(Bloomberg) – Der australische Staatsfonds positioniert sich für einen anhaltenden Inflationsdruck auf der ganzen Welt und setzt darauf, dass Gold und andere Rohstoffe die schwachen Renditen in allen Anlageklassen ausgleichen werden.
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Raphael Arndt, Chief Executive Officer von Future Fund, sagte, dass „einige Prozent“ der Vermögenswerte des Unternehmens in Höhe von 193 Milliarden AUD (130 Milliarden USD) jetzt in Gold investiert sind, nachdem es in diesem Jahr seinen ersten Vorstoß in die breitere Rohstoffsphäre unternommen hat. Steigende Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation, kombiniert mit Krieg und Deglobalisierung, arbeiten daran, eine herkömmliche 60-40-Portfolioaufteilung von Aktien und Anleihen zu untergraben, sagte er.
„Wir wollen Inflationsschutz suchen“, sagte Arndt am Freitag in einem Interview. „Wir haben damit begonnen, Rohstoffe und Gold zu kaufen – zum ersten Mal überhaupt – und unsere Engagements zu diversifizieren.“
Angesichts des Einbruchs der globalen Aktien und Anleihen in diesem Jahr kämpfen viele Investmentfirmen mit Möglichkeiten, ihre Mittel abzufedern. Arndt erwartet, dass die zunehmenden geopolitischen Spannungen und die Deglobalisierung die Inflation anheizen und die Zentralbanken dazu zwingen, die Zinssätze auf einem restriktiven Niveau zu halten. Dies hebe das Risiko einer Stagflation, schwäche die Aktienrenditen und werde die defensive Rolle von Anleihen verringern, sagte er.
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„Es ist nicht sinnvoll, denselben Ansatz bei der Portfoliokonstruktion beizubehalten“, sagte Arndt und bezog sich dabei auf die 60-40-Idee. Das Unternehmen erläuterte seinen Ansatz in einem am Montag veröffentlichten Forschungspapier.
Stattdessen konzentriert sich der Fonds auf Vermögenswerte, die vor steigenden Preisen schützen, wie Rohstoffe und Sachwerte, sowie Risikokapital, Private Equity und Hedgefonds. In der Zwischenzeit hat das Unternehmen letzte Woche einen Deal abgeschlossen, um einen Anteil von 3% am Flughafen Sydney zu übernehmen, sagte Arndt.
Infrastrukturvermögen
Arndt sagte, der Fonds suche nach „sehr gezielten“ Immobilien- und Infrastrukturgeschäften und dass die Beteiligung am Flughafen Sydney seine bestehende Beteiligung an Telstra InfraCo Towers, einem Mobilfunkinfrastrukturnetz, ergänzen würde.
Der Fonds hat auch eine Funktion zur Verwaltung der Liquidität im Portfolio eingerichtet, da die Möglichkeit eines weiteren destabilisierenden Ereignisses, wie der britischen Giltmarktkrise im September, aufgrund anhaltender Zinsänderungen weiterhin besteht.
„Wir gehen davon aus, dass diese Art von Überraschungen anhalten werden, während die Fed dem Markt Liquidität entzieht“, sagte er.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/australia-130-billion-wealth-fund-180000036.html