Kunden der Bank of America kaufen den Kursrückgang bei US-Aktien und wechseln von zyklischen zu defensiven Werten

Hedgefonds-Kunden waren letzte Woche die einzigen Nettokäufer von US-Aktien, heißt es in einem Bericht der BofA Securities Equity Client Flow Trends am Dienstag. Das war das Gegenteil der Trends in der Vorwoche vom 12. bis 16. September, als die Käufe von Privatkunden und institutionellen Kunden angeführt wurden. In der Zwischenzeit stellte die BofA fest, dass die Kunden ausschließlich Einzelaktien kauften, und sie verkauften in der zweiten Woche börsengehandelte Fonds. 

Der industrielle Durchschnitt von Dow Jones endete am Montag zum ersten Mal seit mehr als zwei Jahren in einem Bärenmarkt und der S&P 500 markierte ein neues Schlusstief für 2022, als die Zinssätze der letzten Woche sowohl von der Federal Reserve als auch von der Bank of England angehoben wurden erschütterte die Devisenmärkte. 

Die BofA sah auch, dass ihre Kunden defensive Aktien wie Gesundheits-, Kommunikationsdienstleistungs-, Technologie- und Versorgungsunternehmen kauften, als sich der Ausverkauf des Marktes letzte Woche vertiefte. Der Gesundheitssektor verzeichnete auch den fünftgrößten Zufluss in der wöchentlichen Geschichte der Bank seit 2008. Er verzeichnete in den letzten sechs Wochen Zuflüsse, nachdem er den größten Teil dieses Jahres Abflüsse verzeichnet hatte.

„Defensive Sektoren insgesamt haben in den letzten sechs Wochen Zuflüsse verzeichnet, während zyklische Sektoren in fünf der letzten sechs Wochen Abflüsse verzeichneten“, schrieb Carey Hall in der Mitteilung. „Kunden verkauften Aktien in sieben Sektoren, angeführt von Cons. Disc., Energie und Finanzen.“

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Die Strategin führte die Zuflüsse jedoch auf den großen Kauf von Einzelaktien zurück, und sie glaubte, dass „die Aktienverkäufe in den kommenden Wochen vor Ablauf der Frist am 31. Oktober für die meisten Investmentfonds zur Realisierung von Kapitalgewinnen anziehen könnten“. 

„Die Erntesaison für Steuerverluste steht vor der Tür: Historisch gesehen sehen wir den Höhepunkt der institutionellen Verkäufe im Oktober und den Höhepunkt der Einzelhandelsverkäufe im Dezember“, fügte Carey Hall hinzu (siehe Grafik unten).

US-Aktienindizes endete am Dienstag meist niedriger Der S&P 500 verzeichnete seine längste Verlustserie seit Februar 2020. Der Large-Cap-Index fiel um 7.75 Punkte oder 0.2 % und schloss bei 3,647.29. Der Dow fiel um 0.4 % und der Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.25%
leicht um 0.2 % zulegen.