(Bloomberg) – Eine der am schnellsten wachsenden Banken in den USA hat es sich zur Aufgabe gemacht, die Branche neu zu verdrahten. Es hat auch einige Nerven berührt.
Meistgelesen von Bloomberg
Die Cross River Bank begann, im Finanzbereich für Aufsehen zu sorgen, kurz nachdem der Kongress damit begonnen hatte, Notkredite in Höhe von 800 Milliarden US-Dollar freizugeben, um kleinen Unternehmen zu helfen, die Pandemie zu überleben. Die wenig bekannte 14-jährige Firma aus einem Vorort von New Jersey arrangierte bald schneller Hilfe als fast jede andere Bank.
Cross River ist die regulierte Bank hinter einer Reihe von Fintech-Startups, die von Online-Kreditgebern bis hin zu Kryptowährungsbörsen reichen. Als Tech-Ventures Kreditnehmer anzogen, schuf Cross River die Kredite, die rund 1 Milliarde US-Dollar an Bruttogebühren für die Abwicklung der US-Hilfe einbrachten.
Zwei Jahre später trug das Wachstum des Unternehmens dazu bei, in einer kürzlich durchgeführten Finanzierungsrunde eine Bewertung von mehr als 3 Milliarden US-Dollar zu gewinnen. Einige dieser von den USA unterstützten Kredite zeigen inzwischen einige Anzeichen von Schwierigkeiten. Die Erlassraten für die Schulden sind ungewöhnlich niedrig, ein möglicher Hinweis darauf, dass Online-Kreditnehmer das Programm missbraucht und sich nicht die Mühe gemacht haben, den Papierkram zu erledigen, um die Schulden erlassen zu bekommen. Banken wie Cross River, die die USA dazu ermutigt haben, Pandemiehilfe zu leisten, wurden nicht des Fehlverhaltens beschuldigt.
Dies gehört zu den wenigen Bedenken, die in den letzten Jahren in Bezug auf das eng geführte Unternehmen aufgekommen sind, das eine Menge Verbraucherfinanzierungen bereitstellt, die auch zum Verkauf an Wall-Street-Investoren angeboten werden. Seit seiner Gründung am Rande der Finanzkrise Mitte 2008 hat Cross River Partnerschaften mit einem Who-is-Who von technologiegetriebenen Unternehmen geschlossen, die das traditionelle Bankwesen herausfordern – wie den Krypto-Giganten Coinbase Global Inc., das Zahlungs-Schwergewicht Stripe Inc. und die Finanzierung Plattformen Upstart Holdings Inc., Kabbage Inc. und Affirm Holdings Inc.
Jetzt plant Cross River, seine Gewinne aus der Pandemiezeit und die darauf folgende Kapitalspritze für eine Expansion zu nutzen. Wenn Fintech-Ventures reifen, versuchen sie, Dienstleistungen hinzuzufügen – von Apps, die ein oder zwei Funktionen erfüllen, in etwas, das eher diversifizierten Finanzdienstleistungsunternehmen ähnelt. Cross River will ihnen dabei helfen, sich zu verzweigen.
„Ein Marktplatz-Kreditgeber möchte ein Zahlungsunternehmen werden, und umgekehrt möchten die Zahlungsunternehmen Kreditgeber werden“, sagte Gilles Gade, Chief Executive Officer von Cross River. „Wir wollen für beide da sein.“
Einige der Aktivitäten von Cross River haben die staatlichen Behörden verärgert. Es gehörte zu einer Gruppe von Firmen, die 2020 ein Abkommen mit Colorado aushandelten, nachdem der Staat zwei Nichtbanken-Kreditgeber beschuldigt hatte, mit nationalen Banken wie Cross River zusammengearbeitet zu haben, um Kredite mit Zinssätzen zu vergeben, die die örtlichen Gesetze als zu hoch erachteten.
In den letzten Jahren gab es Meinungsverschiedenheiten darüber, welches Unternehmen in solchen Situationen der „wahre Kreditgeber“ ist und welche Gesetze gelten. Zum Zeitpunkt des Abkommens lobte Cross River den Generalstaatsanwalt von Colorado für die Schaffung eines Rahmens zur Lösung des Problems. Aber die breitere Debatte geht weiter. Als Analysten von Moody's Investors Service im Juni eine Emission von Wertpapieren in Höhe von 196 Millionen US-Dollar untersuchten, die durch Verbraucherdarlehen von Cross River und einer anderen Bank besichert waren, sagten sie, Anleger sollten die Möglichkeit in Betracht ziehen, dass die Behörden die Frage der echten Kreditgeber erneut prüfen könnten.
