Die besten Investmentfonds und ETFs enden 2021 auf Hochtouren, angeführt vom Midcap-Wert

Trotz erhöhter Volatilität beendeten die Aktien das Jahr 2021 und den Dezember mit starken Renditen, da sich die Anleger auf ein Jahr mit höherer Inflation und steigenden Zinsen vorbereiteten. Zu den besten Investmentfonds und ETFs gehörten Midcap-, Value-, Immobilien- und andere zyklische Aktienfonds.

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Wie von vielen Experten vorhergesagt, lagen die Zinsen zum Jahresende höher als zu Beginn. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg im Dezember um 9 Basispunkte und im Jahresvergleich um ganze 59 Basispunkte und endete 2021 bei 1.52 %.

„Wir glauben, dass Covid-19 immer noch das Narrativ der Anleger ist“, sagte Greg Bassuk, CEO von AXS Investments, einer alternativen Investmentgesellschaft. „Wenn wir auf dieses Kalenderjahr zurückblicken, haben wir in der Vergangenheit im Allgemeinen Unternehmensgewinne und Unternehmensdaten betrachtet, aber wir haben gesehen, dass die Märkte ihre größten Bewegungen erlebten, wenn Nachrichten, ob positiv oder negativ, im Zusammenhang mit Covid bekannt wurden. Und das sehen wir im Dezember mit der neuesten Variante erneut.“

Die besten Investmentfonds und ETFs legen im Dezember zu

Laut Daten von Lipper Refinitiv legten diversifizierte US-Aktienfonds im Dezember im Durchschnitt um 3.69 % zu und legten im vierten Quartal bzw. 6.35 um 21.34 % bzw. 4 % zu. Unter den großen Aktienindizes war der S&P 2021 mit einem Plus von 500 % der beste Performer des Jahres, gefolgt vom Nasdaq mit 28.71 % und dem Dow mit 22.18 %. Im Dezember war die Reihenfolge jedoch anders: Der Dow stieg um 18.73 %, der S&P um 5.38 % und der technologielastige Nasdaq nur um 4.48 %, da zyklische Aktien die Führung übernahmen.

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„Der Dezember war für die meisten Faktoren ein sehr starker Monat“, sagte Christopher Huemmer, Senior Vice President und Senior Investment Strategist für FlexShares ETFs, eine Unterabteilung von Northern Trust Asset Management. „Faktoren wie Qualität, Wert, geringe Volatilität und Dividendenrendite waren alle sehr positiv, ebenso wie die Dynamik, ein weiterer der sechs Hauptfaktoren.“

In den USA gehörten Midcap-Value- und Multicap-Value-Fonds im Dezember mit einem Plus von über 6 % zu den besten Investmentfonds. Sie erzielten im vierten Quartal eine Rendite von über 7 % und sind im Jahresvergleich um 4 % bzw. 29.82 % gestiegen. Auch Large-Cap-Value- und Equity-Income-Fonds schnitten gut ab.

Innerhalb der Sektoren zählten Immobilien-, Rohstoff-, Energie-, Versorgungs- und Grundstofffonds zu den Spitzenreitern im Dezember. Im Jahr 17 stiegen sie zwischen 77 % und 2021 %.

Globale und indische Fonds verzeichnen Gewinne

Auf internationaler Ebene zeigte sich ein ähnliches Bild: Globale Large-Cap-Value- und globale Equity-Income-Fonds erzielten im letzten Monat und im vierten Quartal Renditen von über 6 %. Im vergangenen Jahr stiegen sie um mehr als 4 %. Die großen Gewinner des Jahres waren jedoch Fonds aus der Region Indien mit einem Plus von 17 %.

An der Anleihenfront erzielten allgemeine inländische steuerpflichtige Anleihenfonds im Dezember und im vierten Quartal trotz des Zinsanstiegs im Durchschnitt eine positive Rendite. Sie sind im Jahresvergleich um 4 % gestiegen. Zu den besten Anleihenfonds im Jahr 2.25 gehörten inflationsgeschützte Anleihen-, Hochzins- und Kreditbeteiligungsfonds. Kurzfristige Rentenfonds wurden im Dezember verkauft, was zu negativen Renditen führte.

Einige der besten ETFs verfolgten einen vergleichbaren Weg wie ihre Investmentfonds-Kollegen. Unter den diversifizierten US-Aktien-ETFs waren Invesco S&P 500 Low Volatility (SPLV) und First Trust Morningstar Dividend Leaders (FDL) im Dezember die beiden Top-Fonds mit einem Plus von 8.84 % bzw. 9.71 %. Beide erzielten im Jahr 24 eine Rendite von mehr als 2021 %.

Im Jahresverlauf waren Invesco S&P SmallCap Value with Momentum, Pacer Lunt Large Cap Alternator (ALTL) und Pacer US Cash Cows 100 (COWZ) mit einem Plus von jeweils 56.39 % und 45.3 % die diversifizierten US-Aktienfonds mit der besten Wertentwicklung.

Sektor-, Value- und Dividenden-ETFs beenden das Jahr mit Gewinnen

Zu den Top-Sektor-ETFs im Dezember gehörten Invesco KBW Premium Yield Equity REIT (KBWY), Consumer Stables Select Sector SPDR (XLP), Pacer Benchmark Industrial RE Sector (INDS) und Real Estate Select Sector SPDR (XLRE) mit einer Rendite von über 10 %.

