Vermeiden Sie Aktien des Scottish Mortgage Trust (SMT) und kaufen Sie stattdessen diese

Der Aktienkurs des Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) ist in den letzten Monaten deutlich hinter dem FTSE 100 Index zurückgeblieben. Die Aktien des größten Investmentfonds im Vereinigten Königreich wurden mit 654 Pence gehandelt, dem niedrigsten Stand seit März 2020. Sie sind seit dem höchsten Stand im Jahr 58 um mehr als 2022 % gefallen.

Der Scottish Mortgage Investment Trust ist nicht ohne Grund günstig

Baillie Gifford's Scottish Mortgage ist ein führender Fonds, der sowohl in private als auch in öffentliche Unternehmen hauptsächlich in der Technologiebranche investiert. Infolgedessen hatte der Absturz der Technologieaktien einen großen Einfluss auf die Gesamtperformance. 

Scottish Mortgage hat sogar andere beliebte Technologiefonds hinter sich gelassen, darunter Cathie Woods Ark Innovation Fund, der in diesem Jahr um mehr als 20 % gestiegen ist. 

Dafür gibt es zwei Hauptgründe. Erstens hat Scottish Mortgage ein großes Engagement in höchst illiquiden Privatunternehmen. Wenn die Zinssätze steigen, sind diese Unternehmen anfälliger, da es schwierig ist, Kapital zu finden. 

Die Situation wurde durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank verschlechtert, die sich auf die Suche nach Technologieunternehmen konzentrierte. Einige der Top-Bursts auf dem Privatmarkt sind Northvolt, Uptake Technologies und Blockchain.com. Es investierte auch in die inzwischen bankrotte Intarcia Therapeutics. 

Zweitens ist Scottish Mortgage ein stark gehebelter Fonds. In den letzten Jahren ist die Verschuldung auf 17 % gestiegen, den höchsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt. Im Dezember 6 lag er bei etwa 2021 %. Eine hohe Verschuldung hat sich im letzten Jahrzehnt gut bewährt, da die Zinssätze auf einem Rekordtief blieben. Jetzt, da die Federal Reserve weiter steigen wird, wird die neue Normalität relativ schwierig sein. 

Investieren Sie stattdessen in Invesco QQQ

Der Scottish Mortgage Investment Trust ist ohne Zweifel günstig. Zum einen beträgt der Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV) etwa 20 %. Diese günstige Bewertung ist jedoch mit hohen Kosten verbunden. 

Da viele Leute in SMT für seine Wachstumsunternehmen investieren, empfehle ich daher, stattdessen in Invesco QQQ zu investieren. Zunächst einmal ist QQQ ein ETF, der den Nasdaq 100-Index abbildet. Es verfügt über ein Vermögen von über 167 Milliarden US-Dollar und eine niedrige Kostenquote von 0.20 %. Scottish Mortgage hat einen Rückgang seiner Vermögenswerte erlebt. 350 Mrd. £ im Jahr 2022 auf 230 Mrd. £. 

QQQ ist ein besserer Fonds als der Scottish Mortgage und der Ark Innovation Fund, da er die größten amerikanischen Technologieunternehmen wie Apple, Microsoft, Nvidia und Google verfolgt. Alle seine Beteiligungen sind hochliquide Unternehmen, die in den USA öffentlich gehandelt werden. 

Am wichtigsten ist, dass QQQ ein günstigerer Fonds ist, in den man investieren kann. Während Scottish Mortgage den QQQ in der Vergangenheit übertroffen hat, scheint sich die Situation zu ändern, wie in der folgenden Grafik dargestellt.