Broadcom kauft VMWare für 61 Milliarden US-Dollar

Die zentralen Thesen

• Der Mikrochiphersteller Broadcom hat 61 Milliarden US-Dollar angeboten, um das Cloud-Computing- und Virtualisierungsunternehmen VMWare zu kaufen
• Die Transaktion würde dazu führen, dass die Aktionäre eine Barzahlung von 142.50 USD pro Aktie oder einen Tausch von 0.252 Broadcom-Aktien pro VMWare-Aktie erhalten
• Der weltweite Mangel an Mikrochips war für Hock Tan, CEO von Broadcom, ein Katalysator, um die Umsatzzentren für das Unternehmen über die Hardware hinaus zu erweitern

Eine der größten Tech-Akquisitionen aller Zeiten steht kurz vor dem Zusammenbruch, und es handelt sich um zwei Unternehmen, von denen Sie vielleicht noch nie gehört haben. Das Microchip-Schwergewicht Broadcom wird das Cloud-Computing-Unternehmen VMWare in einem Deal im Wert von 61 Milliarden US-Dollar in bar und in Aktien übernehmen.

Um die Größe der Übernahme ins rechte Licht zu rücken: Nur zwei frühere Übernahmen in der Technologiebranche übertreffen diesen Deal: Dells 67-Milliarden-Dollar-Aufkauf des Datenspeicherunternehmens EMC im Jahr 2015 und Microsofts noch laufende Übernahme von Activision Blizzard für 68.7 US-Dollar Milliarde.

Wer sind diese Unternehmen, was machen sie und warum ist dieser Deal so groß?

Was macht Broadcom?

Broadcom macht hier einen großen Schritt, aber wie hat ein Unternehmen, das unter dem Radar fliegt, das Gewicht, um einen Deal dieser Größe abzuschließen? Nun, Broadcom hat sein Logo vielleicht nicht auf der Rückseite Ihres iPhones oder Androids, aber sie entwerfen und produzieren das Halbleiter (oder Chip), das ist das Gehirn dieser leistungsstarken Geräte. Ihre Chips finden sich auch in Autos, Spielekonsolen, Computern und medizinischen Geräten. Es ist leicht zu erkennen, dass die Chipindustrie ein großes Geschäft ist.

Das Geschäft von Broadcom expandiert sogar noch weiter in Bereiche wie drahtlose Konnektivität, Breitband und 5G-Infrastruktur. Sie sind auch einer der größten Akteure hinter den Kulissen der allgegenwärtigen „Cloud“, indem sie wichtige elektronische Komponenten für Googles Cloud und Amazons AWS bereitstellen.

Broadcom hat nicht nur viele Eisen in wertvollen Feuern, es ist auch sehr gut in dem, was sie tun. Sie generieren einen enormen Cashflow mit einem Umsatz von 28.50 Milliarden US-Dollar bis Ende Januar 2022 und einer beeindruckenden Betriebsgewinnmarge von 34.68 %. Einfach ausgedrückt, Broadcom erwirtschaftet viel Geld mit gesunden Margen.

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Die globale Chipknappheit

Broadcom stand im Mittelpunkt des anhaltenden Mangels an Mikrochips in den USA Halbleiter Platz. Sie haben wahrscheinlich bemerkt, dass die Lieferzeiten für Elektronik in den letzten Jahren verrückt waren. Wenn Sie ein neues Macbook bei Apple bestellen, können Sie sich glücklich schätzen, wenn es innerhalb weniger Monate an Ihre Haustür geliefert wird. In einigen Fällen dauert es buchstäblich Jahre, bis Neuwagenbestellungen ausgeführt werden. Es gab viele durch Covid verursachte Lieferkettenprobleme, die zu diesem Problem beigetragen haben, aber ein großer Teil davon war der Mangel an Mikrochips.

Während ein Großteil der Welt zur Normalität zurückgekehrt ist, werden in China, dem weltweit größten Produktionszentrum für diese Chips, immer noch strenge Sperren durchgesetzt. In Verbindung mit einem enormen Nachholbedarf und Auftragsrückständen wird sich der Mangel wahrscheinlich im Laufe der Zeit verbessern, aber es wird noch eine Weile dauern, bis er vollständig behoben ist.

Der CEO von Broadcom Hock Tan scheint bei der Bewältigung dieses Problems bessere Arbeit geleistet zu haben als viele andere. In einer vierteljährlichen Telefonkonferenz Ende letzten Jahres erklärte er, dass sie das Angebot absichtlich zurückgehalten und viele ihrer Kunden auf langfristige, nicht stornierbare Geschäfte umgestellt hätten. Diese Strategie zielt darauf ab, die Auswirkungen kurzfristiger Angebots- und Nachfrageschwankungen auf das Unternehmensergebnis zu begrenzen, und dieses Spiel für VMWare ist ein weiterer Schritt in diese Richtung.

Über VMware

Okay, wenn Sie noch nie von Broadcom gehört haben, kann ich fast garantieren, dass Sie noch nie von VMWare gehört haben. Die VM im Firmennamen steht für Virtual Machine, und für diesen Bereich (bekannt als Virtualisierung) ist das Unternehmen am besten bekannt. Neben der Virtualisierungstechnologie bietet VMWare verschiedene Cloud-Computing-Lösungen für Unternehmen an.

