Wohnimmobilien sind wohl das wertvollste und zugänglichste Segment der Immobilienanlageklasse. Seine Popularität hat eine überproportionale Menge an Kapital in Wohnimmobilien getrieben – insbesondere aus institutionellen Fonds –, was die Bewertungen in die Höhe getrieben und die Renditen nach unten gedrückt hat.
Immobiliengiganten kaufen weiterhin Häuser auf – etwas, das wahrscheinlich auch bei höheren Hypothekenzinsen so bleiben wird. Tatsächlich steht Blackstone laut Wall Street Journal kurz vor der Fertigstellung des möglicherweise größten traditionellen Private-Equity-Immobilieninvestmentfonds der Geschichte.
In einem Zulassungsantrag im letzten Monat gab Blackstone bekannt, dass es Zusagen in Höhe von 24.1 Milliarden US-Dollar für seinen neuesten Immobilienfonds namens Blackstone Real Estate Partners X erhalten hat. Zusammen mit den Immobilienfonds von Blackstone in Asien und Europa werden dem Unternehmen über 50 Milliarden US-Dollar zur Verfügung stehen opportunistische Investitionen.
Im Falle eines Marktabschwungs wird Blackstone über reichlich Kapital verfügen, um einige attraktive Immobilienschnäppchen zu ergattern.
Es ist nicht einfach, anständige Renditen zu erzielen, wenn Sie mit den großen Geschützen von Blackstone konkurrieren müssen. Niedrige einstellige Renditen sind in einem Umfeld steigender Zinsen und einer Inflation von 8.5 % schwer zu ertragen.
Immobilieninvestoren müssen über Wohnimmobilien hinausblicken. Hier sind einige Nischen-REITs, die bessere Renditen bieten.
Nicht verpassen
Gesundheitsimmobilien
Das Gesundheitswesen ist der defensivste Sektor. Rezessionen und Kreditzyklen haben keine großen Auswirkungen auf die medizinische Notfallversorgung, was Krankenhäuser und Kliniken zu idealen Immobilienzielen macht.
Omega Healthcare-Investoren (OHI) konzentriert sich auf Pflegeheime und Einrichtungen für betreutes Wohnen in den USA und Großbritannien. Das Unternehmen konzentriert sich auf Triple-Net-Leasingverträge mit 64 Betreibern in diesen beiden Ländern.
Die schnell alternde Bevölkerung in der gesamten westlichen Welt ist ein erheblicher Rückenwind für Omega. Das Unternehmen rechnet auf absehbare Zeit mit einer Konsolidierung des Marktes und organischem Wachstum.
Dieser Nischen-REIT bietet eine Dividendenrendite von 8.1 % und wird zum 2.1-fachen des Buchwerts pro Aktie gehandelt.
Cannabis-Lager
Legales Cannabis war ein volatiler Sektor. Es ist immer noch eine stark regulierte und wettbewerbsintensive Branche. Insgesamt haben Cannabis-Aktien die Anleger enttäuscht. Im Vergleich dazu war die Vermietung von Lagerflächen an Cannabisproduzenten ein besseres Geschäftsmodell.
Innovative Industrieeigenschaften (IIPR) besitzt und betreibt eines der größten Netzwerke von Cannabis-Lagerhäusern in den USA. Im Juni 2022 verfügte das Unternehmen über 111 Grundstücke mit einer Gesamtfläche von etwa 8.4 Millionen vermietbaren Quadratfuß, die zu 100 % an staatlich lizenzierte Cannabisbetreiber vermietet sind.
Der REIT bietet eine Dividendenrendite von 6.8 % und wird zum 1.4-fachen des Buchwerts gehandelt.
Hypotheken-REITs
Die meisten REITs konzentrieren sich auf den Aktienanteil der von ihnen erworbenen Immobilien. Mit anderen Worten, sie investieren Geld, um Immobilien zu kaufen, Zinsen für die Hypothek zu zahlen und Mieten zu kassieren – ein traditionelles Vermietermodell.
Einige REITs konzentrieren sich jedoch auf den Erwerb von Hypotheken und das Einziehen von Mieten. Dies ist ein kapitalarmes Modell, das bei richtiger Verwaltung zu besseren Renditen führen könnte.
Starwood Property Trust (STWD) ist der größte Hypotheken-REIT des Landes. Das Unternehmen in Greenwich, Connecticut, ist auf gewerbliche Hypotheken spezialisiert. Seit seiner Gründung hat es über 83 Milliarden US-Dollar an Mehrfamilieninvestoren, Öl- und Gasproduzenten, Hotelmanager, Einzelhandelsgeschäfte und Unternehmen für ihre Immobilienkäufe bereitgestellt.
Hypotheken-REITs wie Starwood sind anfälliger für steigende Zinsen. Denn das Geschäftsmodell hängt von der Nettozinsmarge ab – der Lücke zwischen Geld leihen und Geld leihen. Da die Zinsen im Jahr 2022 steigen, könnte die Nettomarge von Starwood sinken. Das Portfolio ausstehender Kredite könnte ebenfalls niedrigere Bewertungen erfahren.
Derzeit bietet der REIT eine Dividendenrendite von 7.9 % und wird nur zum 1.2-fachen Buchwert pro Aktie gehandelt.
Starwood ist ein ideales Ziel für Investoren mit einem Appetit auf Wetten mit hohem Risiko und hohen Gewinnen.
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Dieser Artikel enthält nur Informationen und ist nicht als Ratschlag zu verstehen. Es wird ohne jegliche Gewährleistung zur Verfügung gestellt.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-prepping-record-50-billion-150000581.html