Bärenmarkt-Rallye bereitet den Weg für eine Korrektur: Morgan Stanley warnt

Ein großes Wall-Street-Unternehmen ist auf Korrekturwache.

Trotz der jüngsten Markterholung bereitet sich Mike Wilson von Morgan Stanley auf einen vor S & P 500 Rückgang von mindestens 13 % bis September.

Wilson verwies auf technischen Gegenwind in der Sendung von CNBC: „Schnelles Geld" am Montag.

„Es weist alle Merkmale dessen auf, was ich eine Bärenmarktrallye nennen würde“, sagte der Chefstratege für US-Aktien und Chief Investment Officer des Unternehmens. „Die Dinge wurden überverkauft.“

Er hebt auch die Techniklastigen hervor Nasdaq, der am Montag um fast 2 % zulegte. In den letzten drei Wochen ist es um mehr als 13 % gestiegen.

„Der Nasdaq ist hier erneut auf Widerstand gestoßen…. zurück in den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt“, fügte Wilson hinzu. „Es ist ein guter Zeitpunkt, defensiv zu bleiben, denn wir befinden uns am Ende des Zyklus.“

Er war besorgt, dass der Inflationsanstieg und die Straffungspolitik der Federal Reserve das Rezessionsrisiko erhöhen würden. Laut Wilson könnte dies ein Umfeld schaffen, in dem Aktien schlechter abschneiden als Bande.

„Wir glauben nicht, dass es dieses Jahr eine Rezession geben wird. Aber vielleicht könnte es nächstes Jahr eines geben“, sagte Wilson. „Die Märkte werden also defensiv handeln.“

Wilson, der größte Bär des Marktes, geht davon aus, dass der S&P 500 das Jahr letztendlich bei 4,400 Punkten beenden wird – etwa ein Rückgang von 9 % gegenüber dem Allzeithoch des Index am 4. Januar.

„Wir verstärken die Defensive“, schrieb Wilson in seiner Forschungsnotiz vom Montag. „Wachstum wird zum Hauptanliegen der Aktienanleger und nicht höhere Zinsen.“

Wilsons Markt-Playbook beinhaltet: Dienstprogramme, Grundnahrungsmittel für Verbraucher und Gesundheitspflege Zu übertreffen.

Bei „Fast Money“ letzten Winter, lobte er auch die Vorzüge von Aktienauswahlen mit defensiven Qualitäten und einem Ausbruch unter 4,000.

„Ich brauche etwas unter 4,000, um wirklich konstruktiv zu werden“, sagte Wilson am 24. Januar. „Ich glaube schon, dass das passieren wird.“

Jetzt ist er bereit, seine pessimistische Haltung abzuschwächen, wenn die Fed die Zinsen nicht so schnell oder so stark anhebt.

„Angesichts der herrschenden Inflation ist das wahrscheinlich vom Tisch“, bemerkte Wilson. „Aber das wäre ein echtes Elixier, das es den Märkten ermöglichen würde, wahrscheinlich noch ein bisschen weiter zu gehen.“

Er nennt auch über den Erwartungen liegende Gewinne als potenziellen Wachstumsfaktor. Die Gewinnsaison für das erste Quartal beginnt eine Woche mittwochs.

„Wenn wir einen Fehler machen, liegt es am Ergebnis. Das wird nicht daran liegen, dass sich die finanziellen Bedingungen wieder lockern“, sagte Wilson. „Das liegt daran, dass die Erträge im Laufe des Jahres nicht enttäuschen, wie wir es erwartet haben.“

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