Analysten sehen scharfe Prämie für die spekulierte Übernahme von Coupa Software durch Vista

• Credit Suisse Analyst Fred Lee bekräftigte Underperform on Coupa Software Inc (NASDAQ: BLOW) mit einem Kursziel von 60 $.

• Vista befindet sich in Gesprächen zur Übernahme von COUP, Bloomberg berichtete.

• Der Gründer und CEO von Vista sprach kürzlich (22. August) über den Ansatz zur Unternehmensbewertung in diesem Markt.

• Er betonte, dass sich das Unternehmen auf EV/R/G konzentriert und unter dem langfristigen historischen Durchschnitt von 0.41 liegt.

• Unter Verwendung aktueller Wachstumsraten im mittleren bis hohen Zehnerbereich würde sich ein Aktienkurs im Bereich von 45 $ ergeben.

• Das durchschnittliche EV / LTM Rev-Multiple, das Vista in den letzten zwei Jahren bezahlt hat, war 9.7x. Die historische M&A-Spanne von Vista würde eine Takeout-Spanne von 60 bis 70 US-Dollar bedeuten.

• Raymond James Analyst Brian Peterson stellte fest, dass Coupa immer wieder als SaaS-Asset erwähnt wurde, das für PE-Käufer attraktiv wäre. Er betrachtete den Vermögenswert lange Zeit als potenziell attraktiven Imbiss-Kandidaten.

• Dies liegt hauptsächlich daran, dass Coupa bereits eine Plattform aufgebaut hat, die Synergien durch Fusionen und Übernahmen gefördert hat und ein Vehikel für weitere Fusionen und Übernahmen über das aktuelle Angebot für Business Spend Management (BSM) hinaus sein könnte.

• Er stellt auch fest, dass Coupa nicht so aggressiv war wie einige Softwareanbieter, wenn es darum ging, die Preise zu erhöhen oder eine Back-to-Base-Verkaufsbewegung voranzutreiben und den Erwerb neuer Logos zu priorisieren.

• In einem strengeren Makro glaubt er, dass Ersteres für den Wachstumsalgorithmus kritischer werden könnte, was als Privatunternehmen möglicherweise einfacher zu bewerkstelligen ist.

• Während Coupa auch klare FCF-Margen hat, müsste jeder PE-Takeout COUPs Brutto-Wandelanleihen in Höhe von rund 2.2 Milliarden US-Dollar berücksichtigen, wobei seine Berechnungen eine Nettoverschuldung von rund 1.3 Milliarden US-Dollar nahelegen.

• In Bezug auf ein potenzielles Take-out-Multiple wies er auf die jüngsten Take-outs für AVLR und PING hin und unterstützte einen Take-out-Preis von 68 bis 80 US-Dollar.

• Preis-Aktion: COUP-Aktien schlossen am Freitag um 6.38 % höher bei 62.69 $.

Neueste Bewertungen für COUP

Datum	Fest	Action	Aus	Zu
Mar 2022	UBS	Behält		Neutral
Mar 2022	Keybanc	Behält		Übergewicht
Februar 2022	Morgan Stanley	Behält		Übergewicht

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