Bausch + Lomb: Börsengang von eyecare signalisiert kein Tauwetter im Markt für Neuzulassungen

In einem schlechten Jahr für neue US-Listings hätte Bausch + Lomb ein wenig Freude bereiten sollen. Der kanadische Hersteller von Augenpflegeprodukten erfolgreich 630 Millionen US-Dollar eingesammelt diese Woche. Damit war es der zweitgrößte Börsengang im Jahr 2022 nach dem Angebot des Private-Equity-Unternehmens TPG im Januar.

Der Listing-Markt erlebt den langsamsten Start seit sechs Jahren: 32 Unternehmen haben lediglich 3.6 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Laut Refinitiv ist das weit entfernt von den 56 Milliarden US-Dollar, die letztes Jahr um diese Zeit erzielt wurden.

Anleger sollten sich noch nicht beeilen, den Champagner zu entkorken. Der US-Aktienkapitalmarkt hat seine Tanzschuhe noch nicht gefunden. Steigende Zinsen und ein anhaltender Ausverkauf an den Aktienmärkten sollten IPO-Investoren weiterhin zum Nachdenken bringen.

Tatsächlich hat Bausch einen Betrag eingesammelt, der weit unter den angestrebten 840 Millionen US-Dollar liegt. Der Kontaktlinsenhersteller bewertete seine Aktien mit 18 US-Dollar, etwa ein Fünftel unter der Mitte seiner Zielspanne. Dieser Preis beziffert das Unternehmen auf etwa 6.3 Milliarden US-Dollar. Schlimmer noch, Bausch Health – früher bekannt als Valeant Pharmaceuticals – zahlte 2.4 Milliarden Dollar mehr dafür zurück .

Bausch + Lomb ist eine traditionsreiche Haushaltsmarke, die im vergangenen Jahr bei einem Umsatz von 182 Milliarden US-Dollar einen Nettogewinn von 3.8 Millionen US-Dollar erzielte. Die Tatsache, dass ein großes, profitables Unternehmen Schwierigkeiten hatte, seinen Börsengang erfolgreich abzuschließen, verheißt nichts Gutes für die Liste der verlustbringenden Start-ups, die ihm auf den Markt folgen wollen.

Potenzielle Investoren werden bereits bemerkt haben, dass Renaissance Capital IPO-Index, das Emissionen zwei Jahre lang ausgehend von ihren Floats verfolgt, ist in den letzten 43 Monaten um mehr als 12 Prozent gefallen. Vergleichen Sie das mit dem Rückgang des S&P 500-Index um 2 Prozent.

Dennoch müssen sich all die Unternehmen, die in den Startlöchern stehen, nicht beunruhigen. Eine andere Art von Deal könnte folgen. Auf dem privaten Kapitalmarkt schwappt weiterhin viel Geld. Risikokapitalfirmen sitzen derzeit still Etwa 478.5 Milliarden US-Dollar an Trockenpulver am Ende des ersten Quartals, so das Beratungsunternehmen Preqin. Dies sollte es Start-ups auf der Suche nach Finanzierung ermöglichen, die Marktturbulenzen abzuwarten.