BBBY-Käufer aufgepasst – diese Meme-Aktie ist möglicherweise auf dem Weg aus dem Geschäft

Key Take Away

• Bed Bath & Beyond gab in einer Ankündigung vom 5. Januar 2023 bekannt, dass es Insolvenz erwägt.
• Die Aktie hat sich seit der Ankündigung erholt und ist um 58 % gestiegen.
• Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals lehnte CEO Sue Gove es ab, die Fragen der Analysten zum Unternehmen zu beantworten.

Bed Bath & Beyond hat aufgrund schlechter Managemententscheidungen seit Jahren finanzielle Probleme. Während der Einzelhändler für Haushaltswaren einst eine Anlaufstelle für Einrichtungsgegenstände war, sind andere Einzelhändler mit mehr Auswahl und besseren Preisen eingestiegen. Diese schlechten Entscheidungen haben dazu geführt, dass das Unternehmen ankündigte, dass Insolvenz eine Option auf dem Tisch sei. Hier erfahren Sie, wie Bed Bath & Beyond hierher gekommen ist und wie sich die Optionen entwickeln.

Bed Bath & Beyond warnt vor Insolvenz

Die Ankündigung, dass ihm das Geld ausgeht, und die Erwägung eines Bankrotts, vervollständigen ein katastrophales Jahr, in dem die Selbstmord seines CFO Gustavo Arnal, Schwierigkeiten bei der Bezahlung seiner Gläubiger und Lieferanten, die Schließung von fast einem Viertel seiner Geschäfte und der Einbruch des Aktienkurses. Die Summe dieser Probleme bedeutet für Bed Bath & Beyond den Untergang, es sei denn, es kann einen Umstrukturierungsplan entwickeln.

Laufende Probleme

Bed Bath & Beyond hat seit einiger Zeit finanzielle Schwierigkeiten, und seine Probleme gehen auf die Zeit vor der Pandemie zurück. Im Jahr 2019 startete der damalige CEO Mark Tritton eine Strategie zur Entwicklung und Positionierung von Eigenmarken gegenüber nationalen Marken. Diese Bemühungen kamen zu früheren Bemühungen hinzu, den Einzelhandelsumsatz und seine Beziehungen zu Anbietern zu verbessern.

Das größte Problem, mit dem Bed Bath & Beyond konfrontiert ist, ist, dass es seine Beziehung zu seinen Lieferanten ernsthaft beschädigt hat, indem es verspätete Zahlungen leistete und versuchte, mit ihnen durch Eigenmarken zu konkurrieren. In der Regel mischen Einzelhändler Eigenmarken mit Markennamen, um den Verbrauchern eine größere Auswahl zu bieten, und die Anbieter von Markennamen arbeiten mit Einzelhändlern zusammen, um eine günstige Positionierung der Produkte in den Verkaufsregalen zu erreichen.

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Langsamer Turnaround

Im August 2022 kündigte der Einzelhändler Pläne an, den Betrieb des Unternehmens umzukehren und in die Gewinnzone zurückzukehren. Dazu gehörten Möglichkeiten, Bargeld zu generieren, um Lieferanten zu bezahlen, mit den Betriebskosten Schritt zu halten und in das Unternehmen zu reinvestieren.

Die Pläne zielten auch darauf ab, Kunden dazu zu bringen, abgesehen vom berühmten 20 % Rabatt-Coupon des Unternehmens in den Laden zurückzukehren, seine Waren von Einzelhändlern zu unterscheiden, die dieselben oder ähnliche Produkte verkaufen, und sich von Lieferkettenproblemen zu erholen.

Bed Bath & Beyond erwog auch, seine Buybuy-BABY-Sparte zu verkaufen, obwohl es bis Anfang 2023 keinen Schritt dazu unternommen hat.

Kurzfristiger Ausblick

Die nahe Zukunft sieht für Bed Bath & Beyond nicht gut aus, um eine Insolvenz zu vermeiden. So wie es derzeit aussieht, verbrennt der Einzelhändler seine verfügbaren Barreserven, um seine Türen offen zu halten. Der Einzelhändler hat im August 375 2022 Millionen US-Dollar von der Investmentgesellschaft Sixth Street geliehen, hat aber Schwierigkeiten, eine weitere Geldspritze von Kreditgebern zu erhalten.

In seiner Gewinnmitteilung für das dritte Quartal meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von 393 Millionen US-Dollar, was mehr ist als der vor einer Woche prognostizierte Quartalsverlust von 385 Millionen US-Dollar. Der Umsatz bei Bed Bath & Beyond ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 34 % zurück. Der Umsatz im Geschäftsbereich buybuy BABY ging im Jahresvergleich um 20 % zurück. Das Unternehmen gab keine Verkäufe bei Harmon Stores, seiner Gesundheits- und Schönheitskette, bekannt.