Denise Chisholm, Direktorin für quantitative Marktstrategie bei Fidelity, wies auf drei Themen hin, die die Märkte in diesem Zyklus antreiben: große Angst, Inflation und technologischer Gegenwind.

Da die Bewertungsspannen anhaltend sehr hoch seien, was auf erhöhte Ängste der Anleger hindeutet, bedeute dies, dass der Markt viele dieser Gegenwinde bereits eingepreist habe, sagte sie. Daher behält sie ihren optimistischen Ausblick für 2022 bei.

„Als Investor muss man sich darüber im Klaren sein, dass trotz der Befürchtungen, die wir in den Schlagzeilen sehen, hinter diesem Diskontierungsmechanismus eine Mathematik steckt, die einem einen konstruktiven Ausblick für das Jahr 2022 zeigt“, erklärte sie. In Bezug auf die Inflation glaubt Chisholm, dass wir „im Begriff sind, ihren Höhepunkt zu erreichen, und zwar in dem Sinne, dass der Rückenwind, den wir im letzten Jahr für die Inflation gesehen haben, nicht nur nachlässt, sondern sich im Jahr 2022 in Gegenwind verwandelt.“

Chisholm von Fidelity ist optimistisch für 2022

Chisholm erwartet in diesem Jahr eine durchschnittliche Verlangsamung der Inflation im Vergleich zum Vorjahr. Zusätzlich zu den oben genannten, abklingenden inflationären Gegenwinden würde eine Aufwertung des Dollars die Inflation weiter dämpfen. Sie glaubt auch, dass die Lagerbestände im Jahr 2022 wahrscheinlich mit den Verkäufen mithalten werden – ein weiterer positiver Faktor, um den Inflationsdruck zu bremsen.

Dennoch können Anleger damit rechnen, dass die Führung an den Märkten weg von Technologieaktien wechselt, bemerkte sie. „Die Geschichte hinter der Technologie ist aus historischer Sicht einzigartig, da ihre Aktien während der Pandemie im Vergleich zum Markt tatsächlich relativ günstiger geworden sind.“

Aber jetzt, fügte sie hinzu, „haben wir im Grunde die gesamte Bewertung rückgängig gemacht.“ Damit liegen wir zum ersten Mal seit 2005 im oberen Quartil der relativen Bewertung der Technologie. Das ist normalerweise dann der Fall, wenn man im Durchschnitt eine Underperformance feststellt.“ Weitere Faktoren, die sich negativ auf Technologieaktien auswirken, sind das Ende der Margenexpansion und die Inflation.

Finanzen und Energie könnten im Jahr 2022 die besten Investmentfonds und ETFs anführen

Chisholm geht davon aus, dass sich die Führung in Richtung Value-Aktien verlagert, insbesondere in den Bereichen Energie und Finanzen. „Für Value-Aktien ist es sehr entscheidend, wie sich die Inflation verlangsamt“, fügte sie hinzu. Sie erklärte, dass, wenn die Inflation über dem historischen Durchschnitt von 3 % bleibe, „viel höhere Chancen für Finanzwerte und viel geringere Chancen für Technologiewerte (eine Outperformance) bestehen und umgekehrt.“

Laut einem aktuellen Bericht von Matthew Bartolini, Leiter von SPDR Americas Research bei State Street Global Advisors, „wurden im Dezember erneut zyklische Sektoren in den USA bevorzugt (+4.4 Milliarden US-Dollar) – wie schon das ganze Jahr über.“ … Finanzen, Energie und Immobilien führten im Dezember und im gesamten Jahr 2021 die zyklischen Kapitalströme an und waren drei der vier größten Vermögensverwalter des Sektors (im Jahr 2021).“

Bassuk von AXS sagt, dass die Volatilität und Unsicherheit in diesem Jahr anhalten werden: „Wir glauben, dass 2022 ein sehr starkes Jahr für liquide alternative Strategien sein wird. Dabei handelt es sich um Aktienfonds, die Aufwärtspotenzial bieten, aber auch einen gewissen Schutz vor Abwärtsrisiken bieten.“

REITs und inflationsempfindliche Aktien legen zu

Auch in Bezug auf inflationsempfindliche Aktien ist er optimistisch: „Sie bieten nicht nur Schutz vor Abwertungstendenzen der Inflation, sondern ermöglichen Anlegern auch, von steigenden Kursen zu profitieren.“ Auch Immobilien und REITs sind seine Favoriten als Diversifizierer in Portfolios.

Der kürzlich eingeführte AXS Astoria Inflation Sensitive (PPI) ist ein aktiv verwalteter, breit diversifizierter ETF, der in zyklische Aktien, Rohstoffe und TIPS investiert, um inflationsbereinigte Renditen zu erzielen.

Huemmer, Senior VP von FlexShares, ist optimistisch, was hochwertige Aktien mit geringer Volatilität für 2022 angeht. Darüber hinaus gefällt ihm Aktien aus natürlichen Ressourcen auch als Inflationsabsicherung im aktuellen Umfeld.

FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources (GUNR) ist der größte Fonds von FlexShares mit einem Vermögen von 6.7 Milliarden US-Dollar. „Es ist ein gutes Beispiel für den Einstieg in den vorgelagerten Teil der Lieferkette“, sagte er. „Ein weiterer Grund, warum wir Aktien aus natürlichen Ressourcen gegenüber Rohstoffen bevorzugen, ist der dedizierte Zugang zu Wald und Wasser.“

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