Cathie Wood von ARK veröffentlicht einen offenen Brief an die Fed und sagt, dass sie eine wirtschaftliche „Pleite“ riskiert

Die Federal Reserve macht wahrscheinlich einen Fehler in ihrer harten Haltung gegen die Inflation, sagte Cathie Wood von Ark Investment Management am Montag in einem offenen Brief an die Zentralbank.

Anstatt sich die Beschäftigungs- und Preisindizes der Vormonate anzusehen, sagte Wood, die Fed sollte Lehren aus den Rohstoffpreisen ziehen, die darauf hindeuten, dass das größte wirtschaftliche Risiko für die Zukunft die Deflation und nicht die Inflation ist.

„Die Fed scheint sich auf zwei Variablen zu konzentrieren, die unserer Ansicht nach nachlaufende Indikatoren sind – nachgelagerte Inflation und Beschäftigung –, die beide widersprüchliche Signale gesendet haben und die einstimmige Forderung der Fed nach höheren Zinssätzen in Frage stellen sollten.“ Wood sagte in dem Brief auf der Website der Firma veröffentlicht.

Insbesondere die Verbraucherpreisindizes und die Preisindizes für private Konsumausgaben zeigten eine hohe Inflation. Überschrift Der CPI stieg im August um 0.1 % und stieg im Jahresvergleich um 8.3 %, während es Schlagzeilen machte PCE beschleunigte sich um 0.3 % bzw. 6.2 %. Beide Werte waren sogar noch höher, wenn man Lebensmittel und Energie ausschließt, die im Sommer große Preisrückgänge erlebten.

Bei der Beschäftigung hat sich das Lohnwachstum verlangsamt, bleibt aber stark Arbeitsplatzgewinne in Höhe von insgesamt 263,000 im September, als die Arbeitslosenquote auf 3.5 % fiel.

Aber Wood, dessen Firma rund 14.4 Milliarden US-Dollar an Kundengeldern über eine Familie aktiver ETFs verwaltet, sagte, dass fallende Preise für Artikel wie Bauholz, Kupfer und Wohnungen eine andere Geschichte erzählen.

Die Fed hat drei aufeinanderfolgende Zinserhöhungen um 0.75 Prozentpunkte genehmigt, meist einstimmig, und es wird erwartet, dass sie bei ihrer erneuten Sitzung am 1. und 2. November einer vierten zustimmt.

"Einstimmig? Wirklich?" Holz schrieb. „Könnte es sein, dass der beispiellose Anstieg der Zinssätze um das 13-fache in den letzten sechs Monaten – wahrscheinlich um das 16-fache am 2. November – nicht nur die USA, sondern die ganze Welt schockiert und das Risiko einer deflationären Pleite erhöht hat?“

Inflation ist schlecht für die Wirtschaft, weil sie die Lebenshaltungskosten erhöht und die Verbraucherausgaben drückt; Deflation ist ein umgekehrtes Risiko, das einen Nachfrageeinbruch widerspiegelt und mit starken wirtschaftlichen Abschwüngen verbunden ist.

Sicherlich steht die Fed kaum allein mit Zinserhöhungen da.

Fast 40 Zentralbanken auf der ganzen Welt genehmigten im September Erhöhungen, und die Märkte haben weitgehend alle Schritte der Fed erwartet.

Aber, In letzter Zeit ist Kritik laut geworden dass die Fed zu weit gehen könnte und Gefahr läuft, die Wirtschaft in eine unnötige Rezession zu ziehen.

„Ohne Frage sind Lebensmittel- und Energiepreise wichtig, aber wir glauben nicht, dass die Fed den globalen Schmerz bekämpfen und verschlimmern sollte, der mit einem Angebotsschock für Agrar- und Energierohstoffe verbunden ist, der durch Russlands Invasion in der Ukraine verursacht wurde“, schrieb Wood.

Es wird erwartet, dass die Fed dies tut Folgen Sie der Novemberwanderung mit einer weiteren Bewegung um 0.5 Prozentpunkte im Dezember und einer weiteren Bewegung um 0.25 Prozentpunkte Anfang 2023.

Ein Bereich des Marktes, der als Overnight Indexed Swaps bekannt ist, sieht laut Morgan Stanley zwei Zinssenkungen bis Ende 2023 vor.