(Bloomberg) – Die Aktienmärkte und die US-Wirtschaft werden laut den Strategen der Bank of America Corp. weitere Schmerzen erleiden müssen, bevor die Federal Reserve von ihrer aggressiven Straffung der Geldpolitik abweicht.
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Die Rallye der US-Aktien am Donnerstag nach einem heißen Inflationsdruck glich einer „Bärenumarmung“ inmitten überverkaufter Bedingungen, hoher Bargeldbestände und dem Fehlen eines Kreditereignisses, schrieben Strategen unter der Leitung von Michael Harnett in einer Notiz. Diese Entwicklung war die jüngste in einem volatilen Jahr, das von Rezessionsängsten geprägt war und in dem die Fed unnachgiebig entschlossen war, die Preise unter Kontrolle zu bringen.
Es sei eine „anständige Gegenrallye“ gewesen, Tiefs seien aber erst 2023 zu erreichen, schrieben die Strategen. Weitere Wirtschafts- und Marktschmerzen seien notwendig, bevor die Fed nachgibt, sagten sie.
Unabhängig davon sagte der Stratege von Barclays Plc, Emmanuel Cau, am Freitag, dass eine defensive Positionierung und eine „übertrieben rückläufige Stimmung“ den Aktien helfen können, sich von überverkauften Niveaus zu erholen, aber dass „Wachstum und politische Fundamentaldaten weiterhin gegen eine anhaltende Rally sprechen“.
Laut den BofA-Strategen werden die besten Contrarian-Trades, sobald die Aktien im nächsten Jahr ihre Tiefststände erreichen, darin bestehen, den US-Dollar zu shorten und ein Portfolio mit 60 % seiner Bestände in Aktien und 40 % in Anleihen long zu gehen. Der kundenspezifische Bull-and-Bear-Indikator der Bank bleibt auf dem „maximal rückläufigen“ Niveau, das oft als konträres Kaufsignal angesehen wird.
Globale Aktienfonds verzeichneten in der Woche bis zum 300. Oktober Zuflüsse in Höhe von etwa 12 Millionen US-Dollar, teilte die Bank in der Mitteilung mit und berief sich auf EPFR Global-Daten, die vor dem US-Inflationsbericht vom Donnerstag zusammengestellt wurden. Bargeld hatte Zuflüsse von 100 Millionen Dollar, während 9.8 Milliarden Dollar aus Anleihen abgezogen wurden und Gold Rückzahlungen von 300 Millionen Dollar verzeichnete.
In den USA verzeichneten Aktienfonds in der letzten Woche Zuflüsse in Höhe von 5.2 Milliarden US-Dollar, während diejenigen in Europa die 35. Woche in Folge Abflüsse verzeichneten, sagte die BofA.
Nach Handelsstil investierten die Anleger Geld in US-Large-Caps, Wert und Wachstum. Unter den Sektoren verzeichnete der Technologiesektor mit 1 Milliarde US-Dollar die größten Zuflüsse, während Konsumaktien mit 800 Millionen US-Dollar die größten Rücknahmen verzeichneten.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-see-more-pain-073611882.html