(Bloomberg) – Die Ambitionen von Blackstone Inc., bis zu 30 Milliarden US-Dollar für einen rekordverdächtigen Buyout-Fonds aufzubringen, sind kopfüber in eine neue Realität gestürzt.
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Der Private-Equity-Riese, der Ende 2021 mit den Vorbereitungen für die Bemühungen begann und hoffte, sie bis zur ersten Hälfte dieses Jahres abzuschließen, verschob den Zeitplan auf die zweite Hälfte, so mit der Angelegenheit vertraute Personen. Blackstone hat die Erwartungen darüber, wie viel es letztendlich einbringen wird, gebremst.
Jetzt sagt der weltweit größte Manager alternativer Vermögenswerte, dass er etwa 25 Milliarden US-Dollar einsammeln könnte, die gleiche Größe wie sein vorheriger Flaggschiff-Fonds.
Der inflationsgetriebene Markteinbruch im letzten Jahr erschütterte institutionelle Anleger, deren Portfolios plötzlich zu stark in Private Equity investiert waren, nachdem Aktien und Anleihen eingebrochen waren. Die Spendensammler von Blackstone wiederum äußerten Bedenken gegenüber Mitarbeitern, ob die Firma in der Lage sein würde, ihr Ziel für diesen Fonds rechtzeitig zu erreichen, sagte einer der Personen.
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„Wir werden ungefähr einen ähnlichen Betrag wie der vorherige Fonds in einem schwierigen Umfeld für die Beschaffung von Private-Equity-Mitteln aufbringen“, sagte Blackstone-Präsident Jon Gray, 52, in einer Telefonkonferenz am Donnerstag, nachdem das Unternehmen die Ergebnisse des vierten Quartals gemeldet hatte.
Das ist eine Veränderung gegenüber drei Monaten zuvor, als Gray sagte, dass der Fonds mindestens so groß sein würde wie der vorherige. Blackstone hatte Kunden im vergangenen Jahr auch mitgeteilt, dass es hoffte, bis zu 27.5 Milliarden US-Dollar aufzubringen, sagten einige der Leute.
Ein Vertreter des in New York ansässigen Unternehmens lehnte eine Stellungnahme ab.
Hohe Ziele
Blackstone und andere Buyout-Firmen blühten während einer längeren Phase niedriger Zinssätze auf und sammelten einen Rekordpool nach dem anderen, als institutionelle Investoren wie Pensionsfonds und Stiftungen sich Private Equity zuwandten, um höher rentierliche Vermögenswerte zu erhalten. Unternehmen, die sich auf dem Höhepunkt des Marktes hochgesteckte Fundraising-Ziele gesetzt haben, sind nun gezwungen, diese zurückzunehmen.
Laut einer Preqin-Analyse von Hunderten von globalen Fonds hat etwa jeder fünfte Buyout-Fonds im Jahr 1 die Fundraising-Ziele nicht erreicht, gegenüber 5 % zwei Jahre zuvor. Um diese Ziele zu erreichen, mussten Unternehmen durchschnittlich sieben Monate länger damit verbringen, Investoren davon zu überzeugen, Schecks auszustellen, als im Jahr 2022.
Das übermäßige Engagement von Institutionen in Private Equity führte dazu, dass sich die Mittelbeschaffung von Blackstone gegen Ende des letzten Jahres verlangsamte. Laut einer Einreichung von letzter Woche hat das Unternehmen bisher 15.2 Milliarden US-Dollar für seinen Flaggschiff-Fonds gesammelt. Das ist nur geringfügig mehr als am 20. Oktober, als Gray Analysten mitteilte, dass das Unternehmen 14 Milliarden US-Dollar gesammelt habe.
Das Corporate-Private-Equity-Portfolio des Unternehmens ging im vergangenen Jahr um 0.6 % zurück und übertraf damit den S&P 500, der um 19 % einbrach.
Blackstone beendete das Jahr mit einem verwalteten Vermögen von 975 Milliarden US-Dollar und verfehlte damit sein Ziel, 1 Billion US-Dollar zu erreichen. Dennoch, so Gray, macht das Unternehmen Fortschritte bei seinen Bemühungen, 150 Milliarden US-Dollar über seine verschiedenen Flaggschiff-Fonds aufzubringen.
„Die gute Nachricht ist, dass wir bei 100 Milliarden Dollar sind“, sagte er, „also haben wir zwei Drittel des Weges geschafft.“
(Aktualisierungen mit der Performance des Corporate-Private-Equity-Portfolios im drittletzten Absatz.)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-coming-short-push-record-193905687.html