„Das soziale Risiko für diese Transaktion ist hoch“, schrieben die Autoren des Berichts, Selven Veeraragoo und Pedro Sancholuz Ruda. „Marketplace-Kreditgeber haben ein erhöhtes Maß an regulatorischer Aufmerksamkeit auf Landes- und Bundesebene auf sich gezogen“, und es besteht immer noch die Möglichkeit, dass einige der Kredite als ungültig oder nicht durchsetzbar erachtet werden, sagten sie.
Vakuum verleihen
Der Aufstieg von Cross River stellt eine Ironie dar: Eine der am schnellsten wachsenden Banken in Amerika vertritt zufällig die Idee, dass es sich um ein Versorgungsunternehmen handelt, ein Label, das von vielen traditionellen Kreditgebern verachtet wird, die versucht haben, sich als Technologieplattform darzustellen.
Die Bank konzentriert sich auf strukturelle Probleme im Finanzsystem, die Gade für die Vernachlässigung einiger potenzieller Kunden verantwortlich macht. Der Name Cross River bezieht sich sogar auf diese Mission und beruft sich auf den jüdischen Grundsatz von Tikkun Olam: Bereitstellung eines Dienstes zur Reparatur der Welt. „Wir versuchen, den spirituellen Fluss des Bankwesens zu überqueren, indem wir nicht versuchen, etwas anzubieten, das in der Antike steckengeblieben ist“, sagte er.
Eine weitere Ironie: Großbanken helfen dem Emporkömmling immer wieder aus Versehen weiter.
Das Unternehmen begann Wochen, bevor der Zusammenbruch von Lehman Brothers Holdings Inc. eine globale Kreditkrise auslöste. Große Banken ächzten unter dem Gewicht ihrer maroden Kredite, und als sie sich aus der Verbraucherfinanzierung zurückzogen, schuf dies ein Vakuum und eine Chance für Online-Kreditplattformen. Viele dieser Finanz-Startups brauchten eine Geschäftsbank, an die sie sich anschließen konnten, um ihre Kredite zu zeichnen.
Im Laufe der Jahre verzeichnete Cross River ein schnelles Wachstum. Und als die Pandemie 2020 zuschlug, gaben traditionelle Banken erneut einen Vorteil auf. Die größten schlossen Kredite anfangs nur langsam ab, da sie Systeme zur Automatisierung des Prozesses bauten, was dazu führte, dass Legionen kleiner Unternehmen nach Geldern verlangten. Einige Filialmitarbeiter forderten Kunden auf, Online-Kreditplattformen auszuprobieren. Diese leiteten Kreditbewerber durch Cross River. Im Jahr 2020 gehörte es zu den Top-XNUMX-Anbietern der Kredite.
Vor der Pandemie verdiente Cross River laut den bei den Bundesbehörden eingereichten Daten nur wenige Millionen Dollar pro Jahr an Gebühren und Zinsen aus gewerblichen und industriellen Krediten. Das änderte sich schnell, als die PPP-Hilfe zu fließen begann. Zwischen dem zweiten Quartal 2020 und Ende Juni hat die Bank weit über eine halbe Milliarde Dollar an Einnahmen aus gewerblichen Krediten erzielt, wie die Daten zeigen.
Vergeben von Krediten
Bis zum Ende des Hilfsprogramms hatte Cross River fast 480,000 Kredite aus dem Paycheck Protection Program der Small Business Administration erhalten, das nur noch von der Bank of America Corp., dem zweitgrößten Kreditgeber des Landes, übertroffen wurde. Das Programm ermöglicht den Erlass von Krediten, wenn die Kreditnehmer später nachweisen, dass sie das Geld zur Deckung förderfähiger Kosten verwendet haben.
Die Erlassraten für von Cross River vergebene Kredite hinken jedoch hinter den Schulden vieler Wettbewerber hinterher. Das ist ein besorgniserregendes Zeichen, denn legitime Kreditnehmer werden eher den Papierkram einreichen, um eine Rückzahlung zu vermeiden.