Die gute Nachricht aus der Telefonkonferenz ist, dass der Einzelhändler noch auf dem Weg ist, in diesem Jahr 150 Geschäfte zu schließen, und dass die Betriebskosten von 698 Millionen US-Dollar vor einem Jahr auf 583 Millionen US-Dollar gesunken sind. Dies zeigt, dass das Unternehmen daran arbeitet, die Kosten zu senken, während es versucht zu überleben. Es stellte auch fest, dass sein Welcome Rewards-Mitgliedschaftsprogramm rund 10 Millionen neue Mitglieder hinzugefügt hat.

Um durchzukommen, muss Bed Bath & Beyond sein Einzelhandelsangebot verbessern, Kunden in das Geschäft locken und den Kreditgebern zeigen, dass es profitabel und zuverlässig arbeiten kann. Nach derzeitigem Stand liefern einige Anbieter Produkte nicht in großen Mengen an das Geschäft, während andere keine Produkte versenden, es sei denn, sie werden im Voraus bezahlt.

Ein potenzieller Überlebensweg könnte darin bestehen, die Marke Bed Bath & Beyond zu schließen und sich ausschließlich auf buybuy BABY zu konzentrieren. Nachdem Babies R Us sein Geschäft eingestellt hatte, wurde der Einzelhändler zur einzigen stationären Option für Eltern, die sich ausschließlich auf Kinderartikel konzentrierten. Während Discounter wie Walmart und Target Baby- und Kinderbekleidung sowie Einrichtungsgegenstände anbieten, hat buybuy BABY eine viel größere Auswahl, insbesondere bei Möbeln und Autositzen. Einige Analysten schätzen die Marke buybuy BABY auf 1 Milliarde US-Dollar.

Die Zukunft sieht für Bed Bath & Beyond nicht gut aus. Gelingt es dem Einzelhändler nicht, einen Restrukturierungsplan auszuarbeiten, der das Vertrauen seiner Lieferanten wiederherstellt und seine Verschuldung abbaut, bleiben Insolvenz oder Verkauf seine einzigen Optionen. Die Insolvenzwarnung als Option wurde am 5. Januar 2023 herausgegeben, aber bis zum 10. Januar 2023 wurden keine weiteren Neuigkeiten bekannt gegeben. Dies schließt die Gewinnaufforderung ein, bei der der einzige Kommentar von CEO Sue Gove dazu war, dass die Option ist immer noch auf dem Tisch, aber das Unternehmen arbeitet hart daran, dieses Szenario zu vermeiden. Sie nahm während des Telefonats keine Fragen von Analysten entgegen.

Auswirkungen auf die Aktie

Die Nachricht über eine mögliche Insolvenz wurde am 5. Januar bekannt gegeben, was dazu führte, dass die BBBY-Aktie bis zum Ende des Tages um 30 % auf 1.31 $ fiel. Da in den darauffolgenden Tagen keine weiteren Nachrichten über die Insolvenz zu verzeichnen waren, ist der Aktienkurs gestiegen. Seit dem Tiefststand am 6. Januar hat sich die Aktie um 58 % erholt. Es ist unklar, ob der Anstieg des Aktienkurses darauf zurückzuführen ist, dass Institutionen einkaufen oder Einzelhändler nach einer kurzfristigen Erholung suchen, von der sie profitieren können.

Das wahrscheinlichste Szenario ist ein schneller Aufkauf durch Kleinanleger, wie es BBBY getan hat ein Meme-Stock werden in der gleichen Weise wie Gamestop und AMC. Durch den Kauf der Aktien- und Call-Optionen hoffen sie, Hedgefonds zu schaden, die die Aktie leerverkaufen.

Leerverkäufer kaufen jedoch immer noch den verfügbaren Float in Erwartung eines Bankrotts auf. Am 9. Januar 2023 hatte das Unternehmen 57.13 % seines Streubesitzes mit einer Short-Beteiligung von 37.48 Millionen Aktien leerverkauft.

Anleger müssen verstehen, dass, wenn das Unternehmen Insolvenz anmeldet und der Aktienkurs auf null fällt, es für die Anteilseigner kaum oder gar keine Rückgriffsmöglichkeiten gibt. Im Falle einer Insolvenz stehen die Schuldner an erster Stelle, und es kommt äußerst selten vor, dass Aktienanleger verlorenes Geld zurückerhalten.

Fazit

Bed Bath & Beyond steht vor vielen Problemen, und eine Insolvenz scheint im Moment die einzig realistische Option zu sein. Es könnte eine Situation geben, in der eine Bank oder eine Private-Equity-Gruppe eingreift, um den Tag zu retten, aber dazu müsste Bed Bath & Beyond wahrscheinlich einige Vermögenswerte verkaufen oder das Unternehmen komplett umstrukturieren. Es wird in seiner jetzigen Form wahrscheinlich nicht ohne eine umfassende Überholung oder ein Kreditwunder überleben.

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