Alternative Vermögensverwalter stehen vor einem brutalen Hintergrund, da die weltweiten Aktienmärkte um 14 % bis 20 % und das Investmentbanking um mehr als 50 % zurückgegangen sind, so Glenn Schorr, Analyst bei Evercore ISI.
Schorr senkte seine Schätzungen für das zweite Quartal für die Gruppe – zu der auch Blackstone gehört (Ticker:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
Apollo
Globales Management (APO), TPG (TPG) und
Hauptstadt der blauen Eule
(OWL) – um etwa 18 %, laut einer Mitteilung vom 12. Juli.
Die Aktien der Gruppe sind in diesem Jahr um durchschnittlich mehr als 30 % gefallen.
Die anhaltende Verschlechterung der globalen Märkte zusammen mit einem Rückgang der Bewertungen hat dazu geführt Fusionen abzulehnen dieses Jahr. Es wird erwartet, dass sich die Spanne zwischen Käufern und Verkäufern ausweitet, was dazu führt, dass sich die Monetarisierung für viele alternative Vermögensverwalter verlangsamt, während die Mittelbeschaffung schwieriger geworden ist, sagte Schorr.
Blackstone, einer der größten alternativen Vermögensverwalter mit einem verwalteten Vermögen von 915 Milliarden US-Dollar, wird voraussichtlich am Donnerstag die Ergebnisse des zweiten Quartals vorlegen. Seine Aktien sind von ihrem 37-Wochen-Hoch von 52 $ im November um 148.88 % gefallen.
Nächste Woche berichtet Carlyle, während Apollo Anfang August Q2-Ergebnisse veröffentlicht.
Laut Analysten, die von FactSet befragt wurden, wird Blackstone voraussichtlich Q2-Ergebnisse von 1.43 USD je Aktie an ausschüttungsfähigen Gewinnen erzielen, was den verfügbaren Barmitteln für die Zahlung von Dividenden an die Aktionäre entspricht.
Schorr geht davon aus, dass Blackstone für das Quartal mit 1.47 USD je Aktie kommen wird, was über dem Konsens liegt. Er hat ein Outperform-Rating für die Aktie, senkte aber sein Kursziel von zuvor 130 US-Dollar pro Aktie auf 145 US-Dollar, heißt es in der Mitteilung.
„Wir glauben, dass BX dank großer Monetarisierungen wie Mileway und Cosmopolitan Las Vegas den besten 2Q-Print haben wird“, sagte Schorr in der Mitteilung vom 13. Juli.
Im Mai sagte Blackstone es schloss den Verkauf ab von The Cosmopolitan of Las Vegas zu
MGM Resorts International
für 5.65 Milliarden Dollar. Schwarzer Stein auch abgeschlossen die 21-Milliarden-Euro-Rekapitulation von Mileway, einem europäischen Unternehmen für Logistikimmobilien auf der letzten Meile. (Blackstone hat Mileway 21.4 auf den Markt gebracht und den Vermögenswert von einem Fonds in einen anderen verschoben.)
Schorr erwartet, dass die Realisationen im zweiten Quartal – das Geld aus dem Verkauf von Vermögenswerten – für Blackstone mit etwa 2 Milliarden US-Dollar stark sein werden, basierend auf den Transaktionen von Mileaway und The Cosmopolitan. Er rechnet für das zweite Quartal mit Bereitstellungen in Höhe von etwa 24 Milliarden US-Dollar für Blackstone. Andere alternative Vermögensverwalter wie z
KKR
(KKR) berichtet aktive Q2-Monetarisierungen.
„Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Mittelbeschaffung auch in Zukunft ziemlich gut bleiben wird, angesichts der starken LP-Nachfrage (Limited Partner) für die Produkte von BX und des großen Mittelbeschaffungszyklus, den BX in den nächsten 18 Monaten haben wird“, sagte Schorr.
Er plant, für das Quartal Mittel in Höhe von 58 Milliarden US-Dollar zu beschaffen, heißt es in der Mitteilung.
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