Während die Anleger auf die Kapitulation warten, könnte Folgendes eine Trendwende auslösen

Märkte, die dem aktuellen ähneln, haben das Gefühl, dass sie sich einer hässlichen Liquidationsphase nähern. Starke, aber schnell gescheiterte Rallyes geben dem Markt ein hoffnungsloses Gefühl, das auf ein niedrigeres Niveau zusteuert. Einige Growth-Tech-Fonds und Rentenfonds verlieren unfassbare Verluste, was zu Kapitalerhaltungsverkäufen, Schuldenabbau und Rückzahlungsverkäufen führt.

Unterdessen hat ein jahrzehntelanger Bullenmarkt bei Anleihen dazu geführt, dass Anleger selbstgefällig festverzinsliche Fonds halten und nicht auf die hohen Verluste in diesem Jahr aufgrund der steigenden Zinsen vorbereitet sind. Bei einer scheinbar konservativen Anlage beträgt der Kursrückgang mehr als 10 %.

Auf der anderen Seite des Anlagespektrums scheinen Technologie-Wachstumsmanager die Bewertung auf dem Weg nach oben ignoriert zu haben und halten weiterhin Aktien, die stark gefallen sind, aber immer noch keinen überzeugenden Wert bieten.

Die Geschäftsmodelle vieler früherer Technologieaktien-Lieblinge haben sich als äußerst fehlerhaft herausgestellt. Grundlagen wie der freie Cashflow wurden bei zahlreichen Unternehmen ignoriert und durch die Doktrin des Wachstums um jeden Preis ersetzt. Da sich das Wachstum verlangsamt, scheinen diese Unternehmen, die in den besten Zeiten keine Gewinne erwirtschaften konnten, anfällig für einen Scheitern zu sein, wenn die Marktbedingungen schwieriger werden und es schwieriger wird, Kapital zu beschaffen. Auf diese Bestände sollte gänzlich verzichtet werden.

Dies ist ein guter Zeitpunkt, um eine Einkaufsliste vorzubereiten und Trockenpulver einzusetzen, falls der Aktienmarkt in einer Welle von Panikverkäufen kapituliert. Das bedeutet nicht, dass Panikverkäufe unmittelbar bevorstehen oder definitiv stattfinden werden, aber es ist wichtig, sich im Voraus auf diese Möglichkeit vorzubereiten. Die Schnäppchen werden attraktiv sein, aber die Angst vor noch niedrigeren Niveaus kann leicht dazu führen, dass Kapital nicht eingesetzt wird und eine riesige Kaufgelegenheit verpasst wird.

Auf einer guten Einkaufsliste stehen Unternehmen, die reichlich Cashflow erwirtschaften. Darüber hinaus kann ein großer Rückkaufplan konstruktiv sein. Ich habe kürzlich eine Kolumne geschrieben hier auf Apple (AAPL) als Anlaufstelle bei Schwäche; Aus diesen beiden Gründen steht es ganz oben auf meiner Liste.

Manche Anleger geraten in den Kauf einer Aktie mit relativer Stärke in einem starken Rückgang, aber das kann manchmal nach hinten losgehen. Wenn Fonds Long-Positionen auflösen, decken sie häufig auch Short-Positionen ab. Das Eindecken von Leerverkäufen kann die Stärke einer Aktie inmitten des Marktgemetzels hervorheben, dennoch ist es die Art von Käufen, die Anleger nicht mitmachen wollen.

Finden Sie die Qualitätsaktien, die Fonds aus nicht fundamentalen Gründen liquidieren.

Konzentrieren Sie sich auf den Auslöser

Die jüngste Schwäche am Aktienmarkt korreliert mit der Schwäche am Anleihenmarkt und treibt die Zinsen in die Höhe. Ein weiterer Zinsanstieg kann leicht zu einem weiteren Rückgang der Lagerbestände führen. Bei einer Kapitulation durch Panikverkäufe können ein Aufschwung am Anleihenmarkt und eine Zinssenkung, möglicherweise aufgrund einer Flucht in Qualität oder stark überverkaufter Konditionen, eine Trendwende der Aktien von den Tiefstständen auslösen. Auch die durch hohe Rohstoffpreise, insbesondere Energie, verursachte Inflation würde gemildert, wenn sie von einem erhöhten Niveau aus zurückgingen.

Die finanziellen Bedingungen verschärfen sich tatsächlich, und der Aktienmarkt reagiert auf die aggressiven Maßnahmen der Fed mit deutlicher Schwäche. Eine abrupte Liquidation auf wichtige Niveaus des S&P 500 im Bereich von 3800 bis 3850 würde den Aktienmarkt jedoch deutlich vor die Fed bringen, was zu einer Kaufgelegenheit führen würde.

Es gibt keine Gewissheit über die Richtung oder den Charakter der Märkte. In der Vergangenheit führten mehrere gescheiterte Versuche einer Rallye oft zu einem kapitulierenden Abschluss des Verkaufs, was zu riesigen Schnäppchen führte. Es ist eine Veranstaltung, auf die man sich vorbereiten muss, mit dem Einsatz von Trockenpulver und einer Einkaufsliste mit hochwertigen Lagerbeständen im Angebot.