Beste Investmentfonds: Warum kaufen Anleger Aktien?

Der Juli startete eine starke Marktrallye, wie es sie seit November 2020 nicht mehr gegeben hatte, und krönte ein schwieriges erstes Halbjahr. Large-Cap-Wachstums- und saubere Energieaktien gewannen an Fahrt, was einige der besten Investmentfonds und ETFs dazu veranlasste beeindruckende Renditen verbuchen.

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Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen verlor 31 Basispunkte und beendete den Monat bei 2.67 %. Die Renditekurve – die Anleihen mit verschiedenen Laufzeiten und deren Renditen abbildet – kehrte sich um, als die 10-Jahres-Rendite unter die Einjahresrendite sank. Dies normalerweise signalisiert eine drohende Rezession.

Die Federal Reserve erhöhte den Fed Funds Rate um weitere 75 Basispunkte, während das BIP das zweite Quartal in Folge leicht negativ war.

„Für viele Anleger war es wahrscheinlich überraschend, dass sich die breiten Aktienmärkte so stark erholten“, sagte Kristi Akulian, Director of iShares Investment Strategy bei BlackRock. „Ich denke, es ist eine fast ungeliebte Rallye. Ich glaube nicht, dass viele Investoren speziell dafür positioniert waren.“

Wie sich Investmentfonds und ETFs am besten entwickelt haben

Diversifizierte US-Aktienfonds stiegen im Juli um 8.45 % und reduzierten ihre bisherigen Verluste in diesem Jahr auf 13.81 %, so die Daten von Refinitiv Lipper. Die besten Investmentfonds waren Equity Leverage sowie Large-, Mid-, Multi- und Small-Cap-Wachstumsfonds, die Renditen von über 11 % einbrachten.

Innerhalb der Sektoren waren Verbraucherdienstleistungen, Wissenschaft und Technologie, Industriewerte, natürliche Ressourcen und Spezialfonds für Rohstoffe die besten Performer, die im Juli um 10 % oder mehr zulegten. Mit Ausnahme von Rohstoffen und natürlichen Ressourcen, die in diesem Jahr um 10 % und 35.7 % gestiegen sind, sind die anderen Sektoren für das Jahr immer noch tief in den roten Zahlen.

„Nicht-Basiskonsumgüter waren bisher einer der Sektoren mit der besten Performance“, sagte sie. „Es macht Sinn, weil … es offensichtlich ist, dass die Leute es sind wieder unterwegs, Sommerferien machen und zu Hochzeiten gehen.“

Sie wies auch darauf hin, dass die Autohersteller tatsächlich in der Lage seien, höhere Kosten weiterzugeben. Sie glaubt, dass wir uns noch eine Weile in einem „Leben mit Inflation“-Umfeld befinden werden.

Auf der Suche nach den besten Investmentfonds und ETFs

Auch die internationalen Märkte schnitten gut ab, wobei globale Wachstumsfonds und Fonds aus der Region Indien zu den besten globalen Investmentfonds gehörten und im Laufe des Monats Renditen von 7 % bis 9 % erzielten. Die meisten konnten ihre Verluste im zweiten Quartal fast wettmachen, aber nicht ganz, und sind in den ersten sieben Monaten des Jahres immer noch um 10 % bis 23 % gesunken.

Im ETF-Bereich Large-Cap-Wachstumsfonds erzielten eine Outperformance. Invesco S&P 500 High Beta (SPHB), Fidelity-Blue-Chip-Wachstum (FBCG) und Vanguard Mega Cap Growth (MGK) waren die besten drei ETFs im Juli mit Renditen von 13.5 % bis 15.7 %. In diesem Jahr haben jedoch weiterhin dividendenstarke ETFs die Nase vorn.

Innerhalb der Sektoren erstrahlten die ETFs für saubere Energie im Juli endlich in hellem Glanz. ALPS Saubere Energie (ACES), Invesco WilderHill Saubere Energie (PBW), Sprott Uranbergarbeiter (URNM), SPDR S&P Halbleiter (XSD) und Invesco Solar (TAN) stieg um 20 % oder mehr. Invesco Solar ist der einzige der fünf mit einer positiven Rendite von 11.2 % in diesem Jahr.

Die besten Emerging Markets ETFs waren iShares MSCI Chile (ECH), iShares MSCI Saudi-Arabien (KSA) und iShares MSCI Brazil (EWZ), um 6 % auf 9.9 % gestiegen. Sie haben sich dieses Jahr auch sehr gut geschlagen und erzielten 19.1 %, 8.57 % bzw. 8.31 %.

Nicht alle Investoren sind überzeugt

Trotz der positiven Renditen blieb die Stimmung gedämpft, bemerkte Matthew Bartolini, Leiter von SPDR Americas Research bei State Street Global Advisors, in einem kürzlich erschienenen Bericht: „Die Aktienströme (+14 Mrd. USD) lagen 64 % unter ihrem Monatsdurchschnitt und machten nur 49 % des Eigenkapitals aus ETFs verzeichneten Zuflüsse (gegenüber durchschnittlich 62 %).“

Der Bericht hob hervor, dass trotz einiger positiver technischer Kennzahlen auf dem Markt die Fundamentaldaten und Wirtschaftsdaten ein schwächeres Bild zeigen: schwächere Gewinnüberraschungen, schwächere Stimmung, breit angelegte Schwäche in neun von 11 US-Sektoren, sowie in Schwellenländern. Auch schwaches BIP-Wachstum und schrumpfende globale Fabrikaktivität.