„Ausstehende Anträge auf Erlass von Darlehen sind ein potenzieller Indikator für Betrug“, heißt es in einem Bericht vom Februar des Büros von SBA-Generalinspekteur Hannibal „Mike“ Ware. „Kreditnehmer, die in betrügerischer Absicht ein PPP-Darlehen erhalten haben, werden wahrscheinlich keinen Darlehenserlass beantragen.“
Von den PPP-Darlehen von Cross River im Jahr 2020 waren 16.4 % im Juli unvergeben, gegenüber 5 % der Darlehen im gesamten Programm für dieses Jahr. Die Erlassraten für die Kredite von Cross River für 2021 sind ebenfalls hinter der breiteren Landschaft zurückgeblieben.
Cross River weist darauf hin, dass solche von Wachhunden gekennzeichneten Indikatoren nicht dasselbe sind wie tatsächliche Beweise dafür, dass Kreditnehmer in Betrug verwickelt waren. In der Tat gibt es eine Vielzahl von Gründen, warum sich Kreditnehmer gegen eine Vergebung entscheiden können, einschließlich der Tatsache, dass sie Geld möglicherweise nicht auf eine Weise ausgegeben haben, die für diesen Schritt des Programms geeignet ist. Oder sie schaffen es einfach nicht, den Papierkram zu erledigen.
Cross River stellt fest, dass das hastig erstellte US-Programm das Ziel erreicht hat, Unternehmen über Wasser zu halten. Es zitiert auch Forschungsergebnisse, die zeigen, dass Fintech-Kreditgeber effektiver bei der Unterstützung von schwarzen und hispanischen Geschäftsinhabern waren.
Die Regierung hat Besorgnis über die Zahl der Kredite zum Ausdruck gebracht, die das breitere Programm an Personen vergeben hat, die bei Anträgen gelogen und häufig gestohlene Identitäten verwendet haben. Der Wachhund der SBA gab im Mai bekannt, dass er 70,000 potenziell betrügerische Kredite im Gesamtwert von über 4.6 Milliarden US-Dollar aufgedeckt habe. In diesem Monat unterzeichnete Präsident Joe Biden ein Gesetz, das eine 10-jährige Verjährungsfrist für Betrug sowohl im Zusammenhang mit dem PPP-Programm als auch mit den Covid-19-Darlehensprogrammen der SBA für wirtschaftliche Verletzungen bei Katastrophen festlegt.
Kreditgeber sind jedoch im Allgemeinen vor Schuldzuweisungen geschützt. Die SBA bot zu Beginn der Pandemie ausdrückliche Leitlinien an und wies darauf hin, dass sie nur für die Durchführung einer „gutgläubigen Überprüfung“ der von den Kreditnehmern eingereichten Berechnungen und Unterlagen verantwortlich seien – eine hohe Messlatte für die Auferlegung einer Haftung.
„Wenn es um die Kreditgeber geht, denke ich, dass nur die wirklich ungeheuerlichen Fälle diejenigen sein werden, in denen die Regierung wirklich hinter Menschen her ist“, sagte Elisha Kobre, Partner der Anwaltskanzlei Bradley Arant Boult Cummings.
Es ist unklar, wie sehr das Wachstum von Cross River in den letzten Jahren Führungskräften und Gründern mit Beteiligungen am Unternehmen zugute gekommen ist. Aus einer Einreichung geht hervor, dass der CEO Ende 7.9 einen vollständig verwässerten Anteil von rund 2016 % hatte. Aber das eng gehaltene Unternehmen legt weder seine Vergütung offen, die bei vielen Banken Aktien beinhaltet, noch gibt es die verwässernden Auswirkungen seiner Mittelbeschaffung an.
Gade lehnte es ab, sich zu seinem Vermögen zu äußern. „Gott führt mein Scheckbuch“, sagte er in einem Interview.
Aber nach der letzten Finanzierungsrunde, sagte er, halten institutionelle Investoren etwa 30 % des Unternehmens, der Rest in den Händen von „alten“ Privatinvestoren.
Am meisten gelesen von Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/bank-behind-fintech-rise-reels-171902634.html