Virtualisierung ist in der Verbraucherwelt nicht allzu bekannt, aber sie ist super wichtig, wenn es um die IT-Infrastruktur von Unternehmen geht. Eine virtuelle Maschine ist wie ein „Computer im Computer“. Wer sich schon einmal aus der Ferne über das eigene Gerät an einem Arbeitsgerät anmelden musste, hat dies wahrscheinlich mit einer Software von VMWare oder dem Hauptkonkurrenten Citrix erledigt. Die Technologie ermöglicht es Ihnen, einen anderen Computer „virtuell“ zu bedienen, ohne an diesem Computer sitzen zu müssen. Wenn Sie also einen Desktop-PC in Ihrem Büro haben, können Sie sich zu Hause mit Ihrem Laptop anmelden. Was Sie auf Ihrem Laptopbildschirm sehen würden, wäre genau so, als würden Sie an Ihrem Arbeitsdesktop sitzen.

Diese Technologie hat einige große Vorteile für Dinge wie Remote-Arbeit, aber sie geht noch viel weiter. Die Möglichkeit, mehrere virtuelle Maschinen auf einem einzigen großen Server laufen zu lassen, kann viel kostengünstiger sein als mehrere kleine Server, die verschiedenen Mitarbeitern dienen.

Auch in puncto Sicherheit bietet es große Vorteile. Virtuelle Maschinen können eine sichere „Sandbox“-Umgebung zum Testen von Upgrades oder Änderungen an der IT-Infrastruktur schaffen. Auf diese Weise können Unternehmen testen und überprüfen, bevor sie Upgrades starten, die am Ende alles kaputt machen könnten!

Broadcom ist aus zwei Gründen bereit, das große Geld für VMWare zu zahlen. Erstens ermöglicht es ihnen, vom Fertigungsgeschäft in das Softwaregeschäft zu expandieren. Generell ist Software ein tolles Geschäftsmodell. Kunden melden sich für monatliche oder jährliche Pläne an, sodass ein konsistenter Cashflow mit vorhersehbaren Betriebskosten entsteht. Es gibt einen Grund, warum jedes einzelne Unternehmen auf der Welt heutzutage möchte, dass Sie sich für ein monatliches Abonnement anmelden!

Zweitens ist VMWare das größte Unternehmen in diesem Bereich. Mit dieser Übernahme kauft sich Broadcom nicht nur einen Platz am Tisch, sondern steigt als größter Spieler der Welt ins Spiel ein. Es wird Broadcom zu einer noch überzeugenderen Geschichte machen, mit der Fähigkeit, Einnahmen sowohl mit den Hardware- als auch mit den Softwarekomponenten der Branche zu generieren.

Der Deal

Wir wissen, dass der Deal groß ist, aber was bedeutet die Schlagzeile von 61 Milliarden US-Dollar für VMWare-Investoren? Im Wesentlichen hat Broadcom angeboten, jede Aktie zu einem Barpreis von 142.50 $ oder einem Tausch von 0.252 in Broadcom zu kaufen -bestands- für jede 1 VMWare-Freigabe. VMWare war nicht immun gegen die Marktvolatilität das hat den Technologiesektor im Jahr 2022 geplagt, und in den Tagen vor dieser Ankündigung wurde es bei etwa 95 US-Dollar pro Aktie gehandelt.

Auf den ersten Blick sieht das nach einem ziemlich attraktiven Angebot mit einem Aufschlag von etwa 50 % auf den Marktpreis aus. Langfristige Inhaber sind möglicherweise nicht so begeistert von dem Deal, da VMWare Anfang 203 mit 2019 US-Dollar gehandelt wurde und sich in den letzten zwei Jahren größtenteils um 140 US-Dollar bewegt hat.

Anleger, die den langfristigen Plänen von Broadcom gegenüber optimistisch sind, könnten versuchen, über den Aktientausch von einem attraktiven Einstieg in die Aktie zu profitieren, während diejenigen, die nicht so positiv eingestellt sind, dies wahrscheinlich als eine gute Gelegenheit zum Auszahlen sehen werden.

Wie bei jeder Fusion oder Übernahme dieser Größenordnung bedeutet dies einen beträchtlichen Zahltag für die Investmentbanken. Die meisten großen Namen sind in der Ankündigung vertreten, wobei Goldman Sachs und JPMorgan Chase an der Seite von VMWare und Barclays, Bank of America, Credit Suisse, Morgan Stanley und Wells Fargo arbeiten. Vertreter von Broadcom.

Die Übernahme wird voraussichtlich nicht vor 2023 abgeschlossen sein, und interessanterweise hat VMWare eine 40-tägige Go-Shop-Klausel in den Deal eingefügt, die es ihnen ermöglicht, während dieses Zeitraums konkurrierende Angebote zu berücksichtigen.

Beteiligen Sie sich an der Aktion

Nicht zuletzt hebt dieser Deal die enormen Investitionsmöglichkeiten hervor, die an weniger offensichtlichen Orten zu finden sind. Wir alle kennen die großen Namen des Silicon Valley wie Apple und Google, aber oft basiert die überwiegende Mehrheit ihrer Produkte, Infrastrukturen und Dienstleistungen auf Technologie und Hardware, die von Unternehmen wie Broadcom und VMWare entwickelt wurden.

Bei Q.ai beschäftigen wir uns schon eine Weile damit, weshalb wir eine limitierte Auflage erstellt haben Globales Investitionskit für Mikrochipknappheit. Es nutzt eine Kombination aus KI und fachkundigem Human Asset Management, um Investitionen zu finden, die von der anhaltenden weltweiten Chipknappheit profitieren. Sie können sogar einschalten Portfolio-Schutz zum Schutz vor künftiger Marktvolatilität.

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