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Samstag, Januar 14, 2022
Der heutige Newsletter ist da Myles Udland, Nachrichtenchef bei Yahoo Finance. Folgen Sie ihm auf Twitter @MylesUdland und LinkedIn. Lesen Sie diese und weitere Marktnachrichten auch unterwegs mit Yahoo Finanzen-App.
Große Banken inklusive JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup und Bank of America alle gemeldeten Quartalsergebnisse am Freitag.
Diese Unternehmen haben gemeinsam eine klare Botschaft an die Anleger gesendet – wir bereiten uns auf einen Abschwung vor.
Als Gruppe bilden diese Banken mehr als 4 Milliarden US-Dollar an Rückstellungen für Kreditausfälle oder Geld, von dem sie erwarten, dass es von den Kreditnehmern nicht zurückgezahlt wird.
JP Morgan (JPM) stellten 1.85 Milliarden US-Dollar an Rückstellungen für Kreditverluste bereit und sagten, diese Reserven seien aufgebaut worden, da die Aussichten des Unternehmens „jetzt eine leichte Rezession im zentralen Fall widerspiegeln“.
Bank of America (BAC) seinerseits im vierten Quartal 1.1 Milliarden US-Dollar für Kreditverluste zurückgestellt, Wells Fargo (WFC) 936 Millionen US-Dollar und Citigroup (C) weitere 640 Millionen Dollar.
Anfänglich sahen die Anleger diesen Reserveaufbau als negatives Zeichen für die Banken und die Wirtschaft im weiteren Sinne. Die Futures waren am frühen Freitag niedriger, ebenso wie die Aktien jeder Bank.
Als am Freitag die Schlussglocke läutete, waren die Aktien beider Unternehmen jedoch höher zusammen mit dem breiteren Markt.
Eine Reaktion von Anlegern, die mit dem frühen Handel im Jahr 2023 übereinstimmt.
Und vielleicht ein Hinweis auf einen konstruktiveren Hintergrund in den kommenden Monaten.
In einer Mitteilung an Kunden Anfang dieser Woche stellte Tom Lee von Fundstrat fest, dass die Markthistorie besagt, dass die Rallye des S&P 500 in den ersten Tagen des Jahres – ein Zeitraum, der am vergangenen Dienstag zu Ende ging – eindeutig positiv ist.
Unter Berufung auf „Die ersten fünf Tage”-Regel bemerkt Lee, dass der S&P 500 in sieben früheren Fällen in den ersten fünf Handelstagen des Jahres um 1.4 % oder mehr gestiegen ist nachdem In einem Verlustjahr verzeichnete der Index jedes Mal jährliche Gewinne – mit einem durchschnittlichen Gewinn von 26 %.
„Mit anderen Worten, der ‚Basis‘-Fall für 2023 ist, dass [der] S&P 500 >25 % zulegen könnte“, schrieb Lee. "Und das ist völlig gegen den Konsens der [den S&P 500] im ersten Halbjahr 3,000 auf 2023 fallen sieht, bevor er sich erholt, um flach zu bleiben. Kurz gesagt, 2023 sollte weitaus stärkere Renditen bringen, als viele erwarten.“
Jetzt sollte eine Erholung am Aktienmarkt, nachdem Händler das schwierigste Umfeld seit einer Generation überstanden haben, nur eine leichte Überraschung sein. Der Aktienmarkt ist vielleicht kein Mittelwert, aber Aktien tendieren dazu, im Laufe der Zeit zu steigen.
Darüber hinaus neigen Anleger dazu, nicht auf das zu reagieren, was passiert, sondern auf das, was ihrer Meinung nach passieren wird.
Wenden Sie diese Logik am Freitag auf den Fall der Bankaktien an, und die Marktbewegung deutet darauf hin, dass die Anleger noch schlimmere Nachrichten befürchteten. Wenn einige Anleger denken, dies sei ein „schlechte Nachrichten sind schlechte Nachrichten“ Art Markt, dann scheint auch das Gegenteil wahr zu sein – gute Nachrichten waren gute Nachrichten am Freitag.
Und wenn wir von den Finanzgiganten wegschauen und hin zu spekulativeren Bereichen des Marktes, stellen wir fest, dass risikofreudige Energie definitiv unter der Oberfläche sickert.
Hektische Rallyes herein Einmalige Meme-Aktien wie Bed Bath & Beyond (BBBY) und Carvana (CVNA) in dieser Woche – und in geringerem Maße Namen wie Coinbase (COIN) und Cathie Woods Flaggschiff ARK Innovation ETF (ARKK) – schlagen vor, dass einige Anleger mit einer „Neues Jahr, neues Du“-Mentalität in das Jahr 2023 eingetreten sind nach einem turbulenten Jahr 2022.
Und ob Sie sich nun als Markthistoriker betrachten oder nicht, jeder, der Anfang 2023 auch nur oberflächlich auf die täglichen Kursbewegungen achtet, kann sehen, dass die Dinge ganz anders aussehen als am Ende des letzten Jahres.
Nun, das Reiben in Notieren Aktien steigen mit der Zeit ist, dass der Impuls hinter diesen stetigen Gewinnen stetig steigende Unternehmensgewinne sind. Und viele an der Wall Street glaube immer noch nicht, dass Investoren konservativ genug sind bei der Modellierung eines Gewinnrückgangs in diesem Jahr.
Aber wenn Aktienkurse uns sagen, was Anleger über die Zukunft glauben, dann sagen uns Unternehmensgewinne, was wir über die Vergangenheit wissen.
Im vierten Quartal 2021 zum Beispiel JPMorgan, Bank of America und Citigroup freigegeben Reserven, die angesichts einer boomenden Wirtschaft und gesunder Verbraucherbilanzen für Kreditverluste gebildet worden waren. Im darauffolgenden Jahr stieg die Inflation auf 40-Jahres-Höchststände und eine bevorstehende Rezession wurde zur Konsensmeinung an Wall Street und Main Street.
Angesichts dieser jüngeren Geschichte dient die Marktreaktion vom Freitag als Mahnung für Anleger, die bereits auf diese schlechten Nachrichten von den Banken vorbereitet sind. Darum drehte sich letztes Jahr die ganze Aufregung.
Und was ist der bisherige Optimismus in diesem Jahr.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-recession-investors-stocks-111246226.html