Trotz dessen, was CEO Warren Buffett als seine Fort-Knox-Bilanz mit über 100 Milliarden US-Dollar in bar bezeichnet hat,
Die Aktie von Berkshire Hathaway (Ticker: BRK.A, BRK.B) hat im Juni ein Luftloch erreicht und ist bis Freitag um 13 % gefallen – hinter dem
Die Berkshire-Aktie erholt sich am Freitag mit dem Gesamtmarkt. Die Aktien der Klasse A sind um 2.7 % auf 413,125 $ gestiegen, während die Aktien der Klasse B um 2.9 % auf 275.24 $ gestiegen sind. Der S&P 500 ist um mehr als 2 % gestiegen. Berkshire liegt dieses Jahr immer noch vor dem S&P 500 mit einem Verlust von 8 % seit Jahresbeginn gegenüber 18 % für den Index.
Der Rückgang ist für einige Berkshire-Investoren aufregend, da die Aktie jetzt zum 1.3-fachen gehandelt wird Barron Schätzung seines Buchwerts vom 30. Juni, verglichen mit mehr als dem 1.5-fachen seines März-Hochs, als die Klasse-A-Aktien bei 544,000 $ ihren Höchststand erreichten.
Der Buchwert von Berkshire untertreibt das, was Buffett seinen inneren Wert nennt, erheblich. Die Ertragskraft von Berkshire sollte in diesem Jahr durch einige von Buffetts Investitionen einen Schub erhalten, darunter auch
Winkel
(CVX) sowie steigende kurzfristige Zinsen. Die Barbestände von Berkshire könnten bald ein jährliches Einkommen von 2 Milliarden US-Dollar gegenüber nahezu null im Jahr 2021 erwirtschaften.
Berkshire war Ende 2021 ein aggressiver Käufer seiner Aktien, als die Aktie mit einer ähnlichen Bewertung wie jetzt gehandelt wurde.
Warum ist die Aktie niedriger? Berkshire hat einen Schlag auf sein 390-Milliarden-Dollar-Aktienportfolio erlitten Barron Schätzungen zufolge seit Beginn des zweiten Quartals einen Rückgang von mehr als 60 Milliarden US-Dollar. Die Rückgänge wurden von geführt
Apple
(AAPL), Berkshires größte Aktieninvestition und Nr. 2
Bank of America
(BAK). Chevron wurde in jüngerer Zeit getroffen, da die Ölvorräte stark gefallen sind.
Barron schätzt, dass der Buchwert von Berkshire am 30. Juni etwa 315,000 US-Dollar pro Klasse-A-Aktie betragen wird, verglichen mit 345,000 US-Dollar am 31. März – was Papierverluste im Aktienportfolio und einen prognostizierten Betriebsgewinn nach Steuern von 7 Milliarden US-Dollar im laufenden Quartal widerspiegelt.
Berkshire hat sein Aktienrückkaufprogramm in diesem Jahr zurückgefahren, und das könnte eine Botschaft sein, dass Buffett die Aktie nicht als so billig ansieht.
Berkshire kaufte im ersten Quartal Aktien im Wert von 3.2 Milliarden US-Dollar zurück, verglichen mit dem Quartalstempo von 7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021.
Buffetts kürzlich eingereichte Akte zu seinen Berkshire-Beständen – nach seinem großen jährlichen Geschenk von Berkshire-Aktien – an verschiedene Philanthropen deutete darauf hin, dass das Unternehmen im zweiten Quartal bis Mitte Juni nur 1 bis 2 Milliarden US-Dollar an Aktien zurückgekauft hatte. Berkshire habe im April keine Aktien gekauft, als die Aktien nahe an ihrem Höchststand waren, sagte Buffet auf der Jahresversammlung am 30. April.
Die vollständigen vierteljährlichen Rückkäufe werden Anfang August zusammen mit den Gewinnen für das zweite Quartal gemeldet. Es ist möglich, dass Buffett in letzter Zeit die Rückkäufe verstärkt hat, da die Aktie unter Druck steht.
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Buffett hatte im ersten Quartal den Kauf von Aktien anderer Unternehmen gegenüber Rückkäufen bevorzugt, als Berkshire ein Nettokäufer von Aktien im Wert von mehr als 40 Milliarden US-Dollar war.
Es hat der Berkshire-Aktie auch nicht geholfen, dass Finanzwerte in letzter Zeit in Ungnade gefallen sind.
JPMorgan Chase
(JPM) und andere große Bankaktien wie die Bank of America erreichten oder standen am Donnerstag nahe an neuen 52-Wochen-Tiefs. Berkshire ist ein diversifiziertes Konglomerat, das von der Burlington Northern Railroad, einem riesigen Versorgungsunternehmen (Berkshire Hathaway Energy) und großen Versicherungsunternehmen geführt wird, aber oft mit Finanzaktien handelt.
Mit dem jüngsten Pullback liegt die Berkshire-Aktie in den letzten drei, fünf und zehn Jahren hinter dem S&P 500 zurück. Er ist über 10 Jahre jährlich um 12.6 % gestiegen, gegenüber einem jährlichen Gewinn von 10 % für den Index bis Donnerstag.
Der Rückgang erfolgt weniger als zwei Monate, nachdem Warren Buffett sich auf der ersten persönlichen Jahresversammlung des Unternehmens seit drei Jahren in Aktionärslob gesonnt hatte, als die Aktie hoch stieg.
Buffett, 91, ist von dem Rückgang wahrscheinlich unbeeindruckt – nachdem er in seinen 57 Jahren an der Spitze noch schlimmere Rückgänge erlebt hat – und nutzt den Kurssturz möglicherweise als Gelegenheit, das Rückkaufprogramm des Unternehmens wieder in Gang zu bringen.
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