(Bloomberg) – Asiens leistungsstärkste Aktienfonds des letzten Jahres sind nun fast ans Ende des Stapels abgerutscht, da ihre Wetten auf Chinas Erholung bei grünen Energien scheitern.
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Ausschlaggebend für die Underperformance sind die Beteiligungen der Fonds an chinesischen erneuerbaren Energien und Elektrofahrzeugen, deren Aktien nach zwei Jahren heftiger Rallyes infolge der Ziele Pekings zur COXNUMX-Neutralität einen Dämpfer erlitten haben. Auch wenn China seinen geldpolitischen Lockerungskurs bekräftigt, hat die Straffung der Geldpolitik anderswo die globalen Kreditkosten in die Höhe getrieben und einen Ansturm aus überschäumenden Aktien ausgelöst.
Die fünf Aktienfonds, die den Anlegern im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von mindestens 30 % bescherten, verzeichneten nach Angaben von Bloomberg seit Anfang 6 allesamt Verluste von etwa 2022 % oder mehr. Der Star des letzten Jahres, der First State Cinda New Energy Industry Equity Fund, hat 11 % verloren, verglichen mit einem durchschnittlichen Verlust von 4.7 % bei den Mitbewerbern der Region mit einem Wert von über 1 Milliarde US-Dollar.
„Die Bewertung hat das kurzfristige Wachstumspotenzial mehr als widergespiegelt“, sagte Hao Hong, Chefstratege bei Bocom International. Das „Missverhältnis zwischen grünen Ambitionen und der Realität der kurzfristigen Abhängigkeit von traditioneller Energie“ könne darauf hindeuten, dass letztere kurzfristig bessere Renditen erzielen werde, sagte er.
Die asiatischen Aktienmärkte hatten einen unruhigen Start in das Jahr, da die Aussicht auf rasche Zinserhöhungen durch die Federal Reserve in Kombination mit den unsicheren Wachstumsaussichten Chinas die Stimmung belastet. Vor diesem Hintergrund war die Schwäche einiger weit verbreiteter chinesischer Namen wie des Batteriegiganten Contemporary Amperex Technology Co. beunruhigend.
CATL, ein wiederkehrender Name unter den Top-Fondsbeständen im letzten Jahr, hat seit einem Höchststand im Dezember mehr als 57 Milliarden US-Dollar an Marktwert verloren und ist in diesem Jahr trotz der Gewinne der letzten Woche um 10 % gesunken. Dies steht im Vergleich zu einem Rückgang von weniger als 2 % bei der regionalen Benchmark des MSCI und einem Rückgang von etwa 6 % beim chinesischen CSI 300-Index.
Unter den anderen Anbietern von Elektrofahrzeugen ist der Aktienkurs von Eve Energy Co. im Jahr 28 um 2022 % gefallen, während Tianqi Lithium Corp. fast 11 % verloren hat. Im vergangenen Jahr legten sie um 45 % bzw. 172 % zu.
„An diesem Punkt sollten Anleger ihre Erwartungen an die kurzfristigen Renditen neuer Energieaktien reduzieren“, sagte Zheng Zehong, Manager des China AMC Energy Innovation Equity Fund, der in diesem Jahr fast 6 % verloren hat, in einem Blog vom 24. Januar Post. Es sei „völlig möglich“, dass sie die Indizes vorerst nicht übertreffen, fügte er hinzu.
Alle fünf Vermögensverwalter lehnten es ab, sich für diese Geschichte zu ihrer Leistung zu äußern.
Unterdessen schneiden in diesem Jahr Aktienfonds gut ab, die sich auf den zyklisch geprägten japanischen Markt konzentrieren, was mit einer Rotation weg von teuren Titeln hin zu Value-Aktien einhergeht. Der MAN GLG Japan CoreAlpha Equity Fonds und der Arcus Japan Fund erzielten eine Gesamtrendite von mehr als 8 %.
Hoch schauen
Längerfristig gesehen bedeutet Chinas Bestreben, bis 2060 auf dem bereits weltweit größten Markt für erneuerbare Energien einen Netto-COXNUMX-Ausstoß von Null zu erreichen, dass die Branche erheblichen Wachstumsspielraum hat. Doch die gravierende Energieknappheit in China im vergangenen Jahr verdeutlicht die schwierige Balance, mit der sich die politischen Entscheidungsträger zwischen der Verwirklichung grüner Ambitionen und der Vermeidung von Schluckauf auf dem Weg befinden.
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„Wir müssen weitere Stabilisierungssignale sehen, bevor die Anleger den Wachstumssektor etwas optimistischer beurteilen können, daher wird es einige Zeit dauern“, sagte Winnie Chiu, leitende Aktienberaterin bei Indosuez Wealth Management.
Später im Jahr könnte es für Chinas neue Energiefonds besser werden, da die Aktienbewertungen sinken und die Regierung weiterhin Initiativen zur Erreichung ihrer Klimaziele einleitet.
CATL wird jetzt mit dem 52-fachen der erwarteten Gewinnschätzungen gehandelt, verglichen mit einem Allzeithoch von 128, während Eve Energy mit einem Vielfachen von 33 gehandelt wird. Die Bewertung von Ganfeng Lithium Co. ist auf das 28-fache gesunken, etwa ein Fünftel davon sein Höhepunkt.
Die bislang angekündigte Politik des grünen Übergangs sei möglicherweise weniger aufregend als vom Markt „im Hinblick auf Timing und Stärke“ erwartet worden, sagte Evan Li, Analyst bei HSBC Holdings Plc, und fügte hinzu, dass die Politik Rückenwind vom Nationalen Volkskongress und dem Nationalen Volkskongress bekomme Die Treffen der Politischen Konsultativkonferenz des Chinesischen Volkes im März könnten „Katalysatoren sein, die man im Auge behalten sollte“.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/big-bets-china-green-stocks-210000591.html