Aviva prüft die Verwendung von Aktionärsgeldern zur Finanzierung von Infrastrukturprojekten

Aviva, einer der größten Versicherungskonzerne Großbritanniens, plant, Aktionärsgelder zur Finanzierung von Infrastrukturprojekten im Frühstadium zu verwenden. Dies stellt einen Wendepunkt bei seinen inländischen Investitionsbemühungen dar und ahmt den Ansatz des Konkurrenten Legal & General nach.

Geschäftsführerin Amanda Blanc, eine Verfechterin davon, dass Versicherer ihre finanzielle Schlagkraft nutzen, um in soziale Infrastruktur und klimafreundliche Projekte zu investieren, teilte den Plan in einem Interview mit der Financial Times mit.

„Wir prüfen, ob wir sowohl unser Aktionärsgeld als auch das Geld unserer Versicherungsnehmer in einem sehr frühen Stadium in einige dieser Infrastrukturinvestitionen investieren“, sagte sie.

Das würde bedeuten, dass zu Beginn, etwa wenn sich ein Bauprojekt in der Vorplanungsphase befindet, nur Gesellschaftergelder eingesetzt werden. Wenn Projekte dann Früchte tragen und sich die Risiken verringert haben, „können Sie sie von einem Teil Ihrer Bilanz auf einen anderen verschieben“, fügte Blanc hinzu.

Obwohl sich der Plan noch im Anfangsstadium befindet, könnte ein erster Deal bereits in diesem Jahr abgeschlossen werden, so eine Person, die mit der Denkweise der Gruppe vertraut ist. Gezielte Investitionen hätten einen sozialen Zweck, etwa den Bau in benachteiligten Gebieten oder die Bekämpfung des Klimawandels.

Ein kleines Team auf Gruppenebene würde die Projekte auswählen, sagte die Person, und einige Ideen einbringen AvivaDer Investmentarm von Aviva Investors. Die Abteilung befindet sich bereits mitten in einem Dreijahresplan, um 10 Milliarden Pfund in britische Infrastruktur und Immobilien umzuleiten.

L&G, das seinen Ansatz über Jahre hinweg weiterentwickelt hat, verfügt nun über eine eigenständige Abteilung, die aus eigener Bilanz in Wohnraum, spezialisierte Gewerbeimmobilien und andere Bereiche wie die Finanzierung von Unternehmen in der Frühphase investiert.

Diese Abteilung, L&G Capital, gab im Mai ihre erste US-Investition bekannt und stellte 500 Millionen US-Dollar für eine Partnerschaft zur Finanzierung von Immobilien in den Bereichen Biowissenschaften und Technologie bereit.

Die von L&G Capital geschaffenen Vermögenswerte können in das Altersvorsorgegeschäft der Gruppe übertragen werden, wo sie zur Absicherung von Rentenversprechen verwendet werden, oder in das Vermögensverwaltungsgeschäft, wo sie für Drittinvestoren verwaltet werden.

Versicherungsmanager sagten, die richtigen regulatorischen Änderungen könnten diese Schritte weiter fördern. Die britische Regierung möchte Änderungen am Regulierungssystem Solvency II, über das derzeit beraten wird, um Milliarden für Investitionen in die Realwirtschaft freizusetzen.

Aber der Der Sektor hat Anlass zur Sorge gegeben dass selbst bei einer geplanten Reduzierung eines wichtigen Kapitalpuffers Änderungen an anderen Teilen der Regeln die Versicherer einschränken und sich auf den Betrag auswirken könnten, den sie in langfristige Vermögenswerte wie Infrastruktur investieren können.

„Wenn es auf die beschriebene Weise geschieht, wird das kurz- oder mittelfristig nicht den erwarteten Nutzen für britische Infrastrukturinvestitionen bringen, Punkt, Schluss.“ Blanc erzählte der FT. „Das wird es nicht.“

Das zentrale Schlachtfeld der Reform ist das sogenannte Matching Adjustment, das Versicherern einen Solvenzschub verschafft, wenn sie bestimmte langfristige Vermögenswerte zur Deckung ihrer Verbindlichkeiten verwenden. Die Aufsichtsbehörde hat gewarnt, dass die Anpassung in ihrer derzeitigen Form die Kreditrisiken nicht angemessen widerspiegelt.

Die Versicherer haben jedoch erklärt, dass Änderungen, um dieses Problem anzugehen, in Bezug auf das Kapital eine Strafe darstellen und das Vereinigte Königreich weniger wettbewerbsfähig machen würden als die EU, die ihre eigenen Solvency-II-Reformen vorgeschlagen hat.

An seinem letzten Tag als Generaldirektor der Association of British Insurers im Dezember warnte Huw Evans, dass eine solche Änderung der Matching-Anpassung bedeuten würde, dass „jede Chance auf einen signifikanten Schub für grüne Investitionen mit ziemlicher Sicherheit verloren gehen würde“.

Die Prudential Regulation Authority sagte im April, dass „das umfassendere Reformpaket, das durch die Schaffung einer soliden Grundlage für die entsprechende Anpassung ermöglicht wird, Investitionen in langfristige Produktionsanlagen erleichtern würde“.