Bill Gross sieht die Möglichkeit einer Stagflation, sagt, er wäre hier kein Aktienkäufer

Bill Gross, der ehemalige sogenannte Bond-König und Mitbegründer des Rentenriesen Pimco, sagte, er sehe die Möglichkeit einer Stagflation in der Wirtschaft und er würde jetzt nicht aggressiv Aktien kaufen.

Der 77-jährige Investor glaubt, dass die Federal Reserve zwar darauf abzielt, den steigenden Inflationsdruck zu bekämpfen, aber auch befürchtet, dass zu viele Zinserhöhungen die Vermögenspreise zu stark unter Druck setzen und Turbulenzen an den Finanzmärkten verursachen könnten.

„Ich denke, sie sind in Bezug auf das, was sie tun können, mit Handschellen gefesselt, sie sind so tief gegangen. Und die Inflation ist auf historischer Basis jetzt so hoch, dass es schwierig sein wird, die Zinsen zu stark zu erhöhen“, sagte Gross am Donnerstag in einem Interview mit Brian Sullivan auf CNBCs „Worldwide Exchange“.

„Und ich sage das einfach vom Standpunkt einer realistischen Annahme aus, dass der Aktienmarkt teilweise, vielleicht zu 30 % bis 40 %, durch niedrigere Zinsen und insbesondere niedrigere Realzinsen getrieben wurde. Und in dem Maße, in dem Sie sie jetzt sogar um 50 auf 100 bis 150 Basispunkte anheben … gibt es einen erheblichen Einfluss auf Finanzanlagen, insbesondere Aktien, weil der Zinsabschlag, der Ertragsfluss. Also denke ich, dass sie sehr vorsichtig sein müssen“, sagte er.

Wenn die globalen Zentralbanken in einer Welt mit niedrigen Zinssätzen feststecken, könnte dies zu einer anhaltenden Inflation in Kombination mit einer globalen Konjunkturabschwächung führen, ein Umfeld, das als Stagflation bezeichnet wird, sagte Gross.

„Es bedeutet vielleicht Stagflation. Und wissen Sie, die Inflation liegt seit einiger Zeit über 3% bis 4% “, sagte er.

Die Verbraucherpreise stiegen im Januar gegenüber dem Vorjahr um 7.5 %, und der bevorzugte Inflationsindikator der Fed zeigte den größten 12-Monats-Anstieg seit 1983.

Fed-Chef Jerome Powell sagte am Mittwoch, dass er immer noch eine Reihe von Erhöhungen um viertel Prozentpunkte kommen sehe, merkte aber an, dass der Krieg zwischen Russland und der Ukraine die Aussichten unsicher gemacht habe.

Die Märkte haben eine Zinserhöhung bei der Sitzung am 15. und 16. März vollständig eingepreist, aber die Erwartungen für den Rest des Jahres seit Beginn des Ukraine-Konflikts gesenkt, so die Daten der CME Group.

Händler preisen nun Erhöhungen um fünf Viertelprozentpunkte ein, die den Referenzzinssatz für Tagesgeld von seiner derzeitigen Spanne von 0 % bis 0.25 % auf 1.25 % bis 1.5 % bringen würden.

Gross sagte, er entscheide sich für eine vorsichtige Aktienauswahl und fügte hinzu, dass er Beteiligungen an Ölpipelines halte, Partnerschaften, die steuerfrei sind.

„Ich wäre hier kein Aktienkäufer. Ich wäre einfach ein vorsichtiger Investor“, sagte Gross. „Es gibt Möglichkeiten, dies zu umgehen, um eine anständige Rendite zu erzielen, ohne Aktien zu kaufen und dieses Risiko einzugehen, oder Anleihen zu verkaufen, was wir in den letzten Wochen festgestellt haben, dass dies ebenfalls ein erhebliches Risiko birgt.“

Gross hat am Donnerstag seine Memoiren „I’m Still Standing: Bond King Bill Gross and the PIMCO Express“ veröffentlicht. Der Investor verwaltete den Total Return Fund von Pimco, bevor er 2014 zu Janus Henderson wechselte.