(Bloomberg) – Bargeld ist König, und Anleger fliehen im schnellsten Tempo seit der Coronavirus-Pandemie in die Sicherheit von Bargeld, da die Federal Reserve laut Strategen der Bank of America Corp. fest falkenhaft bleibt.
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Die Anlageklasse verzeichnete in der Woche bis zum 62.1. November Zuflüsse von 2 Milliarden US-Dollar, wie aus einer Mitteilung der Bank unter Berufung auf Daten von EPFR Global hervorgeht. Das hat zu Barmittelzuflüssen in Höhe von 194 Milliarden US-Dollar ab Anfang Oktober beigetragen – der schnellste Start in ein Quartal seit der Pandemie, die die Märkte im zweiten Quartal 2020 erschüttert hat.
Die Strategen der Bank of America gehen nicht davon aus, dass die Fed bald umschwenken wird, da die Inflation hoch und die Arbeitslosigkeit niedrig bleibt. „Die Lektion ist ein Katalysator für den Abbau von Arbeitsplätzen für den Dreh- und Angelpunkt 2023“, schrieben Strategen unter der Leitung von Michael Hartnett in der Mitteilung vom 4. November.
Eine Rezession und Kreditereignisse müssen eintreten, damit die Fed die Straffung beendet, was den Beginn eines neuen Bullenmarktes auslöst, sagte Hartnett. Die heutigen Daten zeigten, dass US-Unternehmen im Oktober starke Einstellungs- und Lohnerhöhungen meldeten, obwohl die Arbeitslosenquote anstieg.
Hartnetts Kommentare kommen, nachdem der Fed-Vorsitzende Jerome Powell diese Woche angedeutet hat, dass er bereit ist, die Zinssätze so hoch wie nötig zu treiben, um die Inflation auszumerzen, selbst wenn die Zentralbank eine Herabstufung auf ein langsameres Tempo der Erhöhungen ins Auge fasst. Der Nasdaq 100 schloss am Donnerstag auf dem niedrigsten Stand seit Juli 2020, wobei die Anzeige für die schlechteste Woche seit Januar auf Kurs war. Dem S&P 500 steht die schlechteste Woche seit September bevor.
Neben anderen Anlageklassen verzeichneten globale Aktienfonds in der Woche Zuflüsse in Höhe von 6.3 Milliarden US-Dollar, während den EPFR-Daten zufolge fast 4 Milliarden US-Dollar aus Anleihen abgezogen wurden.
Aktien dürften im Frühjahr nächsten Jahres aufgrund eines „Rezessionsschocks“ ihren Tiefpunkt erreichen, schrieben die Strategen. Nach der Inflation, den Zinsen und dem Dollar-Höchststand sollten Anleger den Greenback verkaufen und 30-jährige Staatsanleihen, Hochzinsanleihen, Vermögenswerte aus Schwellenländern und Small Caps kaufen, sagten sie.
Der kundenspezifische Bull-and-Bear-Indikator der Bank of America blieb die siebte Woche in Folge auf seinem „extrem rückläufigen“ Niveau, der längste Zeitraum seit der globalen Finanzkrise 2008-2009. Das maximale rückläufige Niveau wird oft als konträres Kaufsignal angesehen.
Neben anderen bevorstehenden Katalysatoren gehen die Amerikaner am Dienstag zu den Zwischenwahlen, um die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses, das Gouverneursamt in 36 Bundesstaaten und unzählige andere lokale Rassen und Wahlinitiativen zu entscheiden. Die Demokraten riskieren, ihre Mehrheit im Repräsentantenhaus an die Republikaner zu verlieren, versuchen aber, ihren knappen Einfluss auf den Senat zu behalten.
Ein Sieg der Republikaner würde eine straffere Geldpolitik und eine weitere Inversion der Renditekurve bedeuten, sagte Hartnett. Ein Sieg der Demokraten würde zu einer lockereren Fiskalpolitik und einer steileren Renditekurve führen, sagte er.
–Mit Unterstützung von Michael Msika.
(Aktualisierungen mit den heutigen Stellendaten im vierten Absatz)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-rush-cash-now-092307884.html