Bob Iger kehrt mit einer riesigen Liste drohender Herausforderungen zu Disney zurück

Die verblüffende Ankündigung am Sonntagabend, die den ehemaligen CEO von Disney, Bob Iger, wieder an die Spitze von Hollywoods größtem und angesehenstem Medienunternehmen brachte, verdeckt nicht eine Wahrheit: Disney hat eine Menge von ungelösten Herausforderungen, und viele davon lassen sich auf frühere Iger-Entscheidungen zurückführen.

Um das Vertrauen zu rechtfertigen, das der Disney-Vorstand erneut in Iger gesetzt hat, muss er diese lange Liste von Herausforderungen bewältigen oder zumindest damit beginnen, sie inmitten eines wirtschaftlichen Abschwungs, einer immer noch angeschlagenen Kinokasse, anhaltenden Kabelkürzungen, und abflachendes Wachstum beim Streaming von Videos.

Der frühere CEO Bob Chapek, den Mann, den Iger schließlich als seinen Nachfolger auswählte, startete nach seinem Amtsantritt im Februar 2020 mehrere große Tests in Bezug auf Führung und emotionalen IQ. Sein möglicher Sturz brodelte viele Monate in den Gerüchteküchen Hollywoods, selbst nachdem der Disney-Vorstand Chapeks Ablauf verlängert hatte Vertrag Ende Juni.

Iger verließ die Bühne wenige Wochen, bevor die Sperrung der Pandemie die meisten der profitabelsten Geschäfte von Disney schloss, obwohl er für weitere 22 Monate Vorstandsvorsitzender blieb. Die Wahrheit ist, dass Iger die Zügel bei Disney nie ganz losgelassen hat, sich auf Investorenkonferenzen geäußert hat, sich auf Twitter eingemischt hat und vermeintlich private Kritik immer wieder öffentlich an die Oberfläche gebracht hat. Jetzt ist er voll und ganz zurück, für gut und schlecht.

Wie der große Tech-Investor Alex Kantrowitz es heute Morgen in einem CNBC-Interview ausdrückte: „Disney und Bob Iger haben ein Co-Abhängigkeitsproblem.“

Das wiedervereinte Paar macht sich nun daran, seine vielen ungelösten Probleme zu lösen, aber in einer äußerst ungünstigen Situation. Angesichts der Liste der dringenden Fragen, mit denen das Unternehmen konfrontiert ist, ist es schwer vorstellbar, dass die Flitterwochen lange dauern werden. Und wie die Pressemitteilung des Vorstands, in der die Änderung angekündigt wurde, deutlich machte, hat Iger zwei Jahre Zeit, um alles zu reparieren. Folgendes liegt ihm vor:

Struktur: Die Kreativen des Unternehmens können es kaum erwarten, dass Iger die umstrittene Umstrukturierung von Chapek umstrukturiert, bei der alle Entscheidungen über grünes Licht für die Programmierung einer zentralen Einheit unter der Leitung des langjährigen Chapek-Leutnants Kareem Daniel unterstellt wurden. Chapek sprach eine grundlegende Herausforderung an, vor der alle diversifizierten Medienunternehmen stehen: Wie entscheiden Sie, welche Projekte wohin gehen sollen, um die Einnahmen zu maximieren und die steigenden Kosten zu kontrollieren?

Disney wird in diesem Jahr voraussichtlich 33 Milliarden US-Dollar für Inhalte ausgeben, darunter viele sehr teure Sportrechte.

Jemand muss der Verkehrspolizist sein. Und dieser Polizist muss Entscheidungen treffen, wenn die Einnahmen aus dem alten Rundfunk- und Kabelbetrieb, einem humpelnden Theatergeschäft und dem zunehmenden Streaming-Wettbewerb zurückgehen. Wie wird die neueste Reorganisation aussehen?

Finanzen: Chapeks Untergang oder zumindest der letzte Strohhalm des Vorstands kam Berichten zufolge mit der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen dieses Monats und ihren Folgen. Disney meldete vierteljährliche Verluste in Höhe von satten 1.5 Milliarden US-Dollar bei seinen Streaming-Geschäften, teilweise aufgrund des abgeflachten Wachstums und teilweise, weil die Kabelkürzungen seine älteren Unternehmen härter und schneller als erwartet treffen.

