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Ein hoch angesehener Wirtschaftsindikator mit einer guten Erfolgsbilanz bei der Vorhersage von Rezessionen hat seine Prognose für das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts im zweiten Quartal diese Woche gesenkt, was darauf hindeutet, dass die Nation in eine technische Rezession geraten ist, obwohl Ökonomen, obwohl sie zunehmend rückläufig sind, weithin eine Rückkehr zum Wachstum fordern im zweiten Quartal.
Nach schwachen Ausgabendaten für Mai senkte die Bank of America ihre Wirtschaftswachstumsprognose auf null.
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Key Facts
Das GDPNow-Modell der Federal Reserve Bank of Atlanta am Donnerstag projektiert Die US-Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal um 1 % und rutschte in den negativen Bereich, nachdem Wirtschaftsdaten Verbraucherausgaben zeigten fallen gelassen im Mai, während die Inlandsinvestitionen, eine weitere Komponente des BIP-Wachstums, ebenfalls zurückgingen.
Das Modell, das das BIP-Wachstum mit einer Methode schätzt, die derjenigen ähnelt, die für die offiziellen Schätzungen des Bureau of Economic Analysis verwendet wird, hat seine BIP-Prognose für das zweite Quartal basierend auf aktualisierten Wirtschaftsdaten, die in jüngster Zeit die Besorgnis über einen anhaltenden wirtschaftlichen Abschwung geschürt haben, stetig gekürzt Wochen.
Die US-Wirtschaft unerwartet schrumpfte 1.6 % im ersten Quartal, da die Omicron-Variante einen Rekordanstieg bei Covid-Fällen auslöste, sodass ein weiteres negatives Quartal darauf hindeuten würde, dass die Nation in eine technische Rezession gerutscht ist, die als zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP-Wachstum definiert ist.
„Die langfristige Erfolgsbilanz des Modells ist ausgezeichnet“, schrieben DataTrek-Analysten am Donnerstagabend in einer Mitteilung an Kunden und wiesen darauf hin, dass der durchschnittliche Fehler seit Beginn der Einführung durch die Atlanta Fed im Jahr 0.3 nur 2011 Punkte betrug – davor aber bis 2019 null war beispiellose Volatilität rund um die Pandemie.
Mit einer Fehlermarge von 1.2 Punkten einen Monat vor der ersten BIP-Schätzung der Regierung könnte das Modell letztendlich immer noch ein positives Wachstum für das Quartal prognostizieren, stellten Nicholas Colas und Jessica Rabe von DataTrek fest, obwohl sie hinzufügen, dass der Indikator „wichtig zu beobachten“ sei Die Vorhersagefähigkeit verbessert sich mit der Zeit.
Die meisten Ökonomen prognostizieren immer noch eine Rückkehr zum Wachstum, wobei die durchschnittlichen Prognosen davon ausgehen, dass das BIP im letzten Quartal um mehr als 3 % steigen wird, aber viele sind zunehmend gestiegen bearish in den letzten Wochen, wobei Ethan Harris von der Bank of America am Freitag seine Prognose auf Nullwachstum für das letzte Quartal (von zuvor 1.5 %) nach den schwachen Ausgabendaten für Mai herabgestuft hat.
Worauf zu achten ist
Das Bureau of Economic Analysis veröffentlicht seine erste Schätzung des BIP-Wachstums – oder Rückgangs – im zweiten Quartal am 28. Juli, eine endgültige Schätzung wird jedoch erst im September veröffentlicht.
Tangente
Inflationsbereinigt sind die Verbraucherausgaben laut den Daten vom Donnerstag im Mai zum ersten Mal in diesem Jahr gesunken. Der schlimmer als erwartete Rückgang macht einen zweiten vierteljährlichen Rückgang des BIP „viel wahrscheinlicher“, schrieb der Chefökonom von Pantheon Macro, Ian Shepherdson, in einer Mitteilung vom Freitag und prognostizierte einen Rückgang des BIP um 0.5 % im zweiten Quartal. Er stellt jedoch fest, dass das National Bureau of Economic Research – „der halboffizielle Schiedsrichter“, dessen Erklärungen sind akzeptiert von der Regierung – „wird sehr wahrscheinlich nicht“ eine Rezession ausrufen, es sei denn, die Beschäftigung, die nach wie vor eine der stärksten Stützen der Wirtschaft ist, beginnt ebenfalls zu sinken. Anstatt nur technische Rezessionen auszulösen, definiert die NBER eine Rezession vage als „einen signifikanten Rückgang der Wirtschaftstätigkeit, der sich über die gesamte Wirtschaft erstreckt und länger als ein paar Monate dauert“.
Contra
Trotz zunehmender Baisse sind viele Ökonomen nicht davon überzeugt, dass die USA in eine Rezession fallen werden – zumindest nicht unmittelbar. In einer Research Note vom Montag sagten Analysten von S&P Global Ratings, dass die Wirtschaft genug Schwung habe, um eine Rezession in diesem Jahr zu vermeiden, warnten jedoch, „was nächstes Jahr um die Kurve kommt, ist die größere Sorge“. Die Ökonomen beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Rezession im Jahr 2023 auf 40 %. Eine Woche zuvor Morgan Stanley setzen die Chancen bei 35%.
Key Hintergrund
Angeheizt durch staatliche Anreize und den Krieg gegen die Ukraine, anhaltende Niveaus von hohe Inflation drängte die Fed dazu, den aggressivsten wirtschaftlichen Straffungszyklus seit Jahrzehnten einzuleiten – Märkte zusammenbrechen und Rezessionsängste schüren. „Die Menschen leiden wirklich unter der hohen Inflation“, sagte Fed-Chef Jerome Powell bezeugt letzte Woche vor dem Kongress und stellte fest, dass es für die Fed „absolut unerlässlich“ sei, die Preisstabilität wiederherzustellen, bevor sie einräumte, dass es „sehr schwierig“ wäre, dabei eine Rezession zu vermeiden.
Weiterführende Literatur
Quelle: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/07/01/are-we-already-in-a-recession-yes-according-to-fed-indicator-with-excellent-track- Aufzeichnung/