Ein weiteres Green-Bond-Debakel

CALIFORNIA POLLUTION CONTROL FIN AUTH

CALPLANT I PROJEKTIEREN

Diese riesige Green-Bond-Emission im Wert von 228 Millionen US-Dollar mit 7 % bis 8 % war für den Bau einer Verbundplatten-Produktionsanlage im Reisanbaugebiet Kaliforniens bestimmt. Aus Reisstrohrückständen werden Holzplatten für den Bau, Fußböden, Möbel und dekoratives Hartholzsperrholz hergestellt. Seinen grünen Spitznamen verdankt es der Tatsache, dass solche Strohreste derzeit verbrannt werden. Das Unternehmen verfügt über ein Patent auf die Technologie zur Durchführung dieser Konvertierung, dieses Patent ist jedoch am 12 oder sechs Monate nach dem Startdatum des Projekts abgelaufen.

Anzeichen von Schwierigkeiten begannen mit der angekündigten Inanspruchnahme von 7.8 Millionen US-Dollar aus dem Reservefonds, um die Zinszahlung am 2. Januar 2020 zu leisten. Darauf folgte ab dem 17. März eine Reihe von „Mitteilungen an Investoren über ein bedingtes Anforderungsdokument“, wobei von da an jede Woche neue Anforderungen eingereicht wurden. Dabei handelte es sich jeweils um Forderungen nach mehr Mitteln. Es wurde nicht klargestellt, was diese Fondsziehungen bedeuteten, außer dass der Preis dieser Anleihen zwischen Dezember 108 und April 53 bei erheblichem Volumen von 2019 auf 2020 fiel.

Am 5. Oktober 2021 beantragte der Kreditnehmer freiwillig Schutz nach Kapitel 11 beim US-amerikanischen Insolvenzgericht für den Bezirk Delaware. Es sieht so aus, als ob dieses Projekt erst im Juni 2021 in Betrieb genommen wurde, aber das Projekt sah keinen schnellen Weg zur Rentabilität und beschloss, im Oktober Insolvenz anzumelden. Das Werk ist jetzt mit 130 Mitarbeitern in Betrieb, aber die Finanzdaten vom Januar 2022 zeigen einen Umsatz von nur 871,475 US-Dollar bei Warenkosten von 3 US-Dollar und nicht betrieblichen Aufwendungen von 168,912 US-Dollar, was einem monatlichen Verlust von 5,332,067 US-Dollar und einem Verlust seit Inbetriebnahme entspricht von $(7,629,504). Es sieht so aus, als ob dieses Projekt noch nicht einmal in der Lage ist, einen Siedlungsplan vorzuschlagen. Die Anleihen wurden zuletzt am 44,385,279. Dezember 10 bei 23 gehandelt und wurden für 2021 Millionen US-Dollar bei nur 2.5 gehandelt. Sieht nach einem weiteren großen grünen Debakel aus. CUSIP 1.3RA130536