Zu Beginn der Berichtssaison sind die Erwartungen an Delta Air Lines hoch

Delta Air Lines wird am Mittwoch mit der Ergebnisberichterstattung der Fluggesellschaften für das erste Quartal beginnen, in einer Zeit, in der es für die Branche scheinbar sowohl die besten als auch die schlechtesten Zeiten gibt.

Die gute Nachricht kommt täglich von der Transportation Security Administration, die die Anzahl der Personen meldet, die die Flughafensicherheit passieren. Die Zahlen zeigen eine starke Reisenachfrage, gespeist von der Hoffnung auf ein Ende der Pandemie. Am Montag beispielsweise passierten 2.18 Millionen Menschen die Sicherheitskontrolle, 49 % mehr als am gleichen Tag im Vorjahr.

Negativ zu vermerken ist, dass die Treibstoffkosten infolge der Invasion in der Ukraine gestiegen sind. Darüber hinaus hatten mehrere Fluggesellschaften – angeführt von Alaska und JetBlue – Schwierigkeiten, ihre Kapazitäten zu erhöhen, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden.

Die europäische Benchmark-Rohölsorte Brent erreichte Anfang März fast 140 US-Dollar pro Barrel, ist seitdem aber am Montag auf 98.49 US-Dollar pro Barrel zurückgefallen, der erste Schlusskurs unter 100 US-Dollar seit dem 16. März. Die US-Referenzsorte West Texas Intermediate wurde am Dienstagmorgen bei 99 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von etwa 123 $ letzten Monat. Beide sind immer noch hoch. Vor der Invasion in der Ukraine wurden die Ölpreise zum letzten Mal im Jahr 100 bei 2014 US-Dollar gehandelt. Seit 2020 sind die Preise stark gestiegen, als sie im Durchschnitt bei etwa 39 US-Dollar pro Barrel lagen.

Könnte dies für eine Fluggesellschaft der richtige Zeitpunkt sein, einen Weg aus ihren Problemen zu finden? JetBlue schlug letzte Woche eine Fusion mit Spirit vor und nannte einen Weg zur Hinzufügung von Piloten und Flugzeugen.

Für Delta jedenfalls „prognostizieren wir einen Verlust im ersten Quartal, aber es wird wahrscheinlich der letzte Verlust für die Fluggesellschaft in diesem Jahr sein, selbst bei höheren Treibstoffpreisen“, schrieb Cowen-Analystin Helane Becker in einer am Montag veröffentlichten Mitteilung. Darüber hinaus schrieb Bank of America-Analyst Andrew Didora: „Während die Erwartungen der Anleger in letzter Zeit gestiegen sind, gehen wir davon aus, dass Delta hinsichtlich der Sommernachfrage optimistisch sein wird, da die Fluggesellschaften ein großer Nutznießer einer Verlagerung hin zu Dienstleistungsausgaben sind.“

Delta schloss am Montag bei 38.21 $, was einem Tagesplus von etwa 4 % entspricht. Seit Jahresbeginn sind die Aktien um etwa 5 % gefallen.

Da das Unternehmen eine Raffinerie besitzt, ist Delta möglicherweise vor steigenden Treibstoffkosten geschützt. Der Raffinerievorteil könnte das Problem ausgleichen, was Didora anmerkte: „An der Golfküste/Westküste liegt der Preis für Flugtreibstoff im Bereich von 3.52 US-Dollar pro Gallone, während der Preis für Flugtreibstoff in New York aufgrund eines lokalen Versorgungsproblems doppelt so hoch ist.“

„Dies könnte den Unternehmen mit großer Nordost-Exposition schaden, wie JBLU (22 % der Systemflüge starten in New York; die Jet-Exposition in New York beträgt 15 %), United in Newark (8 % der Flüge) und Delta bei JFK/LaGuardia (8 % der Flüge). aber Raffinerie ist ein Ausgleich)“, schrieb er.

Becker sagte, sie sehe das Potenzial für eine positive Überraschung bei den Delta-Erträgen. Die Konsensgewinnschätzung liegt bei minus 1.33 US-Dollar. Becker prognostiziert einen Verlust von 1.30 US-Dollar. „Delta hat bis Mai letzten Jahres keine Mittelsitze in seinen Flugzeugen verkauft und hat daher im Vergleich zum Vorjahr günstigere Vergleichszahlen“, schrieb Becker. „Sie werden wahrscheinlich die Tarife erhöhen, um die höheren Kerosinpreise auszugleichen, und profitieren auch von den Raffineriemargen ihres Monroe-Raffineriegeschäfts.“

Am frühen Dienstag sagte American, dass man für das erste Quartal mit einem Verlust vor Steuern rechnet, allerdings mit höheren Einnahmen als im Vorjahr.

Unterdessen trägt Didoras Bericht die Überschrift: „Erwarten Sie eine positive Gewinnsaison, aber nicht alle Aktien sind gleich.“ Die Aktien, die Didora am liebsten mag, sind Delta, Southwest und Alaska.

„Eine starke Preissetzungsmacht ist entstanden, da die Nachfrage der Unternehmen zurückkehrt, Freizeitreisen gesund bleiben und die Kapazität vorübergehend durch Arbeitskräfte und Treibstoff eingeschränkt wird“, schrieb Didora. „Während Treibstoffkosten und Verbraucherbedenken ein Problem darstellen, glauben wir, dass die Umsatzaussichten für das zweite Quartal 2 aufgrund unserer Buchungsdaten positiv überraschen können.“