Der Benchmark-Index des asiatisch-pazifischen Raums macht alle seine Gewinne für 2023 wieder zunichte

Der führende Index des asiatisch-pazifischen Raums löschte seine seit Jahresbeginn erzielten Gewinne aus und ist nun im Jahr 2023 unverändert, da Bankaktien am Dienstag Rückgänge anführten.

Der MSCI Asia Pacific Index erreichte im Nachmittagshandel ein Tief von 155.44 – was einen Rückgang von mehr als 9 % gegenüber seinem Hoch vom 2. Februar von 171.26 bedeutet und seine bisherigen Jahresgewinne wieder zunichte macht. Der Index schloss am letzten Handelstag des Jahres 155.74 bei 2022.

Im Januar trat der Index in der zweiten Handelswoche des Jahres in einen Bullenmarkt ein, angeheizt durch Optimismus aufgrund der Wiedereröffnung Chinas.

Der breiteste Index von MSCI für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans wurde am Dienstagnachmittag unterdessen um 1.47 % niedriger gehandelt und markierte damit ebenfalls neue Jahrestiefststände. Letzten Monat sahen Händler trotz kurzfristiger Volatilität Spielraum für eine weitere Rally des Index.

Die Märkte verzeichneten am Dienstag weiterhin starke Verluste aufgrund von Bedenken hinsichtlich eines Spillover-Effekts des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank, selbst nachdem die US-Regulierungsbehörden am Wochenende eingegriffen hatten, um die Einleger zu schützen.

„Befürchtungen einer globalen Wirtschaftskrise üben weiterhin Druck auf die Region aus, die stärker wertorientiert ist“, sagte IG-Analyst Yeap Jun Rong in einer Mitteilung vom Dienstag.

Am Dienstag fielen die Bankaktien in Japan stark und belasteten den breiteren Topix, der den Ausverkauf im asiatisch-pazifischen Raum anführte. Der Index schloss 2.7 % niedriger, da Finanzwerte um 4.65 % einbrachen, wie Daten von Refinitiv zeigten.

Die in Tokio notierten Aktien der Mitsubishi UFJ Financial Group fielen um 8.59 %, die Sumitomo Mitsui Financial Group verlor 7.57 % und die Mizuho Financial Group verlor 7.14 %. Der Technologieriese SoftBank Group musste ebenfalls Verluste von mehr als 4 % hinnehmen.

Yeap bemerkte auch Indizes wie die Straits Times Index in Singapur hat fast 45 % seiner Gewichtung in Bankaktien. Aktien von DBS, United Overseas Bank und Oversea-Chinese Banking Corporation geführte Abnahmen Dienstag.

Am Montag sagte die Währungsbehörde von Singapur, ihr Engagement in gescheiterten US-Banken sei „unbedeutend“.

„Banken in Singapur sind gut kapitalisiert und führen regelmäßige Stresstests gegen Zins- und andere Risiken durch“, hieß es und fügte hinzu, dass ihre Liquiditätspositionen gesund seien und durch eine „stabile und diversifizierte Finanzierungsbasis“ gestützt würden.

Nomura-Aktienstrategen, darunter Chetan Seth, wiederholten ihren Aufruf vom Februar und erwarten weiterhin weitere Gewinne für den Index.

Strategen schrieben am Montag in einer Notiz: „Obwohl wir nicht glauben, dass es durch Probleme des US-Bankensektors wesentliche fundamentale Auswirkungen auf asiatische Aktien gibt, besteht immer das Risiko, dass einige ‚Skelette aus dem Schrank auftauchen‘.“

„Wir neigen zu der Annahme, dass diese Probleme für die Gesundheit des Bankensektors nicht systemisch sein werden“, sagte er.

Frank Benzimra, Leiter der Asien-Aktienstrategie von Societe Generale, sagte, ein Anstieg des systemischen Risikos werde allgemein als Teil eines Musters am Ende eines Fed-Zyklus angesehen.

„Wenn die Inflation steigt, ist der Effekt erster Ordnung höhere Zinsen, der zweite ein Anstieg des systemischen Risikos – die SVB-Episode ist Teil dieses Rahmens“, sagte er und fügte hinzu, dass Bedrohungen für die Finanzstabilität „typischerweise in der späten Phase des Fed-Zyklus.“

„Trotzdem ist die SVB in Bezug auf ihre Finanzierung eine ganz besondere Situation, da sie nicht den Deckungs- und Finanzierungsquoten (LCR/NSFR-Regeln) unterliegt und MBS/UST-Portfolios zum Verkauf verfügbar sind“, sagte er.