Wie alle seine Konkurrenten mit alten Film-, Rundfunk- und Kabelbetrieben melkt Disney die immer noch beträchtlichen Einnahmen dieser Geschäftsbereiche so lange wie möglich und drängt gleichzeitig so viele Inhalte wie möglich in seine Streaming-Betriebe, um Marktanteile und Kundenbindung aufzubauen. Chapek versprach, die Verluste in den kommenden Quartalen zu reduzieren und bis 2024 die Gewinnschwelle zu erreichen, was das Unternehmen seit langem als das Break-Even-Jahr für das Streaming bezeichnet.

Chapek folgte der Telefonkonferenz mit einem scheinbar hastigen, reaktiven Mitarbeitermemo, das im Grunde besagte, dass er vorhabe, einen Plan zur Behebung der Probleme zu erstellen. Die Probleme bleiben. Iger muss dieses Missverhältnis von Einnahmen und Ausgaben immer noch dauerhaft beheben.

Nachfolge: Der Vorstand machte deutlich, dass Iger in den nächsten zwei Jahren eine Schlüsselaufgabe hat – die Suche nach einem dauerhaften Nachfolger. Für den Mann, der ein halbes Jahrzehnt lang über den Ruhestand gezögert hat, mindestens zwei kompetente Kandidaten entlassen hat und sich dann für den Mann entschieden hat, den er jetzt ersetzt, wird es nicht einfach sein, eine neue Nr. 1 zu wählen. Es ist auch nicht klar, warum der Vorstand glaubt, dass Iger diesmal besser abschneiden wird.

Sofortige Kritik an Nachfolgekandidaten konzentrierte sich auf die Disney-Entertainment-Vorsitzende Dana Walden, Marvel-Mastermind Kevin Feige und Peter Rice, der Waldens Vorgänger war, bevor Chapek ihn letzten Sommer kurzerhand rausschmiss. Es ist wichtig zu beachten, dass keiner dieser Unterhaltungsmanager jemals an der gigantischen anderen Hälfte von Disneys Aktivitäten gearbeitet hat, zu denen die Parks und Resorts, Konsumgüter und Home Entertainment gehören.

Chapek tat es, was ihn zu einem scheinbar vielversprechenden Kandidaten machte. Aber diese Kombination von Fähigkeiten und Erfahrung auf dem gesamten riesigen Gesicht von Disney ist unter den anderen 8 Milliarden Menschen auf dem Planeten neben Iger fast unmöglich zu finden.

Schulden versus Akquisitionen: Igers 71-Milliarden-Dollar-Übernahme von Fox im Jahr 2019 sollte Disney das Gewicht geben, um mit Apple, Amazon, Netflix und allen anderen in der Streaming-Ära zu konkurrieren. Der Deal war bringen Sie Produktionsanlagen, Talente, eine Bibliothek, geistiges Eigentum, einen kontrollierenden Anteil an Hulu und Zugang zu den vielen großartigen Shows des FX-Netzwerks mit.

Aber es hat Disney auch einen Schuldenberg aufgebürdet, der die Flexibilität des Unternehmens einschränkt. Es ist, als würde man in Boomzeiten eine Kreditkartenrechnung auflaufen lassen und dann herausfinden müssen, wie man das Guthaben abbezahlt, wenn die Wirtschaft nach unten geht. Es ist auch durchaus möglich, dass Disney immer noch nicht groß genug ist, um wirklich mithalten zu können. Wird Iger eine weitere Übernahme anstreben? Wird dieser Deal tatsächlich zu mehr Abonnementanmeldungen, Zuschauerbindung und weniger Abwanderung führen? Werden die Schulden die Pläne zur Sanierung der kaputten Finanzen des Unternehmens zunichte machen? Und könnte es irgendein Deal an den zunehmend aktiven Regulierungsbehörden auf mehreren Kontinenten vorbei schaffen?

Hallo: Apropos Hulu: Disney und Comcast haben eine Put/Call-Vereinbarung über die künftigen Eigentumsverhältnisse des Streaming-Dienstes unterzeichnet, die bis 2024 gelöst werden muss. Die Ungelöstheit erschwert die Streaming-Strategien beider Unternehmen, aber auch ihre sehr unterschiedliche Einschätzung, wie viel Comcast ein Drittel ausmacht Anteil ist es wert.

Eine Auflösung bedeutet noch mehr Schulden für Disney und löst nicht die Rolle von Hulu in Disneys hydra-köpfiger Streaming-Strategie. Sollte es in Disney Plus integriert werden, um ein echtes Full-Service-Angebot zu schaffen?

