Die Bank of England erhöht den Leitzins um 75 Basispunkte, die größte Erhöhung seit 33 Jahren

LONDON – Die Bank of England erhöhte am Donnerstag die Zinssätze um 75 Basispunkte, die größte Einzelerhöhung seit 1989, schlug jedoch einen zurückhaltenden Ton an, als die politischen Entscheidungsträger versuchten, die Markterwartungen für eine weitere aggressive Straffung der Geldpolitik zu dämpfen.

Die Erhöhung um 75 Basispunkte bringt den Leitzins auf 3 %, die achte Erhöhung in Folge auf den Leitzins, nachdem der geldpolitische Ausschuss mit 7:2 dafür gestimmt hatte. Ein Mitglied stimmte für eine Erhöhung um 0.5 Prozentpunkte, während einer eine Erhöhung um 0.25 vorzog.

„Die Mehrheit des Ausschusses ist der Ansicht, dass, sollte sich die Wirtschaft im Großen und Ganzen im Einklang mit den jüngsten Projektionen des geldpolitischen Berichts entwickeln, weitere Erhöhungen des Leitzinses erforderlich sein könnten, damit die Inflation nachhaltig wieder auf das Ziel zurückkehrt, wenn auch auf einen Höhepunkt, der niedriger ist als in den Finanzen eingepreist Märkte“, sagte der MPC und bot dem Markt eine ungewöhnlich spezifische Orientierungshilfe.

Der MPC stellte fest, dass seine aktualisierten Prognosen für Wachstum und Inflation einen „sehr herausfordernden“ Ausblick für die britische Wirtschaft anzeigen, da sie versucht, die Inflation wieder in Richtung ihres Ziels von 2 % zu bringen.

Das britische BIP wird den Prognosen zufolge in der zweiten Hälfte des Jahres 0.75 um etwa 2022 % zurückgehen, was den Druck auf die Realeinkommen aufgrund steigender Preise für Energie und handelbare Waren widerspiegelt.

Das Wachstum wird voraussichtlich im Laufe des Jahres 2023 und der ersten Hälfte des Jahres 2024 weiter sinken, da „hohe Energiepreise und angespanntere finanzielle Bedingungen die Ausgaben belasten“, sagte die Bank.

Ökonomen hatten mit einem weniger aggressiven Ton gerechnet von der Zentralbank nach dem Wechsel in der britischen Regierung. Die wahrscheinliche Rückkehr des neuen Premierministers Rishi Sunak zu einer konventionelleren Fiskalpolitik nach der kurzen und chaotischen Amtszeit von Vorgängerin Liz Truss beruhigte die Märkte und bedeutete, dass Geld- und Fiskalpolitik nicht länger in entgegengesetzte Richtungen gingen.

Die Inflation stieg jedoch im September auf 10.1 % und wird voraussichtlich im vierten Quartal auf 11 % steigen, sagte die Bank, während die Hypothekenzinsen aufgrund höherer Zinserwartungen stark gestiegen sind, was die Haushalte weiter belastet.

„Für die aktuelle Novemberprognose und in Übereinstimmung mit den Ankündigungen der Regierung vom 17. Oktober geht die MPC davon aus, dass eine gewisse steuerliche Unterstützung über den aktuellen Sechsmonatszeitraum der Energiepreisgarantie (EPG) hinaus anhält und einen stilisierten Pfad für Haushaltsenergie erzeugt Preise in den nächsten zwei Jahren“, sagte der MPC.

„Eine solche Unterstützung würde weitere Anstiege der Energiekomponente der CPI-Inflation mechanisch erheblich begrenzen und ihre Volatilität verringern. Durch die Ankurbelung der privaten Gesamtnachfrage im Vergleich zu den August-Prognosen könnte die Unterstützung jedoch den Inflationsdruck bei Gütern und Dienstleistungen ohne Energie verstärken.“

Sterling nach der Entscheidung, rund 1.5 $ zu handeln, fiel er gegenüber dem Dollar um 1.122 %, während die Renditen britischer Staatsanleihen stiegen.

Nachdem seine notfallmäßige Intervention zum Kauf von Anleihen im vergangenen Monat den möglichen Zusammenbruch des britischen Pensionsfondsmarktes verhindert hatte, angesichts der Kurseinbrüche von Staatsanleihen, die größtenteils durch die finanzpolitischen Ankündigungen von Truss verursacht wurden Die Bank of England belebte ihren Plan, mit dem Verkauf von Gilts (britische Staatsanleihen) zu beginnen – der am Dienstag begann.

'Wenig Wahl', um die Markterwartungen zu erfüllen

Alle Augen werden sich nun auf die Finanzerklärung von Finanzminister Jeremy Hunt vom 17. November richten, in der die Regierung laut Hugh Gimber, global, „ein feines Gleichgewicht zwischen der Unterstützung der Wirtschaft und einem glaubwürdigen mittelfristigen Plan zur Schuldenkonsolidierung finden muss“. Marktstratege bei JPMorgan Asset Management.

Gimber deutete an, dass die Bank „wenig andere Wahl“ habe, als die Markterwartungen einer Erhöhung um 75 Basispunkte am Donnerstag zu erfüllen.

„Ein solch großer Anstieg mag angesichts der Anzeichen, dass die Aktivitäten in Großbritannien bereits schrumpfen, ungerechtfertigt erscheinen, aber es gibt bisher kaum Beweise dafür, dass die Verlangsamung ausreicht, um die Inflation zu zähmen“, sagte Gimber.

„Offene Stellenangebote übersteigen weiterhin die Zahl der Arbeitssuchenden, und das Lohnwachstum von 6 % liegt weit über dem Niveau, das mit dem Inflationsziel der Bank vereinbar wäre.“

Er schlug jedoch auch eine bescheidenere Erhöhung vor dem Hintergrund einer zweistelligen Inflation und nach aggressiven Maßnahmen der US-Dollar vor US Federal Reserve und dem Europäische Zentralbank, hätte riskiert, „Fragen über die Glaubwürdigkeit der Bank und weitere Volatilität auf den Pfund Sterlingmärkten neu zu entfachen“.

Das Die Fed genehmigte am Mittwoch eine vierte aufeinanderfolgende Erhöhung um drei Viertelpunkte, und hat seine kurzfristige Kreditaufnahme auf einen Zielbereich von 3.75 % bis 4 % gebracht, den höchsten Stand seit Januar 2008.

Das Die EZB führte letzte Woche auch eine Erhöhung um 75 Basispunkte durch, wobei der Hauptindex auf 1.5 % angehoben wurde, ein Niveau, das seit 2009 nicht mehr erreicht wurde.