Biotech-Aktien werden sich erholen. Dieser sticht heraus.

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Biotech-Aktien begannen das Jahr auf die gleiche Art und Weise, wie sie es beendeten – indem sie gehämmert wurden.

Vertex Pharmaceuticals
,
konnte sich jedoch behaupten, und das mag Grund genug sein, an seinen Aktien zu knabbern.

Der Sektor hatte ein schreckliches Jahr 2021. Die

iShares Biotechnologie
Der börsengehandelte Fonds (Ticker: IBB), der seine Bestände nach Marktkapitalisierung gewichtet, stieg um 1%, sein schlechtestes Jahr seit 2018, während der gleichgewichtete

SPDR S & P Biotech
ETF (XBI) fiel um 25 %, das schlechteste Jahr seit mindestens 2007. Dieses Jahr sollte besser werden, aber bisher war es alles andere als: Der iShares ETF verlor 7.9 % bis zum Handelsschluss am Freitag und der SPDR ETF um 8 %. ihr schlechtester Start seit 2016 beginnt mit einem Jahr. Schuld daran sind die aggressiven Protokolle der Fed-Sitzung im Dezember.

Dennoch gibt es Gründe zu glauben, dass es besser werden könnte. Zunächst einmal haben Biotech-Aktien fast nie zwei schlechte Jahre hintereinander. Das letzte Mal, dass der SPDR ETF einen Rückgang von 15 % oder mehr erlitt, war 2018, und der Fonds folgte mit einem Anstieg von 33 % im Jahr 2019. Er fiel 15 um mehr als 2016 % und folgte einem Anstieg von 44 % im Jahr 2017.

Durch den Ausverkauf haben mehr als 70 Unternehmen mehr Liquidität als ihr Eigenkapital und ihre Schulden zusammengenommen, beobachtet Baird-Analyst Brian Skorney, so viel wie er je gesehen hat. „Angesichts der Aufregung, dass jemand ein fallendes Messer fängt, werden wir optimistisch, was die zukünftige Outperformance der Biotechnologie angeht“, schreibt er. „Angesichts der nach wie vor bestehenden strukturellen Risiken glauben wir, dass sich der Sektor jetzt weit im überverkauften Bereich befindet und glauben, dass wir 2022 eine starke relative Performance erzielen werden.“

Large-Cap-Biotech wird eine reibungslosere Fahrt bieten als kleine, und insbesondere Vertex (VRTX) sieht attraktiv aus. Wie viele Biotechs hatte er ein miserables Jahr 2021, verlor 7.1 % und blieb um etwa acht Prozentpunkte hinter dem großkapitalisierten iShares Biotech ETF zurück. Vertex, dessen Hauptwirkstoff eine Behandlung von Mukoviszidose ist, wurde vom Scheitern zweier verschiedener Studien zur Behandlung von Alpha-1-Antitrypsin-Mangel, einer Lungen- und Lebererkrankung, betroffen – eine im März und eine im Juni.

Jetzt sieht das Unternehmen interessant aus. Während der Biotech-Sektor die erste Woche des Jahres 2022 damit verbracht hat, verprügelt zu werden, hat Vertex 1 % zugelegt. Eine Sache zu seinen Gunsten:

AbbVie

(ABBV) Die Behandlung von Mukoviszidose ist möglicherweise keine so große Bedrohung, wie einige denken, sagt Jefferies-Analyst Michael Yee, der Vertex letzten Monat zum Franchise-Pick ernannt hat. „AbbVie ist keine so große Sache“, schreibt er. „Wir argumentieren, dass ABBV weit hinterherhinkt, und ehrlich gesagt ist die Messlatte hoch, um tatsächlich einige wichtige Daten zu zeigen.“

Die Pipeline kann trotz der Enttäuschungen im letzten Jahr noch einige Überraschungen bereithalten. Im Dezember meldete Vertex positive Ergebnisse einer Phase-2-Studie zur Behandlung einer seltenen Nierenerkrankung und es laufen derzeit Studien zur Behandlung von Typ-1-Diabetes und Schmerzen nach einer Bunionektomie, die einige positive Überraschungen bringen könnten, argumentiert RBC-Analyst Brian Abrahams.

„Wir sehen … wenig Wert, der der Pipeline des Unternehmens zugeschrieben wird, die eine Aufwärtsoption und Katalysatoren für die Wertschätzung positiver Updates bieten sollte“, schreibt er. Abrahams hat ein Kursziel von 265 USD für Vertex, was einem Anstieg von 19% gegenüber dem Schlusskurs von 221.85 USD vom Freitag entspricht.

Anleger können am Montag mehr erfahren, wenn Vertex auf der JP Morgan Health Care Conference präsentiert wird. Es bietet normalerweise nicht viele Feuerwerkskörper, aber es könnte einen frühen Einblick in einige Daten aus den Diabetes- oder Schmerzbehandlungsstudien geben.

Erwarten Sie in jedem Fall, dass die nächste Bewegung der Vertex-Aktie höher ausfällt.

Schreiben an Ben Levisohn bei [E-Mail geschützt]