Das Unternehmen hat kürzlich einen Schritt in diese Richtung getan, indem es den Abonnenten seines Hulu/Disney+/ESPN+-Bundles endlich ermöglicht hat, ein einziges, einheitliches Passwort und eine einzige Anmeldung zu erstellen. Aber auf globaler Ebene, wo Hotstar außerhalb der Vereinigten Staaten das tut, was Hulu hier tut, wie lässt sich das alles auf die kosteneffizienteste und kundenfreundlichste Weise lösen?

ESPN: Ebenfalls in der Luft liegt die seit langem schwelende Ungewissheit um eines der wertvollsten und kostenintensivsten Vermögenswerte von Disney, ESPN. Der Weltmarktführer hat einen bewundernswerten Haufen extrem teurer Sport-TV-Rechte angehäuft, bleibt aber weitgehend an seine Kabelpfründe gebunden. ESPN+ ist ein unterversorgter, wenig inspirierender Streaming-Dienst, der darauf wartet, dass der Kabelkollaps ihm wirkliche Relevanz verleiht. Iger gab vor einem Jahr bei einem Abschiedsinterview mit CNBC zu, dass er wahrscheinlich „härter hätte drängen sollen“, ESPN-Operationen und Videorechte auf Streaming umzustellen, als er es getan hat. Jetzt bekommt er eine weitere Chance, diese sehr teure und komplizierte Frage zu überdenken.

China: Seit Iger das letzte Mal an der Macht war, hat Disney es in China nicht mehr mit einem Marvel-Film auf die Kinoleinwand geschafft. Das ist wichtig, weil der Kinomarkt Nr. 2 der Welt früher einen gigantischen Beitrag zum weltweiten Umsatz der vielen Blockbuster von Disney geleistet hat. Nicht mehr. Ohne diesen chinesischen Beitrag sind Finanzen, Veröffentlichungsstrategien, sogar das Casting und die Handlungsstränge zukünftiger Filme betroffen. Es ist möglich, dass Iger seinen gepriesenen Charme und seine politischen Fähigkeiten entfesseln kann, um China wieder zu öffnen. Aber Chinas zunehmend repressive Regierung hat den Zapfhahn für Disney-Filme weitgehend abgedreht und lokale Filmfirmen bevorzugt, die zuverlässig nationalistische Blockbuster produzieren, die die größeren Ziele des starken Mannes Xi Jin Ping sorgfältig nachahmen.

Marvel, Star Wars-Müdigkeit: Iger leitete Veröffentlichungsstrategien, die Phalanxen neuer Serien und Filme in Auftrag gab, die auf den narrativen Universen von Marvel und Star Wars aufbauten. Jim Camerons Avatar -Franchise, eine weitere Frucht des Fox-Deals, steht kurz vor der gleichen Behandlung, nachdem die erste Fortsetzung nächsten Monat endlich eintrifft. Aber es stellt sich heraus, dass der Appetit selbst der eingefleischtesten der vielen, vielen eingefleischten Marvel- und Star Wars-Fans Grenzen hat. Die jüngsten Serien und Filme, selbst die von der Kritik gut aufgenommenen, haben unterdurchschnittlich abgeschnitten. Das hat interne Gespräche darüber ausgelöst, wie diese entscheidenden Teile von Disneys gesamtem geistigen Eigentumsschwungrad optimiert werden können. Weniger Shows bedeuten weniger Ausgaben, aber auch weniger Engagement für die Fans, was bedeutet, dass sie eher zu einem anderen Dienst wechseln, bis die nächste verlockende Show kommt.

Was tun mit Parks: Chapek erhöhte die Preise für so ziemlich alles, um Streaming-Verluste auszugleichen. Die Preiserhöhungen sind in den lukrativen Parks und Resorts von Disney besonders stark, was ein Problem sein könnte, wenn die Wirtschaft weiter nachlässt. Wiederholte maximalistische Covid-Shutdowns in China haben auch die Parks in Shanghai und Hongkong getroffen. Werden in Zukunft Preissenkungen, Rabatte oder andere Angebote erforderlich sein, um die Auslastung konstant zu steigern?

Iger ist vielleicht der am besten qualifizierte Mensch auf dem Planeten, um diese lange Liste zu übernehmen, aber er ist auch 71 und hat ein tickendes Zeitlimit für seine zweite Amtszeit. Es wird sein ganzes Können und seine Erfahrung erfordern, um selbst die dringendsten dieser Probleme in dieser zweijährigen Zeitspanne zu bewältigen.

Die Frage bis 2024 ist, ob Bob Iger The Sequel so gut sein kann wie das Original. Aber wie Ihnen jeder in Hollywood sagen kann, fangen Fortsetzungen fast nie die Magie des Originals wieder ein.