(Bloomberg) – Der Optimismus der Aktienanleger in Bezug auf einen sich abkühlenden Arbeitsmarkt und einen Drehpunkt der Federal Reserve ist übertrieben, so die Strategen der Bank of America Corp., die empfehlen, die Rally vor einem wahrscheinlichen Anstieg der Arbeitsplatzverluste im nächsten Jahr zu verkaufen.
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„Bären (wie wir) befürchten, dass die Arbeitslosigkeit im Jahr 2023 für die Verbraucherstimmung an der Main Street genauso schockierend sein wird wie die Inflation im Jahr 2022“, schrieben Strategen um Michael Hartnett in einer Notiz, aus der hervorgeht, dass globale Aktienfonds gerade ihre größten wöchentlichen Abflüsse seit drei Monaten hatten. „Von hier aus verkaufen wir Risikorallyes“, sagte er und bekräftigte seine Präferenz für Anleihen gegenüber Aktien im ersten Halbjahr 2023.
Die Aktien erholten sich in den letzten zwei Monaten aufgrund von Wetten, dass die Fed in der Lage sein wird, die Inflation rechtzeitig zu zähmen, um eine Rezession zu vermeiden. Dies wurde diese Woche verstärkt, nachdem der Vorsitzende Jerome Powell signalisiert hatte, dass die Zentralbank bereit sei, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen, aber ein entscheidender Hinweis auf die Aussichten wird heute aus dem jüngsten Beschäftigungsbericht kommen. Ökonomen erwarten, dass die Daten zeigen, dass die Nachfrage nach Arbeitskräften nachlässt, sagen jedoch, dass eine stärkere Verlangsamung erforderlich ist, um dies mehr mit dem Angebot in Einklang zu bringen und das Lohnwachstum einzudämmen.
Die Bank of America steht mit ihrer negativen Haltung gegenüber Aktien nicht alleine da. Die Marktstrategieteams von JPMorgan Chase & Co. und Goldman Sachs Group Inc. haben angesichts des Gespensts einer wirtschaftlichen Rezession ebenfalls vor weiteren Rückgängen Anfang nächsten Jahres gewarnt.
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Laut der Mitteilung der Bank of America verzeichneten globale Aktienfonds in der Woche bis zum 14.1. November Abflüsse in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar, angeführt von Abgängen aus US-Aktien. Etwa 2.4 Milliarden US-Dollar verließen globale Anleihen, während Barmittel Zuflüsse von 31.1 Milliarden US-Dollar verzeichneten, wie die Notiz unter Berufung auf EPFR Global-Daten zeigte. Europäische Aktienfonds verzeichneten die 42. Rücknahmewoche in Folge.
Stilgemäß hatten US-Large-Caps Abflüsse in Höhe von 14.5 Milliarden US-Dollar, während Small-Cap-, Wachstums- und Value-Fonds ebenfalls Rücknahmen verzeichneten. Unter den Sektoren verzeichneten Versorgungsunternehmen und das Gesundheitswesen Zuflüsse, während Finanzwerte 600 Millionen US-Dollar verließen.
–Mit Unterstützung von Thyagaraju Adinarayan.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-sell-equities-rally-075618844.html