Bullard beißt die Bullen, während Mester im Wochenrückblick mit Risk on Sentiment durcheinander kommt

Woche im Rückblick

• Es war eine weitere unruhige Handelswoche für asiatische Aktien, da die Anleger ihre Risikotoleranz angesichts des Potenzials für zwei oder mehr Zinserhöhungen der US-Notenbank und der geopolitischen Unsicherheit seit dem Balloon-Gate bewerten.
• Die Internationale Energieagentur (IEA) erhöhte ihre Prognose für die weltweite Ölnachfrage um 500,000 Barrel und verwies auf die gestiegene Nachfrage durch die Wiedereröffnung Chinas.
• Die Anleger erwarteten nächste Woche auch die Gewinnveröffentlichungen von Alibaba, Baidu und NetEase, da die Gewinnsaison beginnen soll.
• Am Donnerstag bestätigte Biden, dass die drei weiteren im US-Luftraum abgeschossenen Objekte nicht aus China stammten, sondern zivilen Zwecken dienten.

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien beendeten die Woche mit einem dumpfen Schlag, da der US-Dollar-Index um +0.61 % zulegte, der Asia-Dollar-Index um -0.33 % und der CNY um -0.3 % fielen. Der Aufschwung des US-Dollars erfolgte, nachdem die US-Notenbankchefs Mester und Bullard im März für eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte plädiert hatten.

Die Volumina in Hongkong waren sehr gering, da die Befürchtungen einer Zinserhöhung der US-Notenbank zu einer risikoscheuen Sitzung führten. Wachstumsaktien waren trotz der gestrigen Outperformance der in den USA notierten chinesischen Aktien niedriger. Hongkongs am stärksten gehandelte Aktien nach Wert waren Tencent mit einem Minus von -2.3 %, Alibaba mit einem Minus von -2.6 % und Gewinnen am kommenden Donnerstag, Meituan mit einem Minus von -2.76 %, Wuxi Biologics mit einem Minus von -2.07 %, JD.com, das um -0.94 % fiel, und Baidu, das um -4.59 % fiel, wobei die Gewinne nächsten Mittwoch kommen. Value-Sektoren und -Aktien hielten sich sowohl in Hongkong als auch in Festlandchina besser, da wir aus breiter Sicht eine totale Niederlage vermieden haben.

Präsident Biden sagte, dass er Präsident Xi wegen des Ballonvorfalls anrufen werde, was hoffentlich zu einem Treffen zwischen US- und chinesischen Beamten im Münchner Sicherheitsrat führen wird, das heute begonnen hat.

Die Aktien der technologie- und gesundheitsorientierten Investmentbank China Renaissance stürzten ab, da ihr CEO als vermisst gemeldet wurde, da der frühere Job eines Unternehmensbeamten zu einer behördlichen Untersuchung führte. Ich würde vermuten, dass er den Aufsichtsbehörden Einblick in den ehemaligen Mitarbeiter geben und das Problem hoffentlich hinter die Firma bringen wird.

Die People's Bank of China (PBOC) hat über Nacht so viel Bargeld und Liquidität wie nie zuvor injiziert, um den Auswirkungen von Steuerzahlungen entgegenzuwirken, die dem Bankensystem Liquidität entzogen und die kurzfristigen Zinssätze erhöht haben. Es wird jedoch nicht erwartet, dass der Leitzins (LPR) am Sonntag geändert wird.

Die jüngste KI/Chat-Bot-Raserei lässt die Stimmung auf dem Festland schwinden und belastet sie, obwohl ausländische Investoren den Rückgang über Northbound Stock Connect über Nacht gekauft haben. In dieser Woche kauften ausländische Investoren Festlandaktien im Wert von netto 1.2 Milliarden Dollar.

Die China Securities Regulatory Commission (CSRC), Chinas SEC, hat aktualisierte Regeln zu den Notierungsanforderungen bereitgestellt, die möglicherweise mehr Börsengänge und damit mehr Angebot und Wettbewerb für derzeit notierte Aktien ermöglichen. Unternehmen mit sensibler Technologie werden bei der Notierung außerhalb Chinas genauer untersucht, obwohl die Veröffentlichung eine weitere implizite Genehmigung der Struktur der Variable Interest Entity (VIE) enthält.

Der EV-Batteriehersteller CATL (300750 CH) war über Nacht Chinas am stärksten gehandelte Aktie und fiel um -5.19 % aufgrund von Gesprächen über niedrigere Batteriepreise und die staatliche Prüfung seines Ford-Deals. Dies ist nur ein weiteres Beispiel dafür, dass die Geschäftsleute gut miteinander auskommen! Es ist erwähnenswert, dass ein chinesisches Unternehmen, das im STAR-Board notiert ist, heute Aktien in der Schweiz notiert hat. Politische Spannungen schaffen Lücken und Möglichkeiten, die gefüllt werden. Man muss davon ausgehen, dass dieser Börsengang vor einigen Jahren in den USA stattgefunden hätte. Chinesische Unternehmen notieren immer noch im Ausland, obwohl sie dies möglicherweise zunehmend anderswo tun, was für die US-Kapitalmärkte nichts Gutes verheißt.

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech fielen um -1.28 % bzw. -2.51 %, wobei das Volumen gegenüber gestern um -26.98 % zurückging, was 71 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 143 Aktien stiegen, während 334 Aktien fielen. Der Leerverkaufsumsatz der Hauptplatine fiel gegenüber gestern um -28.05 %, was 66 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da 16 % des Umsatzes Leerverkäufe waren. Value-Faktoren übertrafen Wachstumsfaktoren, da Small Caps Large Caps „überholten“. Die Sektoren mit der besten Performance waren Energie mit +0.72 %, Grundstoffe mit +0.44 % und Industrie mit +0.08 %. Unterdessen fiel Technologie um -2.72 %, Kommunikation um -2.47 % und Nicht-Basiskonsumgüter um -1.92 %. Die Teilsektoren mit der besten Performance waren Lebensmittel, Basiskonsumgüter, Energie und Gesundheitsausrüstung, während technische Hardware, Software und Einzelhandel zu den Schlusslichtern gehörten. Die Volumina von Southbound Stock Connect waren gering, da Investoren aus dem Festland Hongkong-Aktien im Wert von -13 Millionen US-Dollar verkauften. Tencent-Verkäufe waren moderat/stark und Meituan war ein kleiner Nettoverkauf über Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen und der STAR Board fielen um -0.77 %, -1.16 % bzw. -1.87 %, bei einem Volumen, das gegenüber gestern um -23.28 % zurückging, was 101 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 1,808 Aktien stiegen, während 2,768 Aktien fielen. Value-Faktoren übertrafen Wachstumsfaktoren, da Large Caps Small Caps überflügelten. Energie war der einzige positive Sektor, der um +0.98 % zulegte, während Kommunikationsdienste um -3.73 %, Technologie um -3.59 % und Industrie um -2.12 % zurückgingen. Die leistungsstärksten Teilsektoren waren die chemische Industrie, Kohle und Chemiefasern, während Telekommunikation, Software und Computerhardware zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Northbound Stock Connect waren moderat/gering, da ausländische Investoren Festlandaktien im Wert von 294 Millionen US-Dollar kauften. Der CNY fiel gegenüber dem US-Dollar um -0.34 % auf 6.88, Staatsanleihen blieben unverändert, während sowohl Kupfer als auch Stahl zulegten.

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Aufführung gestern Abend

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY pro USD 6.87 gegenüber 6.86 gestern
• CNY pro EUR 7.33 gegenüber 7.33 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 1.81% gegenüber 1.60% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.89% gegenüber 2.89% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 3.06% gegenüber 3.06% gestern
• Kupferpreis + 1.05% über Nacht
• Stahlpreis +1.24 % über Nacht