„Defensive Sektoren wurden jedoch gesucht“, sagte Bartolini. „Dieser Trend verstärkt ein Umfeld von weniger als optimistischer Stimmung.“

Mit den besten Investmentfonds auf Nummer sicher gehen

Er wies darauf hin, dass defensive Sektoren im Juli Zuflüsse in Höhe von 1.8 Milliarden US-Dollar verzeichneten, angeführt von Gesundheitswesen und Versorgern.

Das sind zwei Sektoren, die in Abschwächungen und Rezessionen historisch gesehen besser abschneiden. „Defensive Sektoren haben nun neun Monate in Folge Zuflüsse verzeichnet, ein Rekord, bei dem 25 Milliarden Dollar angehäuft wurden.“

Er bekräftigte seinen Ausblick, wonach Anleger „einen Zusammenfluss konvergierender komplexer Risiken erwarten können, der zu einer erhöhten Cross-Asset-Volatilität führen wird“. Seine Empfehlung lautet, bei Aktien Wert auf hohe Qualität zu legen. Bei festverzinslichen Wertpapieren sollten Anleger die Duration in Anleihen begrenzen.

Akulian von BlackRock sagt, es sei wichtig, in diesem Jahr bei der Sektor- und Aktienauswahl granularer vorzugehen und sich auf diejenigen zu konzentrieren, die die stärkste Preissetzungsmacht haben.

IShares US-Gesundheitsdienstleister (IHF) bietet ein Engagement in einigen der defensiveren Namen im Gesundheitssektor und solchen, die höhere Kosten weitergeben können. Der 1.6 Milliarden Dollar ETF hält Unitedhealth Group (UNH), CVS Gesundheit (CVS), Elevance-Gesundheit (ELV), Centene (CNC) und Humana (HUM). UnitedHealth ist auf der IBD-Leaderboard-Liste.

Der Fonds stieg im Juli um 8.28 % und ist in diesem Jahr um 4.52 % gefallen. Es erhebt eine jährliche Gebühr von 0.42 %. In ähnlicher Weise sind Pharmaunternehmen in der Regel in der Lage, ihre Preissetzungsmacht aufrechtzuerhalten. IShares US Pharmaceuticals (ICH) hält Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer (PFE) und Zoetis (ZTS). Der Fonds verlor im Juli 0.58 % und im ersten Halbjahr 3.81 %. Es erhebt die gleiche jährliche Gebühr von 0.42 %.

Was kommt als nächstes für die besten Investmentfonds und ETFs?

Trotzdem Sachen könnte schlimmer werden bevor es ihnen besser geht.

„So wie wir es sehen, steht eine erhebliche wirtschaftliche Verlangsamung und zumindest technisch eine Rezession unmittelbar bevor – es ist eine ausgemachte Sache, und wir befinden uns wohl darin“, sagte Richard Weiss, Chief Investment Officer für Multi-Asset-Strategien bei American Century Investitionen.

„Der Konsens hat die realen Wachstumsprognosen hier in den USA und in Übersee in den letzten Wochen dramatisch nach unten geschraubt.“

Er sagte, dass die Marktrallye nur das Wunschdenken der Anleger gewesen sein könnte: „Vielleicht haben wir Covid-19 und diese Verlangsamung einfach satt, und einige Teilnehmer wollten wirklich gute Nachrichten in den Kommentaren (der Fed) hören.“

Aber er betonte, dass die Inflation immer noch ein Problem sei und „ein noch größeres Problem als im letzten Monat“. Die globalen Zentralbanken straffen immer noch, die kurzfristigen Zinssätze steigen immer noch, die Kreditspreads weiten sich aus. „Das würde argumentieren, dass der Markt es bereits eingepreist hat“, erklärte er. „Aber wir zögern, zu dieser bullischen Position überzugehen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis kann leicht immer noch fallen, je nachdem, was mit den Gewinnen passiert. Und die Stärke des Dollars schadet den ausländischen Profiten.“

Weiss geht davon aus, dass der Leitzins der Fed bis zum Jahresende auf 3.5 % steigen wird, wenn die Inflation weiterhin problematisch bleibt. Er sieht auch, dass sich die Renditekurve weiter umkehrt, da die langfristigen Anleiherenditen zu sinken beginnen und das Wachstum ins Stocken gerät.

„Das einzige, was uns im Moment hält, ist der Arbeitsmarkt, der sehr stark ist“, sagte er.

An der Anleihenfront erholten sich riskantere High-Yield-Anleihenfonds und stiegen im Juli um 5.4 %. Sie sind im zweiten Quartal und in diesem Jahr immer noch um 1.42 % bzw. 8.65 % gefallen. Flexible Einkommensfonds und Unternehmensanleihen mit BBB-Rating schnitten ebenfalls gut ab. Insgesamt erzielten allgemeine inländische steuerpflichtige Rentenfonds im Juli eine Rendite von 3.23 %. Sie sind in diesem Jahr immer noch um mehr als 7 % gesunken.

Zu den besten ETFs gehörten Pimco 15+ Year US TIPS (LTPZ), Virtus InfraCap US-Vorzugsaktie (PFFA) und First Trust Tactical High Yield (HYLS) – ein Anstieg zwischen 7 % und 9 %.

Weiss rät Anlegern, umsichtig und vorsichtig zu bleiben. Variabel verzinsliche festverzinsliche Wertpapiere sowie hochwertige Anleihen wie Unternehmensanleihen mit A-Rating und höher sind die Hauptbereiche, die er empfiehlt.

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