Buffett sagt, der Markt sei „fast vollständig ein Casino“, da er sich in den letzten Jahren erholte

Warren Buffett sagte am Samstag, die US-Finanzmärkte seien „fast vollständig zu einem Casino“ geworden, als Millionen neuer Händler während der Pandemie in das Finanzsystem strömten.

Der Milliardär und Vorstandsvorsitzende von Berkshire Hathaway fügte in einer Rede in Omaha vor Tausenden von Aktionären, die sich zur Jahresversammlung des Unternehmens versammelt hatten, hinzu, dass „außergewöhnliche“ Aktivitäten „von der Wall Street ermutigt wurden, weil das Geld im Verkauf von Aktien steckt“.

Die Kommentare folgen einer dramatischen Veränderung in der Art und Weise, wie Menschen auf der ganzen Welt mit ihren Finanzen umgehen. Amerikaner haben seit Beginn der Pandemie Millionen von Maklerkonten eröffnet, wobei sich viele an Optionsmärkte wenden, um auf den schnellen Aufstieg oder Fall von Unternehmen wie z Apple und Tesla.

Buffett und sein Berater, der stellvertretende Vorsitzende von Berkshire, Charlie Munger, führten das schnelle Handelstempo und die Tatsache, dass viele Inhaber einiger Aktien keine langfristigen Investoren waren, auf die Fähigkeit des Unternehmens zurück, in diesem Jahr eigene große Einsätze zu tätigen.

Im ersten Quartal verbrachte das Unternehmen 51.1 Milliarden US-Dollar für den Kauf von Aktien von Unternehmen, darunter große Wetten auf die Ölkonzerne Chevron und Occidental Petroleum. Buffett sagte, es sei „unglaublich“, dass Berkshire innerhalb weniger Wochen mehr als 14 Prozent von Occidental kaufen konnte.

„Aber die überwiegend großen Unternehmen in Amerika wurden zu Pokerchips und die Leute kauften und verkauften wie Drei-Tages-Calls, Zwei-Tages-Calls“, sagte er und bezog sich dabei auf Derivate, die für viele neue Daytrader auf dem Markt zum bevorzugten Instrument wurden. „Die Wall Street verdient auf die eine oder andere Weise Geld, indem sie die Krümel auffängt, die vom Tisch des Kapitalismus fallen.“

Es gibt Anzeichen dafür, dass ein Großteil der Begeisterung, die die US-Aktien im letzten Jahr auf Rekordniveau trieb, verflogen ist. Nach Angaben der US-amerikanischen Broker-Dealer-Aufsichtsbehörde Finra ist der Handel mit Penny Stocks zusammengebrochen und die Kreditaufnahme, die Anleger für den Handel aufnehmen, ist zurückgegangen.

Munger zielte speziell auf Robinhood ab, den Online-Broker, der viele Amerikaner auf die Finanzmärkte brachte, dessen Wert jedoch von fast 60 Milliarden US-Dollar im letzten August auf 8.5 Milliarden US-Dollar in der letzten Woche gesunken ist, da die Handelsaktivität nachgelassen hat.

„Kurzfristiges Glücksspiel und hohe Provisionen. . . Es war widerlich“, sagte er. „Jetzt löst es sich auf. Gott wird gerecht.“

Der Samstag ist das erste Mal seit 2019, dass Berkshire-Aktionäre die Möglichkeit haben, persönlich direkt vom milliardenschweren Investor und dem Top-Management des Unternehmens zu hören.

Im Vorfeld der Jahrestagung, die oft als „Woodstock für Kapitalisten“ bezeichnet wird, gab es Fragen dazu, ob die Pandemie Auswirkungen auf die Besucherzahlen haben würde. Manager mehrerer Berkshire-Tochtergesellschaften sagten, dass die Wahlbeteiligung im Kongresszentrum in Omaha am Freitag, einem Tag, an dem Aktionäre Unterwäsche von Fruit of the Loom kaufen oder bei The Pampered Chef preisgünstige Haushaltswaren kaufen können, geringer gewesen sei als je zuvor.

Aber als Buffett das Treffen mit seiner üblichen Ein-Wort-Zeile „OK“ eröffnete, erhob sich ein vollbesetztes Publikum im CHI Health Center.

Buffett und Munger beantworteten mehr als fünf Stunden lang Fragen und wurden am Morgen von den stellvertretenden Vorsitzenden von Berkshire, Ajit Jain, und Greg Abel, Buffetts Thronfolger, begleitet. Während Buffett über die Auswirkungen der Inflation sprach, wich er von vielen Themen ab, von denen die Anleger gehofft hatten, dass er sie ansprechen würde. Dazu gehörten die Stärke der US-Wirtschaft, die Auswirkungen einer möglichen Abschwächung in China und die Auswirkungen der russischen Invasion in der Ukraine.

Aktionärsvorschläge, die das Unternehmen zur Offenlegung von Umwelt- und Diversitätsangaben verpflichten würden, sowie einer, der darauf abzielte, die Rolle des Vorsitzenden und des Geschäftsführers im Unternehmen aufzuteilen, scheiterten alle.

Das Unternehmen berichtete am Samstag zuvor, dass sich sein Betriebsergebnis im Vergleich zum Vorjahr kaum verändert habe, wobei die Stärke seiner BNSF-Eisenbahn- und Produktionseinheiten einen starken Rückgang der Rentabilität im Versicherungsgeschäft ausgleiche.

Insgesamt hat sich der Nettogewinn gegenüber dem Vorjahr auf 5.5 Milliarden US-Dollar mehr als halbiert. Der Rückgang war in erster Linie auf Wertänderungen seiner Investitionen zurückzuführen, die Buffett als „im Allgemeinen bedeutungslose“ Kennzahl beklagt, da der Wert seines Aktienportfolios 390 Milliarden US-Dollar überschritten hat.

Buffett wurde zu den jüngsten Aktienkäufen befragt, nachdem er in seinem jährlichen Brief an die Anleger im Februar den Mangel an attraktiven Investitionen beklagt hatte. Er sagte, dass während des Marktausverkaufs in diesem Jahr „einige Aktien für uns sehr interessant geworden sind und wir auch viel Geld ausgegeben haben“.

Er fügte jedoch hinzu, dass die Stimmung in der Zentrale des Unternehmens „lethargischer“ geworden sei, insbesondere im Vergleich zu dem Tempo, das zwischen Mitte Februar und Mitte März zu verzeichnen war, als das Unternehmen mehr als 40 Milliarden US-Dollar für Aktien ausgab.

Berkshire hat einen beträchtlichen Teil seines Bargeldbestands abgezogen, um diese Geschäfte auszuführen, wobei der Wert seiner Bargeld- und Schatzwechselbestände auf 106 Milliarden US-Dollar sank, den niedrigsten Stand seit 2018.

Buffett sagte, dass das Unternehmen immer einen beträchtlichen Betrag an Bargeld vorrätig haben werde, da sein Versicherungsgeschäft im Katastrophenfall auf große Schäden vorbereitet sein müsse. Er fügte hinzu, er wolle, dass Berkshire Hathaway „in der Lage sei, zu operieren, wenn die Wirtschaft zum Stillstand kommt, und das kann immer passieren“.

„Am 20. März hatten wir reichlich Geld“, sagte er und bezog sich dabei auf die Tage, als der S&P 500 seinen Tiefststand während der Pandemie erreichte. „Aber wir waren nicht sehr, sehr weit davon entfernt, dass sich etwas wie 2008 wiederholt oder noch schlimmer wird.“