Die Tesla-Aktie ist überfällig für eine Herunterstufung in den neutralen Bereich, nachdem sie im bisherigen Jahresverlauf um 54 % gestiegen ist, warnt ein Wall-Street-Analyst.
Der Berenberg-Analyst Adrian Yanoshik senkte am Mittwoch sein Rating für die Aktie, um sie von einem Kauf abzuhalten, und berief sich hauptsächlich auf die Bewertung im Vergleich dazu, wann Wetten auf ein billigeres neues Fahrzeugmodell und andere Technologien Früchte tragen würden.
„Wir stufen unser Rating auf „Halten“ herunter, nachdem unsere Kaufthese – basierend auf unangebrachten Befürchtungen eines Preiskampfes – vom Markt akzeptiert zu sein scheint“, sagte Yanoshik. „Wir haben argumentiert, dass Tesla Marktanteile mit einer Bruttomarge von ca. 25 % (ohne Kredite) gewinnen kann, was in der Tat die Erwartungen der Anleger für 2024 ist.“
Die Aktien des EV-Herstellers fielen im vorbörslichen Handel um mehr als 1 %.
Die Herabstufung folgt auf eine durchwachsene Woche mit Neuigkeiten für Tesla, wie die von Yahoo Finance Pras Subramanian Berichte. Tesla ist überhyped Investorentag überwältigte die Massen da es kein spekuliertes billigeres neues Modell enthüllte. Dann das Unternehmen Preise wieder senken, um die Nachfrage anzukurbeln – diesmal auf dem High-End-Model X und Model S. Am frühen Mittwochmorgen auch die National Highway Traffic Safety Administration kündigte eine Sonde an in das Modell Y im Zusammenhang mit einem möglichen Lenkradproblem.
Zu diesem Zweck enthält Yanoshiks Herabstufung von Tesla einige wichtige Punkte, die Anleger berücksichtigen sollten:
#1: Teslas Bewertung ist nicht billig
Die Aktien von Tesla werden mit einem 46-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt, verglichen mit dem 20-fachen des S&P 500, da die Investoren überdurchschnittliche Wachstumsraten für das EV-Biest einfahren.
Aber mit die Zinssätze stiegen an und Konkurrenz von Ford (F) und General Motors (GM) Anstieg, Teslas Bewertung lasse operativ wenig Spielraum für Fehler, betonte Yanoshik.
„Die Bewertung lässt jetzt weniger Raum für Enttäuschungen“, sagt Yanoshik.
#2: Es gibt noch kein 25,000-Dollar-Tesla
Investoren haben nach einem billigeren „Model 2“ von Tesla unter dem Preis von 30,000 US-Dollar verlangt. Musk hat gehänselt, dass Tesla daran arbeitet, räumt jedoch ein, dass es einige Zeit dauern wird, wenn versucht wird, die Batterie- und andere Produktionskosten weiter zu senken.
Yanoshik ist der Meinung, dass Investoren ihren Zeitplan anpassen müssen, wann ein billigerer Tesla eintreffen und anfangen muss, zum Gewinn beizutragen.
„Das neue Fahrzeugsegment kann die Marktgröße um 75 % erhöhen, aber es wird wahrscheinlich einige Zeit dauern: Der Wechsel in ein kleineres Fahrzeugsegment würde eine erhebliche Volumenchance eröffnen. Es könnte den gesamten adressierbaren Markt (TAM) von Tesla um [1 Billion US-Dollar ohne Kredite] erweitern, was basierend auf unserer Prognose der Marktgröße im Jahr 75 um 2026 % größer ist. Wir modellieren einen langsamen Rollout in diesem Segment, werden jedoch keine 1 Million überschreiten Fahrzeugauslieferungsrate (ungefähr unser 2023E Model Y-Volumen) bis 2028“, bemerkt Yanoshik.
Der Ruf von Tesla nach Geduld an der Front der billigen Autos wird vom Autoanalysten Adam Jonas von JP Morgan wiederholt.
„Unserer Erfahrung nach stellen Automobilunternehmen in der Regel nicht weit vor dem SOP viel billigere und potenziell besser konstruierte Produkte vor. Stellen Sie sich vor, Sie haben gerade ein 50-Dollar-Modell Y bestellt und Tesla sagt Ihnen, dass es bald eine etwas kleinere Version für die Hälfte des Preises mit erweiterten Funktionen geben wird. … Aus kommerzieller Sicht vielleicht nicht die beste Strategie“, sagte Jonas kürzlich in einer Notiz.
Brian Sozi ist Chefredakteur von Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/analyst-downgrades-tesla-stock-after-50-pop-130116787.html