.90 US-Dollar. Schwab sammelte im Jahr 428 neue Vermögenswerte in Höhe von insgesamt 2022 Milliarden US-Dollar und fügte über 4 Millionen neue Kundenkonten hinzu. In einem der Wermutstropfen des Unternehmens wurde berichtet, dass die neu hinzugekommenen Vermögenswerte durch niedrigere Marktwerte im letztjährigen Bärenmarkt ausgeglichen wurden, was zu einem Rückgang der gesamten gehaltenen Vermögenswerte im Jahresvergleich führte.
Als Zeichen des Vertrauens des Managements erklärte Schwab seine jüngste Stammaktiendividende. Die Zahlung, die am 24. Februar ausging, wurde gegenüber dem Vorquartal um 14 % auf 25 Cent pro Stammaktie erhöht. Bei diesem Satz ergibt die jährliche Zahlung von 1 $ 1.7 %. Das Unternehmen hat eine lange Geschichte zuverlässiger Dividendenzahlungen, die bis ins Jahr 1990 zurückreicht.
Die Aktien von Schwab zeigten eine starke Reaktion auf den Zusammenbruch der SVB und stürzten in den letzten beiden Handelssitzungen um 23 % ab.
Goldmans 5-Sterne-Analyst Alexander Blostein konzentriert sich auf die Aussichten von Schwab und stellt fest, dass das Unternehmen „genügend Liquidität hat, um die Bedürfnisse der Kunden zu erfüllen, ohne sein AFS-Portfolio erzwingen zu müssen.
„Wir schätzen, dass die Abflüsse von Kerneinlagen im Januar geringfügig schlechter waren als der Monatsdurchschnitt 2022, mit einem kumulativen Rückgang von 1Q22 bis Januar von ~25 %. Obwohl wir der Meinung sind, dass die jüngste Emission teurerer Finanzierungen durch SCHW NIR in 1H23 wahrscheinlich belasten wird, bekräftigte das Management seine Erwartungen für eine vorübergehende Nutzung dieser Einrichtungen, und wir sehen keine Finanzierungs-/Liquiditätsbedenken, die bei einigen Finanzen akuter geworden sind Institutionen wie hier gerechtfertigt. Da die Aktie seit Jahresbeginn um [29] % gefallen ist, bleibt das Risiko-Ertrags-Verhältnis unserer Ansicht nach attraktiv“, meinte Blostein.
Blostein quantifiziert seine Haltung mit einer Kaufempfehlung für die Aktie und einem Kursziel von 98 $, was Vertrauen in ein einjähriges Aufwärtspotenzial von 67 % zeigt. (Um Blosteins Erfolgsbilanz zu sehen, Klicke hier)
Insgesamt behauptet Schwab 15 aktuelle Analystenbewertungen, darunter 11 Käufe, 3 Halten und einen einzigen Verkauf, für ein moderates Kauf-Konsensrating. Die Aktien werden für 58.70 $ gehandelt und ihr durchschnittliches Kursziel von 90.13 $ impliziert einen Einjahresgewinn von 53.5 %. (Sehen SCHW-Aktienprognose)
Bank of NT Butterfield & Sohn (NTB)
Als nächstes kommt ein weniger bekannter Name in der Bankenbranche, die auf Bermuda ansässige Bank of NT Butterfield. Diese Bank, die mit einer Marktkapitalisierung von 1.5 Milliarden US-Dollar in die Small-Cap-Kategorie gehört, bedient gut betuchte Kunden in der Schweiz, im Vereinigten Königreich und in Singapur sowie auf den Bermudas, den Kaimaninseln, den Bahamas und den Kanalinseln. Die Bank bietet eine breite Palette spezialisierter Finanz- und Vermögensverwaltungsdienste sowie Wohnimmobilienkredite im Vereinigten Königreich an.
Butterfield gelang es, einen soliden Bericht für das 4. Quartal 22 vorzulegen und die Prognosen sowohl auf der Umsatz- als auch auf der Gewinnseite zu übertreffen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 17.7 % auf 148.5 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung um 5.24 Millionen US-Dollar. Der Non-GAAP-EPS von 1.27 US-Dollar lag ebenfalls über der Analystenprognose von 1.14 US-Dollar.
Im gesamten Jahr 2022 erzielte Butterfield einen Nettoumsatz von 549.3 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 10 % im Jahresvergleich entspricht, während das Unternehmen unter dem Strich einen Nettogewinn von 214 Millionen US-Dollar verzeichnete, was einem noch beeindruckenderen Anstieg von 31 % im Jahresvergleich entspricht. Der verwässerte Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr zeigte die gleiche Verbesserung um 31 % im Jahresvergleich.
Für Investoren ist zu beachten, dass Butterfield seit Sommer 44 eine regelmäßige Stammaktiendividende von 2019 Cent pro Quartal zahlt. Die nächste Auszahlung ist für den 14. März angesetzt, und die annualisierte Zahlung von 1.76 US-Dollar ergibt überdurchschnittliche 5.85 %.
Wie Schwab oben scheint dies eine grundlegend gesunde Bank zu sein, die letzte Woche von der plötzlichen Krise getroffen wurde. Bis Handelsschluss am Freitag fielen die Aktien von Butterfield gegenüber dem Stand vom Mittwoch um mehr als 14.5 %.
Das ist ein Rückgang, den Goldman Sachs empfehlen würde – und diese Meinung wird durch die jüngste Berichterstattung des Analysten Will Nance über diese Aktie untermauert.
„Wir sehen hier eine Reihe von Gründen, positiv zu sein, wobei 1) mgmt auf eine fortgesetzte NIM-Expansion in den nächsten Quartalen hindeutet, da das Unternehmen überschüssige Liquidität in höher rentierliche Wertpapiere investiert, 2) das Unternehmen sich jetzt seinem Zielniveau bei TCE/TA nähert, und wird wahrscheinlich wieder Aktienrückkäufe tätigen, was zu der bereits attraktiven Dividende von 5 % hinzukommt, und 3) Gebühreneinnahmen, die viel stärker als erwartet ausfallen, und obwohl dies wahrscheinlich von etwas wiedereröffnendem Rückenwind auf den Märkten des Unternehmens profitiert, glauben wir, dass dies einer der Gründe ist erste Anzeichen einer „normaleren“ Runrate für Gebühreneinnahmen nach mehreren Jahren Reisebeschränkungen in den Inselmärkten des Unternehmens“, schrieb Nance.
„Wir glauben, dass NTB eine attraktive Beteiligung für ertragsorientierte Anleger ist, die solide Dividenden von ~[6] % und attraktive Kapitalallokationsmöglichkeiten aus Aktienrückkäufen bietet“, fasste der Analyst zusammen.
Nance verfolgt dies und stuft die NTB-Aktien mit einem Kauf ein, mit einem Kursziel von 41 $, was auf einen Gewinn von 36 % für die nächsten 12 Monate hindeutet. (Um Nances Erfolgsbilanz zu sehen, Klicke hier)
Insgesamt scheint es, dass die Street in diesem Fall mit den Bullen übereinstimmt. Es gibt 4 aktuelle Analystenbewertungen für Butterfield, und alle vier stimmen darin überein, dass es sich um eine Aktie handelt, die man kaufen sollte, was das Konsensrating „Strong Buy“ einstimmig ergibt. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 41.50 $ und impliziert ein einjähriges Aufwärtspotenzial von ~38 % gegenüber dem aktuellen Handelspreis von 30.09 $. (Sehen NTB-Aktienprognose)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/buy-dip-bank-stocks-says-